¿Deberías comprar Chevron mientras está por debajo de $180 o esperar una caída mayor?

El impulso ardiente de Chevron (CVX 0.04%) desde principios de este año se ha evaporado incuestionablemente. Aunque los precios del petróleo siguen elevados, la gigante acción energética se ha desplomado casi un 20% desde su pico de finales de marzo. Las precarias negociaciones de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Israel han pasado factura al precio de las acciones de Chevron.

¿Deberías comprar acciones de Chevron mientras estén por debajo de $180? ¿O deberías esperar una caída aún mayor? Aquí tienes un vistazo a los argumentos de ambos lados.

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No hay momento como el presente

Quizás la razón más convincente para comprar acciones de Chevron ahora mismo es que su valoración es atractiva en comparación con los niveles históricos. La relación precio-beneficio promedio de la compañía de petróleo y gas en los últimos 10 años fue de alrededor de 23. Las acciones de Chevron cotizan actualmente a menos de 11.5 veces las ganancias futuras.

Esta baja valoración no se debe a problemas subyacentes en el negocio de Chevron. Chevron se clasifica como la tercera compañía energética más grande del mundo por capitalización de mercado (y la segunda más grande en EE. UU.). Sus márgenes en el negocio upstream son los más altos de la industria. Chevron es líder en gas natural. La empresa ostenta una participación de mercado líder en la parte minorista del sector energético. Su eficiencia de capital supera a todos sus principales rivales.

Mientras tanto, Chevron parece estar en camino de lograr un fuerte crecimiento. La adquisición de Hess por parte de la compañía aumentó significativamente la capacidad de producción. Chevron firmó recientemente un acuerdo de 20 años con Microsoft (MSFT +2.95%) para alimentar un enorme centro de datos de IA en el oeste de Texas. La gerencia espera aumentar las ganancias por acción y el flujo de caja libre ajustado en un promedio de al menos 10% anual.

Wall Street también sigue siendo optimista sobre Chevron. El precio objetivo consensuado a 12 meses refleja un potencial alcista de alrededor del 30%.

Por último, pero no menos importante, comprar acciones de Chevron ahora permitirá a los inversores comenzar a recibir los jugosos dividendos de la gran petrolera antes que después. El rendimiento de dividendos forward de Chevron supera el 4.2%. La compañía ha aumentado su dividendo durante 39 años consecutivos, algo impresionante.

Expandir

NYSE: CVX

Chevron

Cambio del día

(-0.04%) $-0.07

Precio actual

$165.69

Datos clave

Capitalización de mercado

$330B

Rango del día

$164.78 - $167.47

Rango de 52 semanas

$145.58 - $214.71

Volumen

5.8K

Volumen promedio

10.1M

Margen bruto

15.15%

Rendimiento de dividendo

4.21%

La paciencia es una virtud

Por otro lado, esperar un precio de compra más atractivo podría ser una jugada inteligente. Aunque las acciones de Chevron han caído significativamente en los últimos tres meses, la acción sigue muy por encima de su precio de negociación promedio de los últimos cinco años.

Más importante aún, los precios del petróleo podrían disminuir aún más. Todavía hay una prima de riesgo en juego mientras continúan las negociaciones entre EE. UU. e Irán. Sin embargo, si se alcanza un acuerdo de paz duradero, podríamos ver una fuerte caída en los precios del petróleo, con el precio de las acciones de Chevron siguiendo la misma tendencia.

Una frase que verá con frecuencia en los análisis del negocio de Chevron, como los de Morningstar (NASDAQ: MORN), es que la empresa tiene una "cartera apalancada al petróleo". Una alta exposición al petróleo es excelente cuando los precios del petróleo suben, pero no tan buena cuando bajan.

¿Qué pasa con el argumento de comprar Chevron por su dividendo? El contraargumento es que si la acción cae aún más, esperar te permitiría asegurar un rendimiento aún mayor.

Una respuesta equilibrada

¿Qué tiene más sentido ahora mismo: comprar Chevron o esperar? Creo que la mejor respuesta es equilibrada.

Chevron es una de las acciones de dividendos más confiables del mercado. Si eres un inversor de ingresos, comprar acciones antes que después podría ser tu movimiento más inteligente. Sin embargo, si tienes suficiente efectivo para desplegar, invertir un poco ahora y un poco después aún podría ser prudente. Hay una buena probabilidad de que puedas obtener una mejor oferta en esta acción energética de primer nivel.

La misma lógica es aplicable si no buscas principalmente ingresos y tienes un horizonte de inversión a largo plazo. Nadie sabe con certeza si Chevron (o cualquier otra acción, en ese sentido) subirá o bajará a corto plazo. Invertir un poco ahora, mientras continúas comprando más acciones después, es un buen enfoque ante la incertidumbre.