El 2 de julio, UBS declaró que si Meta vende potencia informática de IA o servicios de acceso a modelos a clientes externos, no debería ser interpretado por el mercado como una señal negativa de 'exceso de capacidad en infraestructura de IA'. En cambio, esto podría convertirse en una vía para que Meta convierta más rápidamente sus sustanciales inversiones en IA en ingresos.
En un informe First Read publicado el 1 de julio, UBS mencionó que Meta está considerando dos métodos de comercialización: vender potencia informática 'bruta' a empresas externas y proporcionar acceso a modelos de IA alojados en la infraestructura de Meta.
El informe señaló que Zuckerberg ha mencionado previamente opciones similares en público, por lo que esta no es información completamente nueva.
Sin embargo, esta dirección aún puede hacer que algunos inversores se sientan incómodos.
Las oportunidades de crecimiento a largo plazo que Meta ha presentado al mercado incluyen principalmente publicidad, experiencias de contenido más inmersivas, mensajería empresarial, Meta AI y dispositivos de IA, en lugar de convertirse directamente en un proveedor de computación en la nube o potencia informática.
Por lo tanto, si la empresa efectivamente vende potencia informática externamente, el mercado puede cuestionar si se trata de un esfuerzo proactivo de monetización o una respuesta pasiva a los gastos excesivos de capital en IA.
La evaluación de UBS es más pragmática.
La firma cree que uno de los problemas centrales que enfrenta actualmente Meta es el largo ciclo de inversión en IA, con plazos poco claros para la realización de ingresos.
En comparación con esperar que los chatbots de Meta AI o los agentes inteligentes empresariales escalen gradualmente, vender potencia informática en la nube o acceso a modelos podría potencialmente generar ingresos a más corto plazo, aliviando así las preocupaciones de los inversores sobre un BPA plano o incluso en declive para 2027.
El informe mantiene una calificación de Compra para Meta, con un precio objetivo a 12 meses de $865, mientras que el precio de la acción listado en el informe es de $601.85.
UBS espera que el BPA diluido GAAP de Meta sea de aproximadamente $32.6 y $33.0 para 2026 y 2027, respectivamente, y declaró que no ajustará su pronóstico de ganancias hasta que la empresa confirme noticias relacionadas.
El precio objetivo aún se basa en un múltiplo de 26 veces el BPA diluido GAAP esperado para el año completo que finaliza en el primer trimestre de 2028.
La implicación de este informe es que las transacciones de IA de Meta están entrando en una nueva fase: el mercado ya no solo pregunta cuánto gastará en GPU y construcción de centros de datos, sino que comienza a exigir ver cómo estas inversiones generarán retornos.
Para UBS, vender potencia informática no es un retroceso estratégico, sino más bien una salida adicional de flujo de efectivo para el ciclo de inversión en IA.

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