El gran vendedor en corto Michael Burry aumentó sus apuestas bajistas contra Nvidia y Tesla: «Los chips coreanos son el comienzo del fin de la IA».

El personaje prototipo de "The Big Short" y fundador de Scion, Michael Burry, recientemente ha aumentado sus posiciones cortas en el sector de la IA, revelando cinco objetivos de venta: Tesla (precio promedio de entrada de 416,22 dólares), Caterpillar (1.060,98 dólares), Applied Materials (729,40 dólares), Nvidia (198,09 dólares) y el ETF de semiconductores SOXX (642,80 dólares). El detonante fue el anuncio de Corea del Sur de un plan masivo de inversión en chips, y Burry señaló directamente que eso es "el principio del fin". También señaló que el índice de semiconductores de Filadelfia está actualmente más de un 65% por encima de su media móvil de 200 días, una desviación similar que ocurrió por última vez en el pico de la burbuja de internet del año 2000.

(Antecedentes: Samsung y SK Hynix invierten 2.000 billones de wones en construir fábricas de chips. Una apuesta enorme por la memoria para los próximos 10 años, Gwangju es el gran ganador) (Complemento: Los siete gigantes empiezan a quedarse atrás del mercado. Informe: El gasto de capital en IA se está comiendo el flujo de caja de los Mag 7)

Índice del artículo

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• "El principio del fin": El plan de chips de Corea le dio la señal de entrada
• El SOX se desvía un 65% de su media móvil, la última vez que ocurrió fue en el año 2000
• Faltan 176.000 millones de dólares en depreciación

Resumen clave

• Burry revela los precios promedio de entrada de cinco posiciones cortas: Nvidia 198,09 dólares, Tesla 416,22 dólares, SOXX 642,80 dólares, Applied Materials 729,40 dólares, Caterpillar 1.060,98 dólares, apostando por una caída general del tema de infraestructura de IA.
• El día que Corea del Sur anunció el plan masivo de inversión en chips, Burry dijo que era "el principio del fin". Caterpillar es su primera posición corta afirmada, ya que el precio de la acción subió un 86% en la primera mitad de 2026, y la relación precio/ventas alcanzó su nivel más alto en 30 años.
• El índice de semiconductores de Filadelfia se desvía un 65% de su media móvil de 200 días. Burry señala que la última desviación similar fue en la burbuja de internet del año 2000. Además, estima que los hyperscalers subdeclararán unos 176.000 millones de dólares en gastos de depreciación entre 2026 y 2028, lo que infla las ganancias contables.

El día que Corea del Sur anunció el plan masivo de inversión en chips, las acciones relacionadas con la IA subieron en todo el mercado. Michael Burry optó por entrar en dirección contraria para aumentar sus posiciones cortas. El fundador de Scion Asset Management, famoso por predecir con precisión la crisis de las hipotecas subprime de 2008 y ganar una fortuna, adaptado luego a la película "The Big Short", reveló recientemente sus nuevas posiciones cortas, abarcando Tesla, Caterpillar, Applied Materials, Nvidia, y el ETF de semiconductores iShares SOXX que sigue el sector de semiconductores de EE. UU. No se trata solo de apostar en contra de una empresa, sino de una apuesta integral a la baja de todo el tema de infraestructura de IA.

Wrong direction. This is like Nordstrom’s opening up Nordstrom’s Rack. But Neiman Marcus opens up Neiman Marcus Rack, Bloomingdale’s opens up Bloomingdale’s Rack, Dillard’s opened up Dillard’s rack.

In the end all it proves is there are too many clothes for sale.

Meta pops 9%…

— Cassandra Unchained (@michaeljburry) July 2, 2026

"El principio del fin": El plan de chips de Corea le dio la señal de entrada

Burry afirmó directamente en su publicación que la noticia de Corea fue su base para entrar. Escribió: "La causa próxima del rally de hoy es el gran gasto anunciado por Corea. Bueno, yo lo veo como el principio del fin. Es solo cuestión de tiempo ahora". (The proximate cause of today’s rally is big spending announced out of Korea. Well, I see that as the beginning of the end. It is only a matter of time now.)

El mercado interpretó la inversión de Corea como una señal positiva para acelerar la cadena de suministro de IA, Burry lo leyó como una señal de sobrecalentamiento. Esta es la sintaxis contraria típica de Burry: en el momento de máxima euforia del mercado, él apuesta por una liquidación de valoraciones.

Burry también reveló los precios promedio de entrada específicos de los cinco objetivos: Tesla 416,22 dólares, Caterpillar 1.060,98 dólares, Applied Materials 729,40 dólares, Nvidia 198,09 dólares, SOXX 642,80 dólares.

En cuanto a Caterpillar, Burry afirmó que es su "primera" posición corta en este veterano industrial. La razón es directa: en la primera mitad de 2026, el precio de las acciones de Caterpillar subió un 86%, y su relación precio/ventas (P/S ratio, que mide la prima que los inversores pagan por cada dólar de ingresos) alcanzó su nivel más alto en casi 30 años, superando con creces el respaldo fundamental.

El SOX se desvía un 65% de su media móvil, la última vez que ocurrió fue en el año 2000

El índice de semiconductores de Filadelfia (SOX, también conocido como "Philadelphia Semiconductor Index", el principal punto de referencia para medir la temperatura del sector de semiconductores de EE. UU.) está actualmente alrededor de un 65% por encima de su media móvil de 200 días. La media móvil se puede entender como el precio promedio de las acciones durante un período de tiempo. Cuanto mayor es la desviación, más se aleja el precio actual de la trayectoria a largo plazo. En cuanto a la cifra del 65%, Burry la compara directamente: una desviación similar ocurrió por última vez en el pico de la burbuja de internet del año 2000, justo antes del colapso del Nasdaq.

Burry ya había establecido posiciones cortas en Nvidia y Palantir en noviembre de 2025, utilizando opciones de venta (put option, un derivado que apuesta por la caída del activo subyacente, cuanto más cae, mayor es la ganancia). Incluye opciones de venta de Nvidia por 1 millón de acciones, con un precio de ejercicio de 110 dólares, con vencimiento en 2027; y Palantir en dos lotes, opciones de venta con vencimiento a finales de 2026 a 100 dólares, y con vencimiento a mediados de 2027 a 50 dólares. Todos estos precios de ejercicio están muy por debajo de los precios actuales del mercado, lo que indica que apuesta por una corrección profunda a largo plazo, no por fluctuaciones a corto plazo.

Faltan 176.000 millones de dólares en depreciación

Otra arma de Burry contra el auge de la IA apunta a los informes financieros de los hyperscalers (proveedores de nube a gran escala, como AWS, Microsoft Azure, Google Cloud). Les acusa de alargar sistemáticamente la vida útil de depreciación de los chips de IA, subestimando así los gastos de amortización anuales. En términos simples: si se compra un lote de GPU que normalmente se amortiza en cinco años, y se cambia a ocho años, se reconocen menos costos contables cada año, lo que hace que las ganancias del período se vean "mejores".

Burry estima que, entre 2026 y 2028, toda la industria de la IA en conjunto tendrá alrededor de 176.000 millones de dólares en gastos de depreciación que no se reconocerán correctamente, lo que significa que una parte considerable de las ganancias contables se basa en supuestos contables.

Cuando el "rendimiento" del gasto de capital se apoya parcialmente en una subdeclaración de la depreciación, las cifras de crecimiento de ganancias que los inversores ven están sujetas a revisión.

Scion Asset Management solicitó la eliminación de su registro ante la SEC a finales de noviembre de 2025, y Burry ya no está sujeto a la estructura formal del fondo. Sus tenencias y opiniones se divulgan abiertamente en X y en su Substack "Cassandra Unchained". Al no tener la obligación de presentar informes trimestrales, habla más rápido y de manera más directa, y su lista de objetivos es más larga.

Preguntas frecuentes

¿Qué acciones relacionadas con la IA ha puesto en corto Michael Burry y cuáles son los precios promedio de entrada específicos?

Burry reveló cinco objetivos y sus precios promedio: Tesla 416,22 dólares, Caterpillar 1.060,98 dólares, Applied Materials 729,40 dólares, Nvidia 198,09 dólares, y el ETF de semiconductores SOXX 642,80 dólares, abarcando desde acciones tecnológicas e industriales hasta todo el sector de semiconductores en una sola cesta, apostando en conjunto por una caída del tema de infraestructura de IA.

¿Qué significa Burry cuando dice que la depreciación de los hyperscalers está "inflada"?

Burry acusa a las grandes plataformas en la nube como AWS, Microsoft Azure y Google Cloud de alargar la vida útil de depreciación de los chips de IA, lo que reduce los gastos de amortización anuales y hace que las ganancias contables se vean mejor. Estima que entre 2026 y 2028, toda la industria subdeclarará unos 176.000 millones de dólares en depreciación, lo que significa que parte del crecimiento de las ganancias de IA que el mercado ve se basa en supuestos contables.

Este artículo es solo para referencia y no constituye un consejo de inversión. El mercado es volátil, por favor investigue por su cuenta y evalúe los riesgos cuidadosamente antes de invertir.