Bitcoin rebota a $62,000, pero los depósitos en exchanges se disparan a 49,000 BTC, solo cuatro veces en el año. Esto apunta a que el juego de apalancamiento se intensifica.

El gráfico de liquidaciones muestra que superar los $63,000 desencadenaría liquidaciones de cortos por $657 millones; caer por debajo de $61,000 provocaría liquidaciones de largos por $526 millones. El precio está atrapado entre dos capas de liquidez; quién sea devorado primero depende de los cambios marginales en los flujos de capital.
Las empresas que cotizan en bolsa compraron netamente 166,984 BTC en lo que va del año, el doble de la producción minera en el mismo período, pero esta demanda se compensa con salidas netas de ETF de $2.24 mil millones durante 10 días consecutivos. El retroceso institucional y el tira y afloja del apalancamiento en cadena constituyen la contradicción central del mercado actual.
El mercado de valores de EE. UU. cierra por el Día de la Independencia, la liquidez es escasa, y el motor de liquidaciones podría amplificar la volatilidad. Si el rebote puede sostenerse depende de cuándo se consuman las fichas acumuladas en los exchanges, y de quién sea devorado primero por la columna de liquidación.
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