BTC alcanzó un nuevo mínimo desde 2024, pero ¿sigue sin ser un buen momento para comprar la caída?

El 1 de julio, el precio de BTC cayó una vez a $57,800, más de un 50% por debajo del máximo histórico de alrededor de $126k, y también alcanzando un nuevo mínimo desde octubre de 2024. Mientras tanto, ETH todavía fluctúa cerca del mínimo de $1,600, y el gráfico mensual de SOL ha registrado una caída consecutiva sin precedentes de 10 meses. El índice actual de miedo y codicia del mercado es 17, lo que indica miedo extremo.
En el frente macroeconómico, el Nasdaq todavía fluctúa en un máximo de 26,200, y el S&P 500 permanece en un máximo de 7,500. Bitcoin ha estado corrigiendo durante casi un año desde octubre de 2025. ¿Por qué BTC se está desempeñando tan mal? Puede estar enfrentando dos vientos en contra importantes: salidas netas masivas de los ETF al contado y expectativas decepcionadas de recortes de tasas.
Desde mediados de mayo hasta junio de 2026, los ETF al contado de Bitcoin experimentaron una ola de salidas de capital sin precedentes. Desde el 1 de mayo, el Bitcoin al contado rara vez ha visto solo 9 días de entradas netas, con montos de entrada generalmente pequeños. Desde principios de mayo, las entradas netas no han superado los $140 millones en un solo día. Desde mayo, ha habido cuatro días con salidas netas que superan los $600 millones, y días consecutivos de grandes salidas netas. Claramente, un gran número de instituciones e inversores minoristas han estado reduciendo sus tenencias de Bitcoin a través de los canales de ETF, amplificando aún más la presión de venta al contado y dificultando que los precios mantengan niveles de soporte clave. En comparación con el pico de entradas en 2025, esta reversión estructural de capital se ha convertido en una de las razones más directas para el ajuste actual de BTC.
Las expectativas de un recorte de tasas de la Fed también se han visto decepcionadas. Según datos de Kalshi, el mercado actualmente asigna una probabilidad del 77.8% a que la Fed se mantenga sin cambios este año, y solo una probabilidad del 19.6% de un solo recorte de 25 puntos básicos.
Con persistentes presiones inflacionarias e interrupciones geopolíticas, las expectativas del mercado de que la Fed mantenga tasas de interés más altas o incluso las aumente aún más se están intensificando. El entorno de alto rendimiento real aumenta significativamente el atractivo de mantener efectivo o bonos, lo que hace que los activos de alto riesgo como Bitcoin enfrenten competencia de capital.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años rondando en un rango más alto, combinado con la incertidumbre macroeconómica, suprime aún más los fondos apalancados y el apetito por el riesgo. Los inversores temen que si la Fed retrasa los recortes de tasas o se vuelve hawkish, prolongará el ciclo de ajuste de los activos de riesgo.
¿Dónde está el rango de fondo para BTC?
A medida que BTC continúa cayendo, el mercado comienza a predecir su precio mínimo. En 2018, el precio mínimo del mercado bajista (promedio mensual) de Bitcoin cayó alrededor del 77% desde el máximo (promedio mensual). En 2022, el precio mínimo del mercado bajista retrocedió un 73% desde el máximo. Suponiendo que esta ronda de BTC retroceda un 60% desde $116.6k, el fondo podría caer alrededor de $46k.
Cofundador de Glassnode: El fondo de este ciclo de BTC probablemente esté en el rango de $46k a $54k.
El cofundador de Glassnode, Rafael, tuiteó que la demanda institucional actual no está absorbiendo efectivamente la nueva oferta de Bitcoin, sino que está aumentando la presión de venta. Los datos muestran que en el último mes, las salidas netas de ETF fueron de 71.6k BTC, mientras que las empresas de tesorería de activos digitales solo agregaron 7,500 BTC. Después de deducir la emisión, la salida neta combinada de ETF y DAT alcanzó 77k BTC. Hasta que esta salida neta se vuelva positiva, cualquier rebote de precios enfrentará una presión de venta sostenida. El 5 de junio, Rafael señaló (cuando BTC estaba alrededor de $62k) que el fondo de este ciclo de BTC probablemente esté en el rango de $46k a $54k. Este rango se basa principalmente en dos indicadores en cadena: Precio Realizado ≈ $54,000, que sirve como un soporte importante para la base de costo general del mercado; y CVDD ≈ $46,200, con mínimos históricos que a menudo se forman entre un 5% y un 18% por encima de este nivel.
BIT: El mercado bajista entra en su etapa final, $50k-$55k podría convertirse en un rango clave.
A mediados de junio, BIT publicó un artículo indicando que, desde una perspectiva de estructura técnica, el patrón de techo en 2025 es muy similar al de 2021. Ambos ciclos experimentaron rápidos aumentos, rompieron por debajo de la media móvil de 21 semanas y luego se debilitaron nuevamente después de un rebote por fases. La experiencia histórica muestra que los verdaderos fondos a menudo vienen con un volumen decreciente y rangos de consolidación estrechos, no con reversiones rápidas. Actualmente, el índice de miedo y codicia está en mínimos históricos, y el indicador estocástico ha entrado en territorio de sobreventa profunda.
Combinado con la teoría de ondas de Elliott, desde el inicio del mercado bajista en octubre de 2025, Bitcoin ha entrado en una estructura de corrección A-B-C típica. Con el rebote de la onda B terminando a mediados de mayo en $83,000, la caída actual de la onda C se está desarrollando, con el área objetivo probablemente cerca de $50k, y se espera que el punto bajo aparezca alrededor de la Copa Mundial de la FIFA (del 11 de junio al 19 de julio de 2026). En general, este mercado bajista está entrando en su fase final, y el rango de $50k-$55k podría convertirse en el área central del fondo de este mercado bajista.
Wintermute: El mercado de criptomonedas ha entrado en la etapa tardía del mercado bajista, pero el verdadero fondo puede que aún no haya llegado.
Wintermute publicó recientemente un informe que indica que el sentimiento actual del mercado ha entrado en miedo extremo, con el índice de miedo y codicia fluctuando entre 18 y 24, y aproximadamente la mitad del suministro circulante de Bitcoin está en pérdida no realizada, todo ello cercano a las características históricas de los fondos del mercado bajista. Sin embargo, el informe señala que lo que realmente falta en esta etapa son nuevas entradas de capital. Los ETF al contado han visto salidas netas de alrededor de $1.8 mil millones recientemente, y el indicador de liquidez de las stablecoins y otros aún no ha mejorado. El informe cree que las empresas de reserva de Bitcoin han comenzado a reservarse el derecho de vender BTC para pagar dividendos, lo que significa que la "compra permanente" de larga data se está convirtiendo gradualmente en "compra condicional".
Wintermute espera que, debido a la estacionalidad histórica, sea poco probable que el mercado de criptomonedas complete un fondo durante el verano, y es más probable que vea un verdadero fondo alrededor de septiembre a octubre. La tendencia posterior aún dependerá del entorno macro, el enfriamiento del sector de IA y el retorno de los flujos de capital al mercado de criptomonedas.
JackYi: Julio a agosto puede ser la última oportunidad de fondo para Bitcoin, y también el mejor momento para comprar la caída.
El fundador de Liquid Capital, JackYi, tuiteó: "Esta es la tercera ola de caída desde el 11 de octubre. Si se sigue la teoría de ondas y los patrones de ciclo, esta es la última gran caída para Bitcoin. Lo que más le importa a todos es el precio de fondo de esta caída de Bitcoin. Los factores principales son el mercado de valores de EE. UU. y MicroStrategy. No sabemos si las preocupaciones de la Fed sobre el IPC desencadenarán cambios en las expectativas de recortes de tasas o incluso aumentos de tasas, causando así una corrección sostenida en las acciones estadounidenses. En segundo lugar, en las colas de los mercados bajistas pasados, a menudo ocurrían eventos de cisne negro o explosiones, y esta vez aún no hemos visto una, por lo que debemos observar de cerca. Calculado desde el máximo de Bitcoin de $126,000, una caída del 60% sería $51,000, y una caída del 66% sería $43,000. En cualquier caso, julio a agosto debería ser la última vez, y el mejor momento para comprar la caída, incluso la oportunidad más valiosa en los próximos tres años."
Jiang Zhuoer: Este mercado bajista de BTC puede tocar fondo entre octubre y diciembre de este año, con un precio de aproximadamente $42,000 a $44k.
Jiang Zhuoer, fundador y CEO del pool de minería BTCTOP, tuiteó el 25 de junio que el mNAV de MSTR ahora ha caído a 0.72, cerca del mínimo histórico de 0.7 en mayo de 2022, en el área de valle del mNAV de este ciclo. Sin embargo, los mínimos del mNAV suelen preceder al fondo del precio de BTC por unos 6 meses. El mínimo anterior del mNAV correspondió a BTC alrededor de $31k, mientras que el verdadero fondo de BTC apareció en noviembre de 2022 a $15.5k. Basado en el ciclo de cuatro años y modelos matemáticos, predice que esta ronda de mercado bajista de BTC tocará fondo entre octubre y diciembre de este año, con un rango de precios de aproximadamente $42k a $44k.
Datos de Polymarket: Probabilidad de que BTC caiga por debajo de $40k este año es del 30%.
Los últimos datos de Polymarket muestran que el mercado actualmente apuesta por una probabilidad del 79% de que BTC caiga por debajo de $55,000 este año, 65% de probabilidad de caer por debajo de $50,000, 30% de probabilidad de caer por debajo de $40k, 17% de probabilidad de caer por debajo de $35k y 13% de probabilidad de caer por debajo de $30k. El volumen de negociación de este mercado de predicción ha superado los $45.42 millones.$BTC