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El oro recupera el impulso alcista mientras los débiles datos de empleo en EE. UU. reavivan las expectativas de recortes de tasas de la Fed

El oro (XAU/USD) extendió su recuperación durante la sesión asiática del viernes, cotizando cerca de 4.167 después de que un informe de empleo estadounidense más débil de lo esperado reforzara las expectativas de que la Reserva Federal podría adoptar una postura de política más dovish en los próximos meses. Los decepcionantes datos del mercado laboral debilitaron al dólar estadounidense, presionaron a la baja los rendimientos del Tesoro y renovaron la demanda de activos refugio, permitiendo que el oro continuara su rebote desde los mínimos recientes.

Aunque las tensiones geopolíticas en Medio Oriente siguen sin resolverse, el principal catalizador detrás del último repunte ha sido el cambio en las expectativas de política monetaria. A medida que los operadores reevalúan las perspectivas de las tasas de interés en EE. UU., el capital ha vuelto a fluir hacia los metales preciosos, elevando el oro de vuelta hacia una zona de resistencia importante.

El débil mercado laboral estadounidense apoya al oro

Los nuevos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. mostraron que la economía estadounidense añadió solo 57.000 empleos en junio, muy por debajo de la expectativa del mercado de 110.000. El informe reforzó las señales de que el ritmo de contratación se está desacelerando después de varios meses de moderación gradual.

Si bien la tasa de desempleo cayó inesperadamente al 4,2% desde el 4,3% de mayo, los mercados se centraron en gran medida en la fuerte sorpresa a la baja en el crecimiento de las nóminas. El informe siguió al informe de empleo privado ADP del miércoles, más débil de lo esperado, lo que sugiere que las condiciones del mercado laboral están perdiendo impulso tanto en el sector público como en el privado.

Para los mercados financieros, unos datos de empleo más suaves generalmente reducen la urgencia de un mayor endurecimiento monetario. Las expectativas de tasas de interés más bajas disminuyen el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el oro, lo que hace que el metal precioso sea más atractivo para los inversores que buscan protección de cartera.

David Meger, Director de Negociación de Metales en High Ridge Futures, señaló que el informe de nóminas más débil reduce la probabilidad de nuevas subidas de tasas de la Reserva Federal este año. A medida que se desvanecen las expectativas de mayores costos de endeudamiento, el oro típicamente se beneficia de un aumento en la demanda de inversión.

Los riesgos geopolíticos continúan brindando soporte subyacente

Junto con la evolución macroeconómica, la incertidumbre geopolítica sigue siendo otro pilar importante que respalda los precios del oro.

Según Reuters, las negociaciones indirectas entre Estados Unidos e Irán concluyeron esta semana sin ningún avance significativo hacia un acuerdo a largo plazo. Si bien los mercados aún no han descontado una escalada importante, la falta de progreso diplomático deja abierta la posibilidad de que resurjan las tensiones regionales.

Históricamente, la incertidumbre geopolítica prolongada anima a los inversores a aumentar sus asignaciones hacia activos refugio tradicionales como el oro. Sin embargo, los operadores también deben reconocer que cualquier conflicto capaz de impulsar los precios de la energía al alza podría reavivar las preocupaciones inflacionarias, retrasando potencialmente un futuro relajamiento de la Fed y generando una volatilidad adicional para los metales preciosos.

Por ahora, los mercados parecen creer que la desaceleración del crecimiento económico tiene más peso que los riesgos de inflación, lo que permite que el oro mantenga su impulso alcista.

Análisis técnico de XAU/USDT (4H)

Desde una perspectiva técnica, el oro ha presentado una de sus señales alcistas más fuertes en varias semanas.

Después de cotizar durante múltiples sesiones por debajo de una línea de tendencia descendente, los compradores finalmente generaron suficiente impulso para superar la resistencia dinámica. La ruptura siguió a un fuerte rebote desde la zona de demanda de 3.950–4.000, donde los compradores defendieron repetidamente el precio y evitaron una corrección más profunda.

Superar la línea de tendencia cambia la estructura del mercado a corto plazo de bajista a neutral-alcista y sugiere que la fase correctiva reciente ahora podría haber concluido.

La recuperación también ha llevado el precio de vuelta por encima de varias medias móviles de corto plazo, mientras que los indicadores de impulso continúan fortaleciéndose, reflejando una creciente presión compradora y una mejora en el sentimiento del mercado.

Aunque la ruptura en sí misma es alentadora, la confirmación dependerá de si los compradores pueden defender con éxito la zona de ruptura durante cualquier retroceso a corto plazo.

Estructura del mercado

En las últimas semanas, el oro generó consistentemente máximos más bajos, reflejando una presión vendedora constante. Ese patrón ahora se ha interrumpido.

La última ruptura indica que los vendedores están perdiendo gradualmente el control mientras los compradores comienzan a establecer mínimos más altos. Si esta estructura continúa desarrollándose, el mercado podría transitar hacia una recuperación más amplia a mediano plazo.

Una re-prueba saludable de la línea de tendencia rota fortalecería aún más el caso alcista al confirmar que la resistencia anterior se ha convertido en nuevo soporte.

Niveles de resistencia clave

- 4.200 – Nivel de confirmación de ruptura inmediato.
- 4.300 – Resistencia psicológica y próximo objetivo alcista importante.
- 4.360–4.400 – Zona de oferta fuerte donde podría aparecer toma de ganancias.

Niveles de soporte clave

- 4.110 – Soporte de ruptura inicial.
- 4.020 – Zona de demanda secundaria si aumenta la presión vendedora.
- 3.950 – Soporte estructural importante que sigue definiendo la recuperación actual.

Escenario alcista

El foco inmediato sigue estando en el nivel de resistencia de 4.200.

Una ruptura convincente y un cierre sostenido por encima de este nivel confirmaría que los compradores siguen firmemente en control y podría desencadenar otra ola de compras por impulso.

Si se produce esta ruptura, el oro probablemente avanzaría hacia 4.300, con el objetivo más amplio extendiéndose hacia la zona de resistencia de 4.360–4.400. Un movimiento hacia esta región representaría una recuperación total de la corrección reciente y podría atraer nueva participación institucional si las condiciones macroeconómicas continúan favoreciendo a los metales preciosos.

La debilidad continua en los datos económicos de EE. UU. o nuevos descensos en los rendimientos del Tesoro fortalecerían aún más esta perspectiva alcista.

Escenario bajista

A pesar de la mejora en la imagen técnica, los operadores deben mantener la cautela.

Si los compradores no logran defender la zona de ruptura y el precio cae por debajo de 4.110, la reciente ruptura podría resultar ser un movimiento falso o una trampa alcista.

Tal quiebre probablemente alentaría una renovada presión vendedora, abriendo la puerta a un descenso hacia 4.020. Si el impulso bajista se acelera, el oro podría volver a visitar la zona de soporte importante alrededor de 3.950, donde los compradores intervinieron agresivamente anteriormente.

Una ruptura decisiva por debajo de ese nivel invalidaría la recuperación actual y cambiaría el impulso nuevamente a favor de los bajistas.

Perspectivas

El oro ha entrado en la sesión del viernes con un impulso en mejora después de que los débiles datos de empleo estadounidense reavivaran las expectativas de una política más flexible de la Reserva Federal. Combinado con la persistente incertidumbre geopolítica, el trasfondo macro sigue siendo favorable para la demanda de refugio seguro.

Técnicamente, la ruptura por encima de la línea de tendencia descendente marca una mejora significativa en la estructura del mercado, pero el próximo gran desafío se encuentra en 4.200. Un cierre confirmado por encima de este nivel fortalecería el giro alcista y aumentaría la probabilidad de un avance hacia 4.300 y potencialmente 4.360–4.400.

Hasta que llegue esa confirmación, los operadores deben monitorear si la ruptura se mantiene en cualquier retroceso. Mientras el precio permanezca por encima de 4.110, el sesgo a corto plazo favorece a los compradores, mientras que una pérdida de ese soporte podría desencadenar otra ronda de consolidación antes de que se desarrolle el próximo movimiento direccional.

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