Los datos de empleo no agrícola de EE.UU. sorprenden a la baja e impulsan a BTC a mantenerse por encima de los 61,000 USD, mientras que el ETF al contado atrae 220 millones, poniendo fin a una racha de diez caídas consecutivas.

«Las malas noticias son buenas noticias»: el guion vuelve a representarse en el mercado cripto. Según informes de medios extranjeros hoy (3), los datos de empleo no agrícola de junio publicados justo antes del Día de la Independencia de EE.UU. resultaron ser muy decepcionantes, aliviando con éxito la presión de la Reserva Federal (Fed) de continuar endureciendo las subidas de tipos. Los activos de riesgo experimentaron un rebote de alivio, Bitcoin (BTC) volvió con fuerza al soporte de los 61,000 dólares, y los ETF de Bitcoin al contado de EE.UU. registraron entradas de más de 220 millones de dólares de una sola vez, terminando la pesadilla de 10 días de salidas de capital.

(Actualización anterior: El director global de macro de Fidelity: Bitcoin se acercó recientemente al «soporte de la Ley de Potencia», el catalizador del rebote aún no ha aparecido)

(Complemento de antecedentes: JPMorgan: La nueva política de Strategy introduce un riesgo bidireccional en el mercado de Bitcoin)

Índice de este artículo

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• Nóminas no agrícolas decepcionantes alivian el pánico por las subidas de tipos, BTC y ETH recuperan terreno juntos
• Los ETF vuelven a comprar en las caídas, el mercado de opciones recupera una pendiente positiva
• Peligros ocultos bajo la apariencia moderada: las instituciones advierten que no se debe ser demasiado optimista

Después de un junio lleno de tensión, el mercado de criptomonedas finalmente encontró un respiro antes del feriado del Día de la Independencia de EE.UU. (4 de julio). Según un informe de mercado publicado por el analista Naga Avan-Nomayo el 3 de julio de 2026, el mayor impulsor de este rebote de alivio fueron los datos macroeconómicos de EE.UU., muy por debajo de lo esperado.

Nóminas no agrícolas decepcionantes alivian el pánico por las subidas de tipos, BTC y ETH recuperan terreno juntos

A principios de esta semana, Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 58,000 dólares debido al pánico del mercado, tocando un mínimo de aproximadamente 57,700 dólares. Sin embargo, con la publicación de que las nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. en junio solo agregaron 57,000 empleos (muy por debajo de los 114,000 esperados por los economistas), este informe débil activó inmediatamente la lógica comercial de Wall Street de «las malas noticias son buenas noticias». Las expectativas de que la Fed suba aún más los tipos se enfriaron (la probabilidad de subida de tipos para fin de año cayó del 85% al 77%), lo que llevó a los fondos a volver a abrazar los activos de riesgo.

Impulsado por esto, Bitcoin subió rápidamente y ahora mantiene firmemente la línea de defensa de 61,000 dólares. El rendimiento de Ethereum (ETH) fue incluso más fuerte, no solo recuperó con éxito el nivel de 1,700 dólares, sino que también rebotó casi un 10% desde el mínimo de esta semana, disipando por completo la crisis de perforar el soporte de 1,500 dólares.

Los ETF vuelven a comprar en las caídas, el mercado de opciones recupera una pendiente positiva

El rebote del mercado al contado también se refleja directamente en el flujo de fondos institucionales. En el pasado junio, los ETF de Bitcoin al contado de EE.UU. sufrieron la peor venta desde su cotización en enero de 2024, con un rescate acumulado de aproximadamente 2,400 millones de dólares. Sin embargo, el jueves después de la publicación de los datos de nóminas no agrícolas, los ETF al contado experimentaron una fuerte entrada neta de aproximadamente 222 a 224 millones de dólares, terminando con éxito 10 días consecutivos de salidas de capital, lo que indica que las compras a largo plazo en las caídas han comenzado a regresar.

En el mercado de derivados, el pánico también se ha enfriado significativamente. La volatilidad implícita a corto plazo (IV) cayó bruscamente, con la volatilidad ATM (at-the-money) de una semana bajando de más de 40 a alrededor de 30; al mismo tiempo, la estructura de plazos de las opciones volvió a una pendiente positiva (Contango) favorable para los vendedores. Aunque la prima de las opciones de venta protectoras (Put) aún existe, ya no es tan extrema como en días anteriores.

Peligros ocultos bajo la apariencia moderada: las instituciones advierten que no se debe ser demasiado optimista

Aunque los alcistas están celebrando la debilidad de los datos de empleo, algunas instituciones de análisis, incluido QCP Capital, han emitido advertencias al respecto. Los analistas señalan que este informe en realidad tiene «más ruido que señal», parece moderado en la superficie, pero si se examinan los datos internos, están llenos de lagunas que podrían llevar a la Fed a mantener una postura agresiva:

| Indicador de datos | | --- | Interpretación «moderada» superficial (alcista) | Riesgo «agresivo» oculto (bajista) | | --- | --- | --- | | Tasa de desempleo cae al 4,2% | La caída indica que la economía no está en una recesión grave. | La caída se debe principalmente a la «reducción de la tasa de participación laboral», lo que significa que la oferta laboral se está reduciendo, no que la demanda empresarial sea fuerte. | | Crecimiento salarial y consumo | La reducción del empleo debería contener la inflación. | Los salarios en realidad están acelerando su crecimiento y el consumo final sigue siendo fuerte, lo que podría ser combustible para que la inflación resurja. | | Actitud del presidente de la Fed | Se espera que abandone las subidas de tipos debido al debilitamiento de los datos económicos. | El nuevo presidente Kevin Warsh podría inclinarse a mostrar una postura agresiva firme al principio de su mandato para establecer credibilidad en la lucha contra la inflación. |

Debido al cierre del mercado por el Día de la Independencia de EE.UU. durante el fin de semana, la liquidez del mercado se reducirá significativamente. Los analistas esperan que Bitcoin mantenga un patrón de volatilidad bidireccional en los próximos días. El verdadero punto de inflexión macroeconómico llegará con el IPC (Índice de Precios al Consumidor) que se publicará el 14 de julio y el IPP (Índice de Precios al Productor) del 15 de julio. Estos dos informes clave de inflación proporcionarán la dirección más clara para la política monetaria de la Fed en la segunda mitad del año.