Estrategia operativa: datos favorables para cripto, corto plazo alcista, largo plazo bajista

Creemos que en 2026 la Reserva Federal no subirá ni bajará las tasas de interés, y las tasas se mantendrán sin cambios durante todo el año. El NFP de este mes agregó 57,000, muy por debajo de lo esperado, pero no hubo una disminución negativa grande durante varios meses consecutivos ni un aumento rápido de la tasa de desempleo. Warsh no bajará las tasas basándose solo en un mes de empleo débil; se necesitan datos continuos para confirmar que el mercado laboral se está enfriando de manera sostenida. NFP: el salario por hora interanual subió ligeramente al 3.5%, mensual se mantuvo sin cambios en 0.3%, con un salario por hora interanual por encima del 3.2% es difícil que la inflación vuelva al 2%. Los salarios son la base de la inflación en el sector servicios, y la inflación no puede bajar a corto plazo. Por lo tanto, calificamos este aumento como un "rebote técnico impulsado por datos", no una reversión; después de que el rebote alcance su punto máximo, seguirá cayendo. Las tasas de interés de la Fed no bajarán en la segunda mitad del año, y además continúa la reducción del balance, ¡la liquidez no ha mejorado!