Nvidia cree que el gasto de capital (capex) en inteligencia artificial (IA) alcanzará entre 3 y 4 billones de dólares para 2030. Aquí es hacia dónde podría ir el precio de sus acciones si tiene razón.

Nvidia (NVDA 1,39%) es la empresa más grande del mundo por capitalización de mercado, y muchos inversores están un poco preocupados de que sus acciones puedan haber llegado a un punto en el que ya no puedan crecer rápidamente por mucho más tiempo. Creo que eso simplemente no es cierto, y espero que varios vientos de cola impulsen las acciones a nuevas alturas en los próximos años.

El mayor de esos vientos de cola es el creciente gasto del sector tecnológico en la construcción de centros de datos. Si esta tendencia se mantiene como proyecta Nvidia, entonces debería ser una excelente acción para poseer en los próximos años.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Nvidia no está sola en sus proyecciones

En múltiples ocasiones, Nvidia ha hecho la audaz afirmación de que los gastos de capital globales en centros de datos alcanzarán entre 3 y 4 billones de dólares anuales para 2030. Como referencia, los cuatro grandes hiperescaladores de IA planean gastar alrededor de 650 mil millones de dólares en capex este año. Ese total no incluye empresas como OpenAI, Anthropic, xAI, ni nada en China. Por lo tanto, la cifra para el sector de centros de datos en su conjunto es probablemente varios cientos de miles de millones de dólares más. El próximo año, Nvidia espera que los hiperescaladores gasten alrededor de 1 billón de dólares. Es probable que ya tenga muchos de los pedidos de los procesadores de IA que desean, lo que le otorga un grado privilegiado de conocimiento sobre el ritmo de la tendencia de crecimiento.

Además, proveedores como Taiwan Semiconductor Manufacturing ya han dicho a los inversores que esperen un crecimiento importante durante varios años más, razón por la cual están gastando mucho en aumentar sus capacidades de producción este año. Uno de los hiperescaladores de IA, Alphabet, dijo a los inversores durante su conferencia telefónica del primer trimestre que deberían esperar gastos de capital "significativamente" mayores en 2027 que los 180 mil millones a 190 mil millones de dólares que planea gastar en 2026.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio del día

(-1,39%) -2,75 $

Precio actual

194,84 $

Puntos de datos clave

Capitalización de mercado

4,7 billones $

Rango del día

192,36 $ - 200,03 $

Rango de 52 semanas

157,34 $ - 236,54 $

Volumen

5,6M

Vol. promedio

159M

Margen bruto

74,15%

Rendimiento por dividendo

0,14%

Simplemente no hay suficiente potencia de cómputo de IA para satisfacer la demanda, y con todos en la industria de la IA convencidos de que más potencia de cómputo resolverá problemas, el gasto tenderá en esa dirección, beneficiando a Nvidia. Pero, ¿cuánto pueden subir las acciones de Nvidia para 2030?

Nvidia tiene un gran potencial alcista

Por simplicidad, supongamos que los gastos totales globales en centros de datos en 2026 ascenderán a 900 mil millones de dólares. Eso significa que el gasto aumentará aproximadamente cuatro veces para 2030. Pero, ¿qué parte de ese crecimiento capturará Nvidia?

Hay dos tendencias, cada una tirando en una dirección diferente. Una que juega a favor de Nvidia es que se están construyendo centros de datos en todo el mundo. Ahora mismo, eso incluye muchos costos de terreno, permisos, infraestructura y otras cosas necesarias para poner en funcionamiento un centro de datos. Sin embargo, una cantidad significativa de los chips que eventualmente se instalarán en estas instalaciones aún no se ha comprado. Por lo tanto, es seguro asumir que a medida que nos acerquemos a 2030, una porción mayor del pastel de capex se dedicará a chips.

Por otro lado, muchas empresas están empezando a desarrollar chips de IA personalizados para no depender tanto de los productos de Nvidia. Si bien los hiperescaladores nunca se alejarán por completo de las potentes GPU de propósito general de Nvidia, los circuitos integrados de aplicación específica que están diseñando pueden proporcionar beneficios significativos de costo-rendimiento cuando se implementan para las cargas de trabajo de IA limitadas que están optimizados para manejar.

Como resultado, en el futuro, es probable que los chips personalizados representen un porcentaje creciente de los procesadores de IA para centros de datos que se venden. Por lo tanto, la cuota de mercado de Nvidia se reducirá.

Datos de NVDA Ingreso Neto (TTM) de YCharts.

En general, espero que estas dos tendencias contrapuestas se anulen casi por completo. Si ese resulta ser el caso, Nvidia debería poder aumentar sus ingresos y ganancias cuatro veces entre ahora y 2030. Si las ganancias de Nvidia se cuadruplican y cotiza en ese momento a 20 veces las ganancias (una valoración bastante barata), eso le daría a la empresa una capitalización de mercado de 12,8 billones de dólares. Eso sería una ganancia del 172% desde el precio actual de las acciones hasta aproximadamente 530 dólares por acción.

Normalmente, para superar al mercado, una acción tendría que duplicarse en menos de siete años. Según estas premisas, Nvidia podría hacerlo fácilmente, convirtiéndola en una acción obvia para comprar.