Pensamientos del mercado - 1 Jul 26

Los titulares sobre "$META está construyendo un negocio en la nube para vender cómputo de IA" de Bloomberg enviaron a los semiconductores a una espiral. La gente captó la frase "exceso de cómputo" y decidió que META está recortando gastos de capital.
Afortunadamente tengo una suscripción a BBG, he publicado capturas de pantalla del artículo real. Los hechos son los siguientes
1. Meta está considerando vender acceso a infraestructura de cómputo
2. Citando a Zuck " Casi todas las semanas diferentes empresas vienen a nosotros desde afuera pidiéndonos que levantemos un servicio de API o preguntando si tenemos cómputo que puedan comprarnos a una PRIMA sobre lo que lo compramos"
En este punto, también recuerden que $META está tan limitado en cómputo que hace 3 días $GOOG estaba limitando el uso de Gemini por parte de $META.
Entonces, ¿por qué $META está haciendo esto? Hay muchas razones posibles, pero la razón más simple es que Zuck ve a XAI alquilando cómputo y pudiendo revalorizar la acción. Para que Zuck pueda continuar con los gastos de capital, tiene que señalar a los inversores que estos CAPEX finalmente van a devolver efectivo a los inversores.
Bien, entonces ¿quién está pagando? Anthropic que está alquilando de XAI; está obteniendo un margen bruto del 80% en la venta de inferencia.
Esta es posiblemente la primera vez en toda la ola de IA que los compradores de cómputo en "estado final" están mostrando ingresos, a un ritmo MUCHO más rápido de lo anticipado.
Leo toda esta noticia como positiva para los gastos de capital en IA.
Además, el mercado ha olvidado que $META compra cómputo de $NBIS y $CRWV... citando a Serenity
Básicamente, antes del mercado ahora con las Neoclouds como $NBIS en términos más simples.
Costco: vende pollos a $5. Walmart: compra al por mayor esos pollos asados y vende el exceso como "Walmart Chickens".
Mercado de valores: vende Costco.
Creo que $NBIS ofrece una relación riesgo-recompensa fantástica aquí, al igual que todo el sector neocloud que fue arrastrado hacia abajo - $CRWV etc
Alejándonos de esto, el SPX se ha mantenido fuerte - reflejando el régimen de rotación que estamos viendo hoy. Según mis notas anteriores, los institucionales vendieron semiconductores a uno de los ritmos más rápidos la semana pasada. Si obtenemos un rebote en el sentimiento de riesgo, esto impulsará la re-asunción de riesgo.
¡Buena suerte!