Enfrentamiento de fondos energéticos: Vanguard Energy vs Alerian MLP. ¿Qué ETF comprar ahora?

Comparando el Vanguard Energy ETF (VDE +0,34%) y el Alerian MLP ETF (AMLP +0,31%) se revela una compensación entre el enfoque de alto ingreso y midstream del fondo Alerian y el enfoque energético de bajo costo y amplio mercado del fondo Vanguard.

Invertir en el sector energético ofrece múltiples vías, desde oleoductos de alto rendimiento hasta gigantes petroleros y gasíferos. Si bien tanto el fondo Vanguard como el fondo Alerian se dirigen al sector energético, ofrecen exposiciones muy diferentes. Esta comparación analiza cómo sus costos, rendimientos y carteras podrían afectar una estrategia de inversión a largo plazo.

Resumen (costo y tamaño)

| Métrica | AMLP | VDE | | --- | --- | --- | | Emisor | ALPS Funds | Vanguard | | Precio de la acción | $51,85 (a 30 de junio de 2026) | $150,13 (a 30 de junio de 2026) | | Ratio de gastos | 1,01% | 0,09% | | Rentabilidad a 1 año (a 30 de junio de 2026) | 15,00% | 29,70% | | Rendimiento por dividendo | 8,00% | 2,70% | | Beta | 0,50 | 0,43 | | AUM | $12,2 mil millones | $11,8 mil millones |

Beta mide la volatilidad del precio en relación con el S&P 500; la beta se calcula a partir de rendimientos mensuales a cinco años. La rentabilidad a 1 año representa el rendimiento total de los últimos 12 meses. El rendimiento por dividendo es el rendimiento de distribución de los últimos 12 meses al 30 de junio.

La diferencia de costo es evidente: el fondo Vanguard cobra un modesto ratio de gastos del 0,09%, mientras que el fondo Alerian cobra un 1,01%. Sin embargo, los buscadores de ingresos pueden preferir el fondo Alerian por su sustancial rendimiento del 8%, que supera significativamente el pago del 2,7% ofrecido por su homólogo.

Comparación de rendimiento y riesgo

| Métrica | AMLP | VDE | | --- | --- | --- | | Drawdown máximo (5 años) | (20,90%) | (26,60%) | | Crecimiento de $1,000 en 5 años (rendimiento total) | $2,102 | $2,315 |

Qué hay dentro

El Vanguard Energy ETF sigue un índice amplio de 111 acciones, proporcionando una exposición profunda en todo el panorama energético integrado. Su cartera se concentra en energía en un 99,5%, con posiciones más grandes que incluyen Exxon Mobil Corp. (XOM +0,66%) con un 21,9%, Chevron Corp. (CVX +1,64%) con un 14,1% y ConocoPhillips (COP +0,50%) con un 5,8%. El fondo se lanzó en 2004. El Vanguard Energy ETF ha pagado $4,03 por acción en los últimos 12 meses, lo que, sobre su reciente precio de acción de $150,13, se traduce en un rendimiento del 2,70%.

El Alerian MLP ETF está más concentrado, con solo 20 posiciones. Se enfoca exclusivamente en infraestructura midstream, con un desglose sectorial de 98% energía y 2% servicios públicos. Sus principales participaciones incluyen Plains All American Pipeline LP (PAA +0,00%) con un 13,7%, Western Midstream Partners LP (WES +0,60%) con un 13,6% y Sunoco LP (SUN 0,29%) con un 13,4%. El fondo se lanzó en 2010. El Alerian MLP ETF ha pagado $4,02 por acción en los últimos 12 meses, lo que, sobre su reciente precio de acción de $51,85, se traduce en un rendimiento del 8%.

¿Qué fondo es la mejor compra?

El Alerian MLP ETF, AMLP, tiene un ratio de gastos mucho más alto que su competidor Vanguard, pero hay una razón para ello. Los MLP (sociedades comanditarias maestras) son una estructura común para las empresas midstream de petróleo y gas. La estructura significa que los MLP no pagan impuestos, sino que pasan la factura fiscal a los inversores que reciben distribuciones. Invertir directamente implica manejar formularios K-1 para cada MLP, lo que es una molestia fiscal que lleva tiempo y a veces es confusa.

Este ETF simplifica la inversión en MLP al manejar la contabilidad y enviar a los accionistas un solo 1099 para la declaración de impuestos. Definitivamente es más simple. El alto ratio de gastos incluye una provisión para la responsabilidad fiscal estimada del ETF, en la que incurrirá en el futuro porque no transmitirá la responsabilidad fiscal total a los tenedores del ETF. Ese gasto es actualmente del 0,17% del ratio de gastos del 1,01% del fondo, pero es probable que crezca con el tiempo a medida que el fondo recaude más distribuciones y responsabilidad fiscal.

El Vanguard Energy ETF, VDE, invierte en acciones ordinarias en lugar de MLP, por lo que accede a una parte diferente del negocio energético, principalmente productores y minoristas, mientras que los MLP tienden a ser negocios midstream que transportan petróleo y gas.

El fondo Vanguard ha tenido un mejor año, lo que refleja la mayor volatilidad presente en los productores y minoristas de petróleo y gas, que responden mucho más rápidamente a los cambios en los precios de las materias primas. Los negocios energéticos midstream están más aislados de los shocks de precios del petróleo y el gas porque los combustibles deben transportarse independientemente del precio. Pero con el tiempo, el fondo Alerian muestra sus cualidades. AMLP ha rendido un 20,2%, 20,8% y 8,2% en los períodos de 3 años, 5 años y 10 años. VDE ha rendido un 13,4%, 18,7% y 8,4% en los períodos de 3, 5 y 10 años, respectivamente.

Los rendimientos a 1 año y 10 años de VDE superan a AMLP, pero Alerian parece ser más consistente, lo que tiene sentido dado los pagos de los MLP. Aun así, el alto ratio de gastos de AMLP sugiere que los rendimientos a largo plazo se verán afectados en comparación con la oferta de bajo costo de Vanguard. Los inversores tienen dos buenas opciones aquí: los inversores orientados a los ingresos que buscan simplicidad deberían considerar AMLP, pero VDE se lleva la recomendación.

Para obtener más orientación sobre inversiones en ETF, consulte la guía completa en este enlace.