NVIDIA va a empezar a quedarse con el dinero de los proveedores de nube.

NVIDIA está transformando su potente balance en una palanca de mercado, ofreciendo respaldo financiero a proveedores de servicios en la nube emergentes a cambio de una participación en los ingresos, pasando silenciosamente de ser un vendedor de chips a convertirse en el "banco central" del ecosistema de computación de IA.

El 1 de julio, según informó el medio tecnológico The Information, NVIDIA está ofreciendo garantías financieras a jóvenes proveedores de servicios en la nube que alquilan y venden sus GPU — si estas empresas no pueden encontrar suficientes desarrolladores de IA para alquilar la capacidad de cómputo, NVIDIA alquilará su capacidad no vendida de GPU a un precio acordado.

Como contrapartida, NVIDIA obtendrá un porcentaje de los ingresos de estos proveedores de servicios en la nube, y ese porcentaje disminuirá gradualmente a medida que avance el contrato. Los proveedores de servicios GPU Firmus y Sharon AI ya han participado en este programa, y tres ejecutivos con negocios relacionados con NVIDIA confirmaron los arreglos.

El 1 de julio, NVIDIA publicó en su sitio web oficial el anuncio de un nuevo modelo de negocio que combina reparto de ingresos con apoyo crediticio, permitiendo a los proveedores de nube de IA adquirir infraestructura de NVIDIA sin asumir completamente los gastos de capital iniciales, y ofrecer servicios de computación a empresas nativas de IA, desarrolladores de modelos y clientes empresariales downstream.

Según el informe, este programa es llamado internamente por algunos en NVIDIA como el "Plan de Colaboración de Computación de IA" (AI Compute Partnership). Un portavoz de NVIDIA también confirmó la existencia del programa. Este movimiento marca un importante giro estratégico en NVIDIA:

Por un lado, amplía su base de clientes reduciendo las barreras de financiamiento para los proveedores de servicios en la nube emergentes; por otro lado, participa directamente en la distribución de ganancias del mercado de computación downstream mediante el reparto de ingresos, extendiendo su control sobre la cadena de la industria de la IA más hacia abajo.

Cambio de modelo: de vender chips a compartir ingresos de la nube

Según el comunicado de prensa oficial de NVIDIA, la empresa obtendrá, además de los ingresos estándar por productos, una parte adicional de los ingresos por servicios en la nube, generando así un flujo de ingresos recurrentes vinculado al uso. La intención central de este modelo es eliminar las barreras de financiamiento que durante mucho tiempo han limitado a las startups de IA para acceder a capacidades de cómputo a gran escala.

NVIDIA posiciona este marco como el modelo "DSX AI Factory", dirigido a escenarios de servicios de IA que requieren operación continua en múltiples regiones, alta utilización y computación acelerada multiinquilino.

Sharon AI y Firmus son los primeros proveedores de nube en participar en este modelo. Sharon AI planea desplegar hasta 40,000 GPU NVIDIA Grace Blackwell GB300; Firmus está construyendo un parque DSX AI Factory en la isla de Batam, Indonesia, que se espera que se expanda a 360 megavatios y albergue hasta 170,000 GPU NVIDIA. Estos dos despliegues reflejan directamente el último avance de NVIDIA en la conversión de la demanda de computación en infraestructura tangible y financiable.

NVIDIA señala que las empresas emergentes de IA han enfrentado históricamente serias limitaciones para acceder a infraestructura intensiva en capital — incluso si firman contratos de compromiso a largo plazo, a menudo no son suficientes para apalancar financiamiento para la adquisición de capacidad de cómputo. Esto significa que muchas empresas nativas de IA, desarrolladores de modelos y proveedores de servicios de inferencia, al expandir su capacidad de cómputo, deben enfrentar largas esperas: selección de ubicación, adquisición de energía, construcción, puesta a punto del hardware, cada etapa puede llevar meses o incluso más tiempo.

La promesa del nuevo modelo es: mediante una realineación de la estructura económica, permitir a estos grupos acceder más rápidamente a capacidades de computación acelerada de pila completa, sin tener que esperar a que se complete el ciclo tradicional de construcción de infraestructura.

Lógica de respaldo: resolver el problema central del financiamiento de GPU

Según informes, las GPU suelen ser el componente de mayor costo en los centros de datos de IA. Para los compradores de chips con baja calificación crediticia, obtener préstamos suficientes es en sí mismo un gran desafío.

Un ejecutivo de un centro de数据中心评论说，此类交易"一石二鸟"。他解释说，如果NVIDIA solo respaldara el arrendamiento de las instalaciones del centro de datos, "todavía te enfrentas al problema de cómo financiar las GPU"; pero si NVIDIA se compromete a pagar por la capacidad no vendida dentro de las instalaciones, "el problema de financiamiento de las GPU se resuelve, y también el problema de financiamiento del centro de datos".

En otras palabras, la garantía de respaldo de NVIDIA actúa esencialmente como una herramienta de mejora crediticia, permitiendo que los proveedores de servicios en la nube emergentes, que antes tenían dificultades para obtener préstamos bancarios, puedan apalancar capital a mayor escala y acelerar la construcción de centros de datos.

Intención estratégica: romper el monopolio de los grandes clientes

NVIDIA tiene un contexto estratégico claro al lanzar esta serie de iniciativas. Actualmente, un pequeño grupo de grandes proveedores de servicios en la nube como Amazon, Microsoft, SpaceX, Oracle, Meta y Google compran la mayor parte de la capacidad de los chips de NVIDIA. Sin embargo, varias de estas empresas están desarrollando sus propios chips de IA competitivos, lo que representa una amenaza potencial para NVIDIA.

Para reducir la dependencia de estos clientes gigantes, NVIDIA ha estado apoyando durante los últimos años a un grupo de proveedores emergentes de servicios GPU en la nube, como CoreWeave. El "Plan de Colaboración de Computación de IA" es una continuación y profundización de esta estrategia.

Según informó anteriormente The Information, NVIDIA también está negociando recientemente proporcionar garantías financieras para que OpenAI alquile un gran centro de datos en Ohio. Si ese centro de datos se construye completamente con los precios actuales de chips, mano de obra, electricidad y otros materiales, el costo podría alcanzar los 500 mil millones de dólares.

Inversión de capital: de inversiones de capital a garantías de capacidad

La inversión de NVIDIA en esta dirección ya es considerable.

Hasta la fecha, NVIDIA ha invertido miles de millones de dólares en varios proveedores de servicios en la nube emergentes a cambio de acciones, y en algunos casos ha aceptado alquilar los chips de estas empresas, involucrando a empresas como CoreWeave y Lambda, con un total de transacciones de decenas de miles de millones de dólares. Según informó anteriormente The Information, los propios investigadores de NVIDIA también han utilizado servidores GPU alquilados de Lambda.

En cuanto a garantías de capacidad, NVIDIA comenzó a impulsar estas transacciones el otoño pasado. En septiembre de 2024, NVIDIA se comprometió a comprar toda la capacidad no vendida de CoreWeave hasta 2032 si no encontraba inquilinos, con un valor contractual de 6.3 mil millones de dólares en ese momento. Esta medida alivió efectivamente las preocupaciones de los inversores sobre el modelo de negocio altamente apalancado de CoreWeave, impulsando un aumento de casi el 30% en el precio de sus acciones en la semana siguiente.

Según un documento regulatorio presentado por NVIDIA en mayo de este año (que cubre el trimestre hasta abril), NVIDIA agregó otros 3.5 mil millones de dólares para garantizar arrendamientos de centros de datos de clientes, a cambio del derecho a comprar sus acciones.

En resumen, NVIDIA está construyendo un mecanismo de vinculación de intereses de múltiples niveles: inversiones de capital, recompra de capacidad, garantías de arrendamiento, y ahora el reparto de ingresos. Cada nivel profundiza los lazos financieros entre NVIDIA y los proveedores de servicios en la nube downstream, permitiendo a NVIDIA compartir directamente los ingresos incrementales de la comercialización de la computación de IA, además de la venta de chips.

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