Plug Power espera alcanzar la rentabilidad a finales de 2028. Esto es lo que podría salir mal.

Ha logrado avances enormes en el crecimiento de ventas durante la última década, Plug Power (PLUG 0.76%) ha demostrado ser experta en convencer a los clientes de sus ofertas de celdas de combustible e hidrógeno. Pero la destreza de la empresa para demostrar que estos proyectos de energía alternativa podrían ser rentables? Bueno, esa es otra historia. Desde su fundación en 1997, Plug Power no ha logrado obtener ganancias de manera consistente.

Sin embargo, la gerencia tiene un plan para revertir esa tendencia. Echemos un vistazo más de cerca a las acciones de Plug y a lo que podría descarrilar a la empresa mientras la gerencia se esfuerza por alcanzar la rentabilidad.

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No es la primera vez que la gerencia de Plug pronostica ganancias

A menudo, los inversores se emocionan cuando los equipos directivos sugieren que la rentabilidad está en el horizonte para sus negocios, especialmente para aquellos que no han sido rentables durante casi 30 años, como Plug. Así que cuando la gerencia de Plug proyecta que la empresa generará ingresos operativos positivos a medida que 2027 llegue a su fin y logrará "rentabilidad general al salir de 2028", es comprensible por qué los inversores se ponen un poco eufóricos.

Expandir

NASDAQ: PLUG

Plug Power

Cambio del día

(-0.76%) $-0.02

Precio actual

$2.62

Puntos de datos clave

Capitalización de mercado

$3.7B

Rango diario

$2.52 - $2.79

Rango 52 semanas

$1.35 - $4.58

Volumen

1.7M

Volumen promedio

74.9M

Margen bruto

-2565.51%

Pero aquellos con buena memoria recordarán las proyecciones de rentabilidad pasadas de Plug, y cómo nunca se materializaron.

La empresa tiene un largo historial de no cumplir con los pronósticos de ganancias de la gerencia. En diciembre de 2013, por ejemplo, el CEO de Plug, Andy Marsh, pronosticó que la empresa alcanzaría el punto de equilibrio en términos de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) en 2014. En cambio, terminó el año con un EBITDA negativo de $33.6 millones.

De manera similar, la empresa proyectó en enero de 2016 que alcanzaría el punto de equilibrio de EBITDA en el cuarto trimestre de ese año. Nuevamente, fracasó. En cambio, Plug reportó un EBITDA negativo de $9.4 millones en el cuarto trimestre de 2016.

Desde su fundación en 1997, Plug no ha reportado ingresos operativos ni EBITDA positivo.

Datos de Margen Operativo (Anual) de PLUG según YCharts.

Plug planea accionar muchas palancas para publicar ganancias

En una presentación para inversores de abril de 2026, la gerencia describió una serie de pasos que la empresa tomará para lograr rentabilidad. Desde aumentar los precios en todo su negocio de manipulación de materiales hasta mejorar sus costos de servicio y consolidar sus sitios operativos, la empresa ve una variedad de oportunidades para reducir gastos.

El problema, sin embargo, es que estas numerosas oportunidades están lejos de tener éxito garantizado. Si bien algunos de los pasos que está tomando la empresa pueden generar beneficios, no hay certeza de que sean suficientes para resultar en una rentabilidad general.

Y mientras la empresa sigue incurriendo en pérdidas, todavía necesita pagar su deuda de $1 mil millones, algo que debe hacer desde su posición de efectivo cada vez menor de $223 millones al final de marzo de 2026. Además, mientras paga su deuda, todavía necesita efectivo para mantener sus operaciones. Como resultado, la empresa probablemente recaudará capital mediante la emisión de acciones, sometiendo a los inversores a la dilución de los accionistas, como lo ha hecho muchas veces antes.

Tome el pronóstico con un grano de sal

En lugar de comprar esta acción de hidrógeno basándose en la creencia de que la empresa está al borde de publicar ganancias, a los inversores les convendría más buscar que Plug cumpla objetivos a corto plazo, como lograr un EBITDA positivo para finales de 2026. Si lo logra, la empresa podría comenzar a reconstruir la confianza con los inversores, haciendo que su pronóstico para 2028 parezca más creíble.