Michael Burry, el protagonista de The Big Short,

y el hombre que predijo la crisis de 2008 dos años antes,
¡ha abierto una posición corta en una nueva acción!

Estoy seguro de que es la última acción que se te vendría a la mente en la actual economía de la inteligencia artificial.

Es...
La acción de Micron.
Y a un precio de 1.051,87 dólares por acción.

El número llamativo aquí no es el monto de la operación,
sino la desviación del precio de la acción respecto a su media móvil de 200 días, que es el nivel más alto desde 1984.

El propio Burry dijo que esta desviación no ocurrió ni siquiera en el pico de la burbuja de las puntocom.
La empresa Micron se ha cuadruplicado solo en la primera mitad de este año.

La única fábrica cotizada en Estados Unidos que vende memoria DRAM directamente,
de repente se ha convertido en la acción de inteligencia artificial más atractiva.
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Pero Burry ve la historia desde un ángulo completamente diferente.
Dice que el retorno sobre el capital invertido de Micron no supera el 4% en promedio, y su retorno sobre el patrimonio es solo del 7%.

Cifras que describió como "francamente malas"
para una empresa que hoy es vista como una heroína del sector de los chips.

Más grave aún, Burry considera que Micron ya no toma las decisiones en su industria.
Su gasto de capital está ahora vinculado a los planes de Corea del Sur,
que ha anunciado inversiones que superan los 500 mil millones de dólares en el sector de los chips.

Esto significa que Micron sigue al mercado, no lo lidera.
Burry describe el ascenso de la acción con solo tres palabras:
Miedo a perderse algo, FOMO
y la teoría del tonto mayor,
y el sesgo de compromiso público.

Es decir, la gente compra porque todos compran,
no porque los números lo justifiquen.

Esta operación no es aislada.
Burry ya había revelado posiciones cortas en Nvidia, Tesla, Caterpillar y Applied Materials,
además del fondo SOXX que sigue a todo el sector de semiconductores.

En contraste, duplicó sus posiciones largas en
empresas como PayPal, Sprouts Farmers Market, Zoetis, Fannie Mae y Freddie Mac.

El hombre que apostó contra el mercado inmobiliario antes que nadie,
ahora apuesta contra la narrativa de inversión más grande de esta década.

¿Estamos ante un hombre que ve lo que el mercado no ve?
¿O es que el ciclo de la inteligencia artificial es diferente esta vez,
y no se le aplican las reglas de las burbujas antiguas?

Me encantaría escuchar tu opinión personal sobre el tema.
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