Acciones de chips de almacenamiento frenan en máximos: SanDisk cae más del 10% y Micron cerca del 9% durante la sesión.

Tras dos días consecutivos de fuerte rebote y de acabar de registrar su mejor rendimiento trimestral histórico, el sector de chips de almacenamiento en EE.UU. sufrió una fuerte venta masiva el miércoles.

El miércoles 1 de julio, hora del Este de EE.UU., los principales índices bursátiles de EE.UU. estuvieron bajo presión general. Durante las primeras operaciones, cuando el S&P 500 y el Nasdaq cayeron aproximadamente un 0.2% y un 0,6% respectivamente, el índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) ya había ampliado su caída intradía a más del 5%, arrastrando al Nasdaq 100 a una caída superior al 1%.

Entre ellos, el sector de almacenamiento fue particularmente violento: el índice del sector de almacenamiento en EE.UU. llegó a caer alrededor del 9% durante la sesión. Entre los componentes, SanDisk (SNDK) cayó más del 10%, Kioxia ADR más del 10%, Micron Technology (MU) cerca del 9%, y Western Digital (WDC) y Seagate Technology (STX) cayeron más del 8%.

Al mismo tiempo, las acciones de equipos semiconductores como Applied Materials y Lam Research también cayeron simultáneamente, lo que muestra que los fondos se están retirando de la cadena de hardware de IA que anteriormente había experimentado los mayores aumentos.

Los analistas creen que esta ronda de caídas se parece más a una toma de ganancias después del aumento sin precedentes anterior, en lugar de un deterioro significativo en los fundamentos de la industria. En el último trimestre, impulsados por la inversión en infraestructura de IA, la demanda continua de memoria de alto ancho de banda (HBM) y las expectativas de mejora en la oferta y demanda del sector de almacenamiento, las acciones de chips de almacenamiento se convirtieron en uno de los subsectores semiconductores de mejor rendimiento a nivel mundial.

Antes de la fuerte caída, las acciones de chips acababan de experimentar dos días consecutivos de fuerte aumento.

Es de destacar que la fuerte caída del miércoles se produjo después de que las acciones de chips hubieran subido durante varios días consecutivos.

El lunes y martes de esta semana, el sector de semiconductores en EE.UU. continuó la ola de operaciones de IA. El martes, el índice de semiconductores de Filadelfia cerró con un alza del 3.92%, acumulando un 11.05% en junio y un 87.75% en el segundo trimestre, estableciendo el mayor aumento trimestral registrado en la historia del índice.

El sector de almacenamiento había liderado anteriormente todo el sector de semiconductores. El martes, el índice de chips de almacenamiento y cadena de suministro de hardware en EE.UU. cerró con un alza del 3.83%, acumulando un 159.01% en el segundo trimestre, superando con creces al mercado general y al índice de semiconductores de Filadelfia. Ese día, SanDisk subió casi un 10.9%; Micron Technology subió cerca del 0.8%.

Entre los componentes del índice, en el segundo trimestre, SanDisk acumuló un 257.88%, Micron Technology un 241.67%, Seagate Technology un 146.55%, Western Digital un 136.19%, Applied Materials un 111.78% y Lam Research un 103.01%.

¿Por qué el mercado cambió repentinamente?

Recientemente, varias instituciones de Wall Street han advertido que, aunque la demanda de almacenamiento impulsada por la IA sigue siendo muy fuerte, después de meses de fuertes aumentos, la valoración del mercado ha aumentado significativamente.

Los analistas creen que esta corrección está impulsada principalmente por varios factores:

En primer lugar, la presión de toma de ganancias se ha liberado de manera concentrada.

Tras el aumento épico del segundo trimestre, las acciones de almacenamiento se convirtieron en una de las direcciones de IA más concentradas en las carteras institucionales. Ante la falta de nuevos catalizadores importantes, muchos fondos optaron por realizar ganancias.

En segundo lugar, el mercado ha comenzado a reevaluar el ritmo de la cadena de la industria de IA.

Con el rápido aumento de los precios de las acciones de los principales fabricantes de almacenamiento, los inversores han comenzado a prestar atención a si el crecimiento de las ganancias en los próximos trimestres podrá seguir el ritmo de la expansión de la valoración. Aunque la demanda de HBM, DRAM de alto rendimiento y SSD empresarial sigue siendo fuerte, el debate sobre el aumento de la oferta futura y la desaceleración de los aumentos de precios también se ha intensificado.

En tercer lugar, la rotación sectorial se ha intensificado.

Recientemente, todo el sector de semiconductores ha superado ampliamente a los principales índices de EE.UU., y muchos fondos han realizado ajustes de cartera al final del trimestre y al comienzo del mes, lo que también ha aumentado la volatilidad.

Los fundamentos de la industria aún no se han debilitado significativamente

Sin embargo, desde la perspectiva de los fundamentos de la industria, la mayoría de las instituciones aún no han cambiado su visión optimista sobre el ciclo económico del sector de almacenamiento.

Recientemente, varios fabricantes, incluido Micron Technology, han declarado que la demanda de servidores de IA, memoria de alto ancho de banda (HBM) y SSD de centros de datos sigue siendo fuerte, el suministro de productos de almacenamiento avanzados sigue siendo ajustado, y la relación oferta-demanda de la industria ha mejorado significativamente en comparación con años anteriores.

El enfoque actual del mercado también está pasando gradualmente de "si la industria se está recuperando" a "cuánto tiempo más puede continuar la mejora de las ganancias".

Para los inversores, después de experimentar aumentos récord, la volatilidad a corto plazo del sector de almacenamiento puede aumentar significativamente; pero si el ciclo de inversión en infraestructura de IA continúa y la oferta-demanda de HBM mantiene un equilibrio ajustado, la lógica a largo plazo de la industria aún no ha cambiado fundamentalmente.

La fuerte caída intradía del miércoles se parece más a un enfriamiento temporal después del aumento histórico, en lugar de que el ciclo de auge de los chips de](almacenamiento haya terminado

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