"Historias de fantasmas de IA" no paran de aparecer. ¡La "veterana firma de capital privado" Blackstone se retira inesperadamente del "parque de centros de datos más grande del mundo"!

El proyecto del parque de centros de datos más grande del mundo está llegando a su fin. Después de que QTS Realty Trust, propiedad de Blackstone, anunciara el abandono de sus planes de construcción, el proyecto "Digital Gateway" en Virginia, al perder a su último desarrollador, ha quedado en la práctica en un estado de existencia nominal.

Según Bloomberg, citando a personas familiarizadas con el asunto, los altos ejecutivos de QTS decidieron recientemente no continuar impulsando el proyecto en los tribunales, y sus abogados notificarán al tribunal lo antes posible esta semana.

Anteriormente, otro desarrollador asociado, Compass Datacenters, respaldado por Brookfield, se retiró primero en mayo de este año, lo que convirtió a QTS en el único participante restante del proyecto.

Blackstone ha estado activo esta semana. Después de completar la venta de tres activos de centros de datos en el norte de Virginia por 3.500 millones de dólares, anunció su retirada de un nuevo proyecto en menos de dos días. Esta retirada de QTS significa que el ambicioso plan, originalmente con una inversión de más de 100.000 millones de dólares y destinado a crear el corredor tecnológico más grande del mundo, se detiene abruptamente.

Con estas dos operaciones superpuestas, el mundo exterior comienza a cuestionar si este gigante del capital privado, que gestiona más de 1,3 billones de dólares y se autodenomina el mayor proveedor de centros de datos del mundo, está reduciendo silenciosamente su exposición a la infraestructura de IA.

La salida de Compass fue la gota que colmó el vaso para el proyecto

El proyecto "Digital Gateway" está ubicado en el condado de Prince William, Virginia, con una superficie planificada de más de 2.100 acres, aproximadamente el doble del tamaño de Central Park en Nueva York. Se planea construir 37 edificios de centros de datos, con una superficie total construida de 22 millones de pies cuadrados.

El lugar del proyecto está cerca de un campo de batalla histórico de la Guerra Civil estadounidense, que anteriormente estaba sujeto a políticas de protección del desarrollo, lo que provocó una fuerte oposición de los residentes locales y dio lugar a litigios prolongados.

En 2023, el gobierno del condado correspondiente de Virginia celebró una audiencia de zonificación de 27 horas sobre la conversión de tierras agrícolas y semirrurales para uso de centros de datos, con cientos de partidarios y opositores presentes.

Después de la reunión, el gobierno local aprobó la solicitud de conversión por una mayoría estrecha. Sin embargo, las organizaciones comunitarias presentaron inmediatamente una demanda, alegando que en el aviso público, el intervalo entre las dos primeras publicaciones en los periódicos no cumplía con el requisito legal de seis días.

En marzo de este año, un tribunal de Virginia mantuvo el fallo anterior, declarando inválida la aprobación de la zonificación.

Según Bloomberg, citando a personas familiarizadas, después de la retirada de Compass, QTS perdió a su socio para compartir los costos de actualización de infraestructura y también tuvo que asumir los costos y riesgos de apelar ante la Corte Suprema de Virginia por sí solo.

Los altos ejecutivos de QTS finalmente consideraron que no era comercialmente razonable asumir los costos legales por sí solos para un caso con defectos administrativos significativos.

Un ejemplo de victoria para las fuerzas opositoras

Para las organizaciones comunitarias y residentes que se han opuesto al proyecto "Digital Gateway" durante los últimos cinco años, la retirada de QTS será un ejemplo de victoria muy significativo.

Se ha demostrado que esta estrategia de contraataque, que incluye presionar a los políticos locales e iniciar litigios, puede impedir eficazmente la realización de grandes proyectos de centros de datos.

Según Bloomberg, la retirada simultánea de QTS y el previamente retirado Compass Datacenters se considera uno de los casos más dramáticos de retirada de desarrolladores de centros de datos de un solo proyecto.

El presidente de Compass Datacenters, AJ Byers, declaró:

Aunque todavía creemos que este proyecto traerá beneficios significativos a la región y a los residentes circundantes, las recientes decisiones judiciales y los obstáculos regulatorios cada vez mayores han bloqueado de facto cualquier camino viable hacia adelante.

Los observadores del mercado señalan que, con la validación de esta ruta de contraataque, se espera que los desafíos legales y las movilizaciones comunitarias contra proyectos de centros de datos se aceleren en todo el país, añadiendo nuevas incertidumbres al ciclo de expansión de la infraestructura de IA, que ya se enfrentaba a retrasos.

La contracción estratégica de Blackstone: desde la venta de activos hasta el abandono de proyectos

Blackstone adquirió QTS en 2021 y, en 2024, adquirió el proveedor australiano de servicios informáticos AirTrunk. Actualmente, posee una cartera de activos de centros de datos por valor de más de 150.000 millones de dólares en todo el mundo.

En mayo de este año, Blackstone también lanzó la oferta pública inicial de su plataforma de adquisición de centros de datos, Blackstone Digital Infrastructure Trust, centrada en la adquisición de propiedades relacionadas con la IA ya construidas y arrendadas.

Sin embargo, justo cuando esta serie de acciones de expansión aún no se había concretado, Blackstone ya había comenzado a contraerse simultáneamente.

Según Bloomberg, los fondos de Blackstone vendieron tres activos de centros de datos en el norte de Virginia a Digital Realty Trust por 3.500 millones de dólares. La transacción incluye:

• El 80% de los intereses en dos centros de datos de 96 megavatios en Manassas, propiedad de Blackstone;
• Y el 50% de los intereses en una instalación de tamaño similar en Sterling, cercana;
• La contraprestación incluye 1.200 millones de dólares en efectivo y acciones de Digital Realty por valor de 2.300 millones de dólares.

Blackstone, por un lado, vende activos existentes y, por otro, abandona proyectos incrementales. El mercado comienza a interpretar esto como que Blackstone está enfriando activamente su exposición a los centros de datos de IA.

Esto es bastante similar a la lógica operativa de Blackstone tras la pandemia, cuando vendió rápidamente activos de oficinas: asegurar ganancias cerca del pico del ciclo y evitar riesgos de cola.

Doble resistencia a la expansión de la infraestructura de IA: opinión pública y regulación

La retirada de QTS no es solo el fracaso de un solo proyecto, sino que refleja la creciente resistencia sistemática a la expansión a gran escala de la infraestructura de IA.

La presión de la opinión pública no debe subestimarse. Una encuesta reciente de Gallup muestra que aproximadamente el 70% de los estadounidenses se opone a la construcción de centros de datos de IA cerca de sus hogares, de los cuales casi la mitad (48%) dijo estar "muy en contra", y solo aproximadamente una cuarta parte de los encuestados apoya la idea.

Las razones de la oposición se centran en el consumo de recursos (incluyendo agua y energía), la contaminación ambiental (ruido, aire y agua), y el impacto potencial en la calidad de vida local y los precios de las viviendas.

El frente regulatorio también se está endureciendo. Virginia aprobó recientemente un presupuesto que impone un impuesto al consumo de energía a los centros de datos; varios estados están considerando la implementación de moratorias sobre la construcción de nuevos centros de datos.

La cuestión de la distribución de costos y beneficios de los centros de datos se ha convertido en un tema importante antes de las elecciones de mitad de período en Estados Unidos.

Para los inversores, la presión más directa proviene de la cadena de suministro y el lado energético. Los retrasos y cancelaciones de proyectos se están acumulando, y cuellos de botella como la capacidad de la red eléctrica, el suministro de materiales de construcción y la escasez de mano de obra de construcción están afectando el ritmo de implementación de la infraestructura de IA, mientras que la resistencia comunitaria y los desafíos legales alargan aún más los plazos de los proyectos.

Estos factores combinados hacen que el cronograma de retorno de la inversión en gastos de capital de centros de datos impulsados por deuda sea cada vez más impredecible.

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