Olvida MP Materials. Este gigante minero establecido de "Picos y Palas" es la forma más segura de jugar el superciclo de los metales.

El argumento del superciclo de los metales sostiene que el gasto a largo plazo en descarbonización, electrificación, energía renovable e infraestructura de IA impulsará la demanda final de los mineros, incluso mientras las limitaciones de oferta siguen siendo reales y constantes. Si bien esto presenta oportunidades para empresas de tierras raras como MP Materials (MP 1.86%) y mineros de cobre como Freeport-McMoRan (FCX +0.73%), hay una diferencia clave en sus cálculos de riesgo/recompensa que favorece a este último.

Freeport-McMoRan sobre MP Materials

Si crees en el argumento del superciclo de los metales, esbozado libremente más arriba, entonces tiene sentido invertir en una acción que mejor manifieste esa visión, en lugar de una que contenga riesgos adicionales a esa visión. En este contexto, creo que Freeport-McMoRan es una mejor inversión que MP Materials en términos de riesgo/recompensa para inversores del superciclo de los metales.

Expandir

NYSE: FCX

Freeport-McMoRan

Cambio de hoy

(0.73%) $0.44

Precio actual

$60.97

Datos clave

Capitalización de mercado

$88B

Rango del día

$59.44 - $62.26

Rango 52 semanas

$35.01 - $72.28

Volumen

13.6M

Vol. promedio

14.8M

Margen bruto

25.84%

Rendimiento por dividendo

0.49%

MP Materials conlleva un riesgo sustancial

MP Materials es una acción valiosa y digna, pero los inversores deben asumir el riesgo de ejecución inherente a la construcción de su planta de fabricación de imanes de tierras raras en Northlake, Texas, conocida como "10X". Además, su asociación con el Departamento de Defensa de EE. UU. (DoD) no está exenta de controversia, sobre todo porque el DoD ha invertido en la empresa y le ha proporcionado una garantía de precio mínimo a 10 años, y, según el comunicado de prensa, "el DoD ha acordado garantizar que el 100% de los imanes producidos en la Instalación 10X serán comprados por clientes de defensa y comerciales".

Mientras tanto, los recientes controles de exportación impuestos por China dificultarán que la empresa adquiera tecnología de procesamiento de tierras raras.

El cobre es una apuesta más segura

En el lado de la demanda, el cobre parece una apuesta segura. Se utiliza ampliamente en centros de datos y en la electrificación necesaria para respaldarlos. Además, los vehículos eléctricos utilizan varias veces más cobre que los motores de combustión interna, y el cobre también es una parte central de las redes de carga e indispensable para conectar la energía renovable a la red eléctrica. En resumen, el cobre está en el corazón de la tendencia de electrificación de todo.

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Por otro lado, las continuas limitaciones de oferta vinculadas a largos plazos de desarrollo (más de 15 años desde el descubrimiento hasta la producción), la creciente inflexibilidad política para aprobar nuevas minas y la disminución de las leyes del mineral están desafiando el crecimiento de la oferta.

El aumento de la demanda y el crecimiento restringido de la oferta apuntan a precios más altos en el futuro, y la buena noticia es que Freeport-McMoRan está bien posicionada para beneficiarse de ellos.

Tres razones por las que Freeport-McMoRan puede ganar

Primero, la empresa está en camino de recuperar la producción de cobre hasta 2026 y entrando en 2027 tras un accidente de tráfico en Indonesia el año pasado, con la gerencia pronosticando ventas de cobre de 3.1 mil millones de libras en 2026, aumentando a 3.8 mil millones en 2027 y luego a 4.1 mil millones en 2028.

Segundo, la iniciativa de lixiviación rentable de la gerencia (recuperación de cobre a partir de acopios de material existentes) apunta a hasta 400 millones de libras por año para 2027 y 800 millones de libras por año para 2030, una forma rentable de aumentar la producción.

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Tercero, la empresa tiene múltiples proyectos de expansión en su cartera, especialmente en EE. UU., donde la gerencia cree que puede expandir la producción (en conjunto con su iniciativa de lixiviación) para aumentar la producción de cobre de 1.2 mil millones de libras a 2 mil millones de libras para 2030.

En resumen, Freeport-McMoRan presenta una opción de menor riesgo a la baja que MP Materials, pero aún tiene el potencial alcista para recompensar generosamente a los inversores que creen en un superciclo de metales a largo plazo.