Una ola de OPI de $200 mil millones podría eliminar $1 billón en valor del mercado de valores. Lo que los inversores necesitan saber.

El mercado de ofertas públicas iniciales (OPI) en 2026 está probando cuánta nueva oferta de acciones pueden absorber los inversores sin vender las acciones que ya impulsaron el mercado al alza. Los datos de Renaissance Capital muestran que 79 OPI en EE. UU. ya han recaudado 112.500 millones de dólares en lo que va de 2026, un aumento interanual del 625%.

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JPMorgan Chase espera que entren al mercado más de 260.000 millones de dólares en emisiones de acciones en 2026. Con múltiples OPI, como Space Exploration Technologies (SPCX +0,05%), OpenAI y Anthropic, en el punto de mira, la cuestión clave es de dónde provendrá el capital de inversión.

SpaceX, OpenAI y Anthropic podrían poner a prueba la absorción del mercado

SpaceX ya ha demostrado cuánta demanda puede haber para una mega-OPI. La empresa recaudó inicialmente 75.000 millones de dólares con una valoración de aproximadamente 1,77 billones de dólares, y los ingresos totales aumentaron posteriormente a 85.700 millones de dólares después de que los suscriptores compraran acciones adicionales.

OpenAI podría generar la próxima gran demanda de efectivo de los inversores. Reuters ha informado de que la empresa podría buscar una valoración de hasta 1 billón de dólares, aunque su OPI podría no llegar hasta 2027. Una cotización en 2026 añadiría presión a un mercado que ya está absorbiendo el impacto de la OPI de SpaceX, mientras que un retraso hasta 2027 distribuiría esa presión durante un período más largo. Reuters también informó de que Anthropic presentó una solicitud confidencial para una OPI en EE. UU. tras una ronda de financiación que la valoró en 965.000 millones de dólares.

Si bien el riesgo de 200.000 millones de dólares no es un total confirmado de las tres empresas, es un escenario plausible basado en la OPI completada de SpaceX, las ambiciones reportadas de OPI de OpenAI y la posibilidad de otra gran oferta de Anthropic. Si OpenAI y Anthropic cotizan ambas cerca de valoraciones de billones de dólares, estas OPI podrían competir con los ganadores actuales de IA por los mismos dólares de los inversores.

Por qué la ola de OPI podría impactar en todo el mercado de acciones

En su artículo de investigación, "En busca de los orígenes de las fluctuaciones financieras: la hipótesis de los mercados inelásticos", Xavier Gabaix y Ralph Koijen estiman que cada dólar invertido en acciones puede añadir alrededor de 5 dólares al valor total del mercado. Esto se debe a que los precios de las acciones pueden moverse mucho más que los dólares reales que entran o salen del mercado. Por lo tanto, si los inversores venden acciones para financiar nuevas OPI, el impacto en el mercado podría ser varias veces mayor que el efectivo recaudado. Por lo tanto, utilizando un multiplicador de cinco veces, una ola de OPI de 200.000 millones de dólares podría poner en riesgo aproximadamente 1 billón de dólares en valor de mercado.

Expandir

SNPINDEX: ^GSPC

Índice S&P 500

Cambio del día

(-0,48%) $-35,80

Precio actual

$7447,43

Puntos de datos clave

Rango del día

$7447,43 - $7540,75

Rango de 52 semanas

$6201,00 - $7620,90

Volumen

1.5B

Sin embargo, eso no significa que un colapso sea inevitable. Significa que una ola de OPI muy grande puede crear una presión mucho más allá del efectivo recaudado si los compradores financian las asignaciones vendiendo acciones existentes. El riesgo es mayor porque el mercado actual ya está estrechamente vinculado a la inteligencia artificial (IA). Goldman Sachs espera que las ganancias por acción del S&P 500 (^GSPC 0,48%) aumenten un 24% interanual hasta los 340 dólares en 2026, y que los beneficiarios de la infraestructura de IA contribuyan aproximadamente a la mitad de ese crecimiento.

Pero también hay una razón por la cual el mercado podría manejar estas OPI. J.P. Morgan estima que las recompras en 2026 podrían alcanzar alrededor de 1,5 billones de dólares, devolviendo efectivo a los accionistas que podría ayudar a financiar parte de la nueva demanda de OPI. La firma de investigación también sostiene que, dado que el mercado actual es mucho más grande que en ciclos de OPI anteriores, los inversores pueden tener una mayor capacidad para absorber nuevas cotizaciones. Aún así, los inversores deben observar el momento, la valoración, la oferta flotante y la primera respuesta de negociación de las OPI para decidir si hay una demanda fresca de IA o una escasez de capital fresco.