La mayoría de la gente mira ETH Short, primero la dirección, el apalancamiento y el Funding, pero rara vez mira lo que dice el pasivo.

El sPOSITION de @protocol_fx utiliza fxUSD como colateral, toma prestado wstETH del pool de colateral wstETH de xPOSITION a través de un flash loan para abrir la posición.
El pasivo registra wstETH, un activo ETH que se aprecia con los rendimientos de staking.
Esta posición tiene por lo tanto dos líneas. Si ETH baja, el valor en dólares de la deuda disminuye y el corto obtiene ganancias; incluso si ETH se mantiene lateral, wstETH puede apreciarse lentamente con los rendimientos de staking de Lido, haciendo que la misma cantidad de deuda se vuelva gradualmente más cara.
El precio determina las ganancias/pérdidas de dirección, el rendimiento de staking afecta el costo del tiempo. Esta es la estructura detrás de la experiencia de bajo Funding de sPOSITION, el protocolo no copia las tarifas de financiación periódicas de los futuros perpetuos, sino que coloca el costo de la posición dentro del activo de deuda en sí.
Bajo Funding puede ser válido, costo cero no puede ser válido. La apreciación de wstETH afecta el valor de la deuda, pero no es igual a la forma en que se forma el funding en los exchanges tradicionales.
Cuando ETH sube en contra y el apalancamiento supera el rango seguro, el keeper reembolsa parte de la deuda en wstETH, reduciendo la cantidad de deuda y el apalancamiento juntos.
La posición es más resistente a las fluctuaciones, pero aún tiene tarifas de rebalance y en casos extremos puede entrar en liquidación.
Por lo tanto, para juzgar un ETH Short, no se puede mirar solo el precio de entrada y el apalancamiento.
El botón de venta en corto determina la dirección, la unidad de deuda determina de qué lado está el tiempo.
¿Prefieres asumir una curva de funding que cambia visiblemente, o una deuda que se aprecia lentamente con los rendimientos de staking?