Hoy nos centramos principalmente en los datos del KOSPI y del KOSPI VIX.

El KOSPI es el índice bursátil más central de la bolsa de Corea del Sur, que puede entenderse como la versión coreana del S&P 500 o del CSI 300, y refleja el rendimiento general de las principales empresas cotizadas en Corea.

El KOSPI VIX es el índice de volatilidad del mercado surcoreano (similar al VIX de EE. UU.) que refleja principalmente las expectativas del mercado sobre la volatilidad futura del KOSPI 200. En pocas palabras, el KOSPI representa la dirección del precio, mientras que el KOSPI VIX representa la volatilidad esperada del mercado.

Los datos actuales muestran que, mientras el KOSPI sigue subiendo, el KOSPI VIX también se encuentra en un nivel muy alto.

En condiciones normales, si el índice sube acompañado de una caída en la volatilidad, significa que el mercado está subiendo en un entorno más estable. Pero esta ronda en Corea no es así: mientras el índice sube, la volatilidad también está en un nivel alto, lo que indica que el precio del mercado está aumentando, pero la volatilidad de las transacciones también se está ampliando.

Si se analiza junto con los datos de financiación, queda más claro. El saldo de financiación alcanza un máximo histórico, lo que indica que el volumen absoluto de compras financiadas por inversores minoristas se está expandiendo. La proporción de financiación es solo de alrededor del 0,8%, lo que indica que el apalancamiento financiero relativo al tamaño total del mercado aún no ha alcanzado el nivel de las rondas anteriores de alto apalancamiento.

El alto nivel del KOSPI VIX indica que, aunque el mercado aún no está completamente dominado por las operaciones financiadas, la volatilidad ya ha aumentado significativamente.

Por lo tanto, el estado actual del mercado de valores surcoreano es como una combinación contradictoria:

1. El saldo de financiación está en un máximo histórico, lo que indica una alta participación de fondos.

2. La proporción de financiación está en un nivel bajo en los últimos años, lo que indica que la presión relativa del apalancamiento aún no se ha ampliado sincrónicamente.

3. El KOSPI y el KOSPI VIX están ambos en niveles altos, lo que indica que durante el aumento del índice, la volatilidad del mercado también está aumentando.

Al observar estos tres datos juntos, el núcleo del mercado de valores surcoreano es que el calor del mercado aumenta, la financiación minorista es activa, pero la proporción relativa de apalancamiento no es extrema. El aumento del índice ya va acompañado de una alta volatilidad, y el mercado ha entrado en una fase de aumento con mayor volatilidad.

En lenguaje sencillo, el mercado de valores surcoreano ahora está subiendo rápidamente, los inversores minoristas están tomando préstamos para comprar acciones de manera más activa, pero aún no ha llegado al punto de depender completamente del apalancamiento. El cambio realmente evidente está en la volatilidad: mientras el índice sube, la volatilidad del mercado también aumenta, por lo que se tiene la sensación de que un día sube mucho y al día siguiente baja mucho.

PD: El VIX también se conoce como el índice del miedo. Cuanto más alto es el VIX, más temerosas son las emociones de los inversores.

#非农爆冷打压加息预期 $BTC ‌