Wall Street desechó una regla de 25 años. ¿Hace que la acción de Robinhood sea una compra en este momento?

Nota del editor: Este artículo ha sido corregido para indicar que los reguladores eliminaron el requisito de capital mínimo de $25,000 y el conteo de operaciones de la regla del trader de patrón diario, reemplazándolos con un sistema de margen intradía basado en riesgo sin mínimo de capital. Por separado, las cuentas de margen continúan requiriendo un capital mínimo de $2,000 para mantener préstamos de margen.

Durante años, las cuentas de margen minoristas con menos de $25,000 en capital estaban limitadas a menos de cuatro operaciones intradía en cualquier ventana móvil de cinco días hábiles. Cuando los clientes superaban este umbral, estaban sujetos a una congelación de la cuenta de 90 días. Ahora, 25 años después, los reguladores han eliminado la regla del trader de patrón diario.

Robinhood Markets (HOOD +7.83%) ha servido históricamente a usuarios con activos significativamente menores que los de los corredores tradicionales. Sin que estos usuarios se vean obstaculizados por las antiguas reglas de trading de patrón diario, ¿es la acción de Robinhood una compra?

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NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets

Cambio del día

(7.83%) $8.51

Precio actual

$117.16

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$98B

Rango del día

$112.68 - $117.54

Rango 52 semanas

$63.52 - $153.86

Volumen

216.2K

Vol. promedio

31.4M

Margen bruto

94.92%

Cómo se beneficia Robinhood de la eliminación de la regla del trader de patrón diario

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) revisaron la Regla 4210. Los reguladores eliminaron el requisito de capital mínimo de $25,000 y el conteo de operaciones de la regla del trader de patrón diario, reemplazándolos con un sistema de margen intradía basado en riesgo sin mínimo de capital. Por separado, las cuentas de margen continúan requiriendo un capital mínimo de $2,000 para mantener préstamos de margen. Como resultado, millones de traders minoristas más pequeños pueden operar intradía sin restricciones.

La plataforma de trading de Robinhood atiende en gran medida a inversores millennials y de la Generación Z, y estas cuentas tienden a tener saldos promedio más bajos que las corredurías tradicionales, junto con una mayor actividad de trading. Hasta 2024, el saldo promedio de una cuenta de Robinhood rondaba los $4,000, y aproximadamente una cuarta parte de las cuentas tenían un saldo por debajo del umbral de $25,000.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Debido a que esta regla ha restringido a una gran parte de la base de usuarios activos de Robinhood, su eliminación desbloquearía más oportunidades de trading, potencialmente impulsando los ingresos basados en transacciones de la compañía a través del pago por flujo de órdenes (PFOF) y reembolsos de intercambio. También incentiva a los titulares de cuentas de efectivo a actualizarse a cuentas de margen para evitar demoras en la liquidación, lo que podría aumentar los ingresos por intereses de margen y las suscripciones a Robinhood Gold.

El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, señaló que "Robinhood trabajó junto con los reguladores y socios de la industria para hacer esto posible", y que "esto es exactamente para lo que construimos Robinhood". El cambio, que entró en vigor el 4 de junio, llega después de que Robinhood ya estuviera viendo un crecimiento estelar en el volumen de trading, con el volumen promedio diario de acciones subiendo un 84% interanual en mayo.

¿Es la acción de Robinhood una compra?

Robinhood ha hecho un buen trabajo haciendo crecer su negocio a través de nuevas ofertas en los últimos años, incluidos futuros y opciones de índices, mercados de predicción, tokens de acciones y trading agentivo. La base de clientes y activos de la compañía continúa creciendo, y la eliminación de la regla PDT podría impulsar aún más sus volúmenes.

Si Robinhood obtiene un impulso mayor al esperado por el aumento del volumen de trading, la acción podría dispararse. Dicho esto, los inversores ya están pagando por un fuerte crecimiento futuro, con la acción de Robinhood cotizando alrededor de 46 veces las ganancias futuras.