Bitwise CIO: Tras el incidente de STRC, la importancia de Strategy en el mercado de Bitcoin podría disminuir. El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, publicó un análisis sobre la volatilidad de STRC, la subsidiaria de Strategy (MSTR).

Él cree que Strategy posee actualmente alrededor de 49.6 mil millones de dólares en Bitcoin y 2.6 mil millones de dólares en efectivo, con activos que superan con creces sus obligaciones de deuda y acciones preferentes, sin riesgo de liquidación. El marco de capital crediticio digital recientemente lanzado por la empresa le permite vender Bitcoin de manera flexible para pagar dividendos según las condiciones del mercado, sin tener que mantener forzosamente el valor nominal de 100 dólares de STRC. Hougan enfatizó que Strategy ha sido el principal comprador de Bitcoin y fuente de demanda unidireccional a nivel mundial en los últimos años, pero es probable que esta situación haya terminado.
En el futuro, Strategy comprará o venderá Bitcoin de manera flexible según las condiciones del mercado, pero no se convertirá en un vendedor a gran escala (la escala de ventas forzadas anuales es limitada). Si el precio de Bitcoin se recupera, aún podría convertirse en un comprador neto.
En general, la importancia de Strategy en el próximo ciclo será menor que en el ciclo anterior. Él cree que la volatilidad de STRC refleja el proceso de eliminación del apalancamiento excesivo en el mercado, una característica típica del final de un mercado alcista. A medida que estos fondos desequilibrados son expulsados, se está formando un fondo de mercado y se espera que un nuevo mercado alcista comience en el otoño de este año.