La diferencia de expectativas en la industria de mensajería: la disminución mensual del precio unitario no significa que la lucha contra la competencia interna haya fallado. Los resultados sorprendentes de YTO Express demuestran la fortaleza de la industria.

I. ¿Qué sucedió? — Los resultados semestrales de YTO confirman la lógica de recuperación de la rentabilidad de la industria

El 30 de junio de 2026, YTO Express publicó un aviso de resultados semestrales, proyectando un beneficio neto atribuible a la matriz de 3.100 millones a 3.400 millones de yuanes en el primer semestre de 2026, un aumento interanual del 69,34% al 85,73%; el beneficio neto no recurrente se proyecta entre 3.040 millones y 3.340 millones de yuanes, un aumento interanual del 72,19% al 89,18%.

Según este cálculo, el beneficio neto del segundo trimestre es de aproximadamente 1.722 millones a 2.022 millones de yuanes, un aumento del 25% al 46% en comparación con los 1.378 millones del primer trimestre. Tomando el valor medio de 3.250 millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a la matriz por paquete en el segundo trimestre es de aproximadamente 0,22 yuanes, un aumento de 0,04 yuanes en comparación con el primer trimestre. Este resultado superó significativamente las expectativas relativamente pesimistas del mercado basadas en la caída de precios de abril a mayo.

Las razones por las que YTO superó las expectativas se pueden entender desde dos niveles:

Primero, las políticas de "anti-involución" de la industria continúan mostrando resultados, mejorando el entorno de precios. YTO declaró explícitamente en el aviso de resultados que durante el período del informe, la industria continuó implementando medidas relacionadas con la anti-involución, el orden competitivo mejoró gradualmente, los precios terminales se recuperaron razonablemente, promoviendo un entorno operativo marginalmente mejor para la industria. Desde 2026, la Conferencia Central de Trabajo Económico ha incluido "la rectificación profunda de la competencia involutiva" como una de las tareas clave anuales, y la Administración Estatal de Correos también ha planteado claramente la rectificación profunda de la competencia involutiva en la industria. Desde principios de año, varias provincias han emitido e implementado continuamente medidas relevantes, y el orden del mercado se ha regulado aún más.

Segundo, la propia empresa ha logrado resultados significativos en la reducción de costos y el aumento de la eficiencia. En los últimos años, YTO ha promovido integralmente la transformación de inteligencia artificial, profundizando la aplicación vertical de tecnologías de vanguardia en la logística exprés, impulsando la integración profunda de la aplicación de IA con la gestión organizacional y los escenarios comerciales, mejorando la eficiencia operativa de toda la cadena en múltiples dimensiones, reduciendo los costos integrales en el transporte de línea troncal, las operaciones de transferencia y la entrega final. La reducción de costos de IA de YTO se ha extendido desde la mejora de la eficiencia de la sede hasta la red de franquicias, modelando y estandarizando las capacidades de gestión excelentes de la sede y replicándolas en toda la red. Esta capacidad de reducción de costos permite a la empresa mantener la competitividad de precios mientras logra una mejora continua en la rentabilidad por paquete.

II. ¿Por qué es importante? — Detrás de la continua debilidad del sector hay una brecha de expectativas

1. ¿Por qué el sector de mensajería exprés de comercio electrónico ha seguido debilitándose?

Desde mayo de 2026, el sector de mensajería exprés de comercio electrónico ha experimentado un ajuste profundo continuo. Hasta el 29 de junio, el índice de mensajería de Wind cayó hasta un 23% desde su punto máximo del 8 de mayo, significativamente por debajo del índice CSI 300. Las razones principales de la continua debilidad del sector se pueden desglosar en los siguientes tres aspectos:

……