El ETF de Bitcoin de BlackRock ha tenido salidas netas durante 10 días consecutivos, acumulando 36,000 BTC, aproximadamente 22.4 mil millones de dólares. En el mismo período, los depósitos en los exchanges aumentaron a 49,000 BTC, y los datos de liquidación muestran que cerca de los 63,000 dólares se concentran 657 millones de órdenes en corto. La salida continua del ETF implica que los fondos institucionales están reduciendo posiciones sistemáticamente: BlackRock, como el mayor emisor de ETF, históricamente ha visto presión de precios acompañando sus salidas netas consecutivas. El aumento en los depósitos de los exchanges generalmente indica una posible presión de venta, pero también puede proporcionar liquidez a los creadores de mercado. Los datos en cadena muestran otra cara: si se superan los 63,000 dólares, la intensidad de liquidación de cortos alcanza los 657 millones, lo que podría desencadenar un short squeeze. Los fondos especulativos a corto plazo y los fondos institucionales están apostando en direcciones opuestas. Detrás de esto hay una ruptura estructural dentro del mercado cripto: la retirada de fondos institucionales a través del canal ETF, mientras que el apalancamiento en cadena y el mercado de derivados aún están en juego. Este tira y afloja a menudo termina con una de las partes siendo forzada a liquidarse: los largos son liquidados o los cortos son apretados. El riesgo es que, si las salidas del ETF continúan, podrían suprimir el espacio de rebote, convirtiendo los 63,000 dólares en una fuerte resistencia. Si los depósitos en los exchanges se convierten en ventas reales, aumentarán la presión a la baja. Actualmente, parece más una guerra de desgaste en el frente de capitales. $btc #defi #etf #链上数据 #cadena de bloques