**#黄金早报 #| 2 de julio** 🪨

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**Datos clave**

| Indicador | Precio | Cambio |
|-----------|--------|--------|
| XAU/USD | **$4,044** | +0.97% (rebote tras caer por debajo de $4K ayer) |
| AU9999 | **¥886.5/gramo** | +1.76% (cierre 7/1 en 868.8) |
| Joyería de marca | **¥1,202-1,213/gramo** | Chow Tai Fook ¥1,208 / Chow Sang Sang ¥1,213 |
| Mayorista Shuibei | **¥1,047-1,057/gramo** | — |
| Lingotes bancarios | **¥886-900/gramo** | BOC ¥886 / ICBC ¥893 / SPDB ¥900 |
| Reciclaje | **¥855-881/gramo** | — |

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**Acontecimientos importantes de anoche**

1. **El precio del oro rebota técnicamente tras caer por debajo de $4,000** — El 7/1 tocó un mínimo intradiario de $3,940, luego rebotó a $4,044 (diferencia máxima intradiaria superior a $150), intensa lucha entre alcistas y bajistas
2. **Aumento de márgenes** — El SHFE notificó que, tras el cierre del 7/2, el margen de los futuros de oro subirá al 16% (apalancamiento de 10x a 6x), lo que frena directamente el impulso especulativo
3. **Informe semestral del World Gold Council** — El oro se mantendrá en un rango amplio en el segundo semestre, rango razonable **$4,100 ±5%**
4. **El banco central incrementa sus tenencias por 19 meses consecutivos** — El soporte de fondo a largo plazo aún se mantiene
5. **⚠️ Datos de nóminas no agrícolas de esta noche** — El catalizador más importante de la semana, la fortaleza o debilidad de los datos determinará directamente la validez del soporte en $3,940

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**Niveles clave**

- **Resistencias**: $4,100 (centro del rango) → $4,150-4,200
- **Soportes**: $4,000 (nivel psicológico, ya roto) → **$3,940** (mínimo intradiario de hoy, línea de vida) → $3,880-3,900 → $3,850

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**Estrategia**

Calificación: **Rebote técnico, no reversión.** El rebote de ayer estuvo impulsado por noticias favorables sobre tasas de interés en el extranjero + corrección de sobreventa por sentimiento.

- El objetivo del rebote es $4,050-4,100, con fuerte resistencia en $4,150
- Las nóminas no agrícolas de esta noche son un punto de inflexión: datos débiles → rebote a $4,050-4,100; datos fuertes → tras perder $3,940, mirar a $3,850-3,900
- Para carteras: el banco central está comprando, la lógica a largo plazo no se ha roto. Es mejor construir posiciones de forma escalonada que perseguir subidas o vender en pánico

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**Precios objetivo de instituciones (actualizados)**

- Goldman Sachs: fin de año **$4,900** (↓$500)
- Deutsche Bank: Q3 **$4,300** (↓22%), advierte que 3-4 subidas de tasas podrían llevar a $3,800
- Citi: marzo **$4,000**, riesgo extremo **$3,500**
- Morgan Stanley: **$5,200** (↓$500)

Actualmente $4,044 ya está un 17% por debajo del objetivo de Goldman Sachs, el mercado está dividido entre "fin del mercado alcista" o "corrección técnica".

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**Hitos temporales clave**

- 📌 **Hoy**: Entra en vigor el aumento de márgenes tras el cierre del SHFE
- 📌 **Esta noche 20:30**: Publicación de las nóminas no agrícolas de EE.UU. de junio (catalizador central)
- 📌 **Mediados de julio**: El WGC publica datos preliminares de salidas de ETFs en junio
- 📌 **29/7**: Reunión de la Fed sobre tasas de interés