Estrategia de operación: Las buenas noticias se agotan, corto a largo plazo

Las apuestas del mercado sobre un "recorte de tasas" están destinadas a "fracasar". Juzgamos que en 2026 la Reserva Federal no subirá ni bajará las tasas, ¡las tasas se mantendrán sin cambios durante todo el año! El aumento de 57,000 empleos no agrícolas de esta vez está muy por debajo de lo esperado, pero no ha habido varios meses consecutivos de caídas significativas ni un rápido aumento de la tasa de desempleo. Walsh no recortará las tasas solo por un mes débil de empleo; necesita datos continuos que confirmen que el mercado laboral se está enfriando de manera sostenida. No agrícola: Salario por hora interanual
3.5%, ligeramente al alza, y mensual 0.3%, sin cambios. Es difícil que la inflación vuelva al 2% con un salario por hora interanual superior al 3.2%. Los salarios son la base de la inflación en el sector servicios, y la inflación no bajará a corto plazo. ¡Por lo tanto, tampoco apoya un recorte de tasas!
Lógicamente, "el recorte de tasas fracasa", las negociaciones entre Estados Unidos e Irán ya se han roto de hecho, el conflicto directo entre Israel e Irán está en la agenda, técnicamente "el rebote no tiene volumen", por lo que calificamos este repunte como un "rebote técnico impulsado por datos", no una reversión. La Reserva Federal no recortará las tasas en la segunda mitad del año, la reducción del balance aún está en marcha y la liquidez no ha mejorado.