BND vs. VCIT: ¿Cuál es el mejor ETF de bonos de Vanguard para los inversores de ingresos?

El ETF Vanguard Total Bond Market (BND 0,41%) funciona como una tenencia central de bonos que cubre deuda gubernamental y corporativa, mientras que el ETF Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond (VCIT 0,38%) se especializa en crédito corporativo de duración media.

Los inversores que buscan estabilidad a menudo recurren a estos dos fondos. Esta comparación analiza cómo sus diferentes ponderaciones en deuda gubernamental y corporativa afectan los rendimientos, y cuál podría tener más sentido para tu cartera.

Resumen (costo y tamaño)

| Métrica | VCIT | BND | | --- | --- | --- | | Emisor | Vanguard | Vanguard | | Ratio de gastos | 0,03% | 0,03% | | Rentabilidad a 1 año (al 30 de junio de 2026) | 4,51% | 3,69% | | Rendimiento por dividendo | 4,75% | 3,94% | | Beta | 1,07 | 0,98 | | AUM | $68,7 mil millones | $394,4 mil millones |

Beta mide la volatilidad del precio en relación con el S&P 500; beta se calcula a partir de rendimientos mensuales de cinco años. La rentabilidad a 1 año representa el rendimiento total en los últimos 12 meses. El rendimiento por dividendo es el rendimiento de distribución de los últimos 12 meses.

Ambos ETFs se encuentran entre los más asequibles de su categoría, con cada uno cobrando un ratio de gastos mínimo de 0,03%. Para los buscadores de ingresos, el enfoque corporativo de VCIT resulta en un pago más alto que el fondo de bonos total más amplio: BND rinde 3,94% en comparación con el 4,75% de VCIT.

Comparación de rendimiento y riesgo

| Métrica | VCIT | BND | | --- | --- | --- | | Drawdown máximo (5 años) | (20,56%) | (18,58%) | | Crecimiento de $1,000 en 5 años (rendimiento total) | $1,059 | $1,003 |

La inclinación de VCIT hacia el crédito corporativo se ha traducido en un rendimiento más fuerte a un año y cinco años que BND, aunque ese rendimiento adicional ha conllevado una compensación: un drawdown máximo más profundo durante períodos de estrés de mercado. Ese es un patrón típico en la renta fija: los bonos corporativos conllevan más riesgo crediticio que la cartera de BND fuertemente ponderada en gobierno, por lo que tienden a oscilar más en ambas direcciones.

¿Qué hay dentro?

Lanzado en 2007, BND proporciona una amplia exposición al mercado de renta fija estadounidense sujeto a impuestos y de grado de inversión. La cartera excluye bonos protegidos contra la inflación y exentos de impuestos, centrándose en un índice ponderado por capitalización de mercado de más de 11,000 tenencias. Sus posiciones más grandes incluyen bonos del Tesoro de EE. UU. y deuda corporativa altamente calificada, sin que ninguna posición de renta fija supere el 1,4% de la cartera.

Lanzado en 2009, VCIT sigue el Bloomberg U.S. 5-10 Year Corporate Bond Index utilizando una técnica de muestreo representativo. Las 2,283 tenencias del fondo consisten en valores de grado de inversión denominados en dólares estadounidenses emitidos por grandes empresas. Debido a que VCIT selecciona bonos según el vencimiento en lugar de la industria, sus principales tenencias abarcan una variedad de sectores en lugar de concentrarse en un área, sin que ninguna posición supere el 0,31% de la cartera.

Para obtener más orientación sobre la inversión en ETFs, consulta la guía completa en este enlace.

Qué significa esto para los inversores

La elección entre BND y VCIT finalmente se reduce a cuánto riesgo relativo está dispuesto a asumir un inversor a cambio de un rendimiento adicional. Ambos fondos invierten en deuda de grado de inversión, y la mayoría de los asesores financieros considerarían cualquiera de los dos como un bloque sólido y conservador para una asignación de renta fija. No se trata de una comparación de "fondo seguro vs. fondo riesgoso", sino más bien una cuestión de grado.

Dicho esto, BND es la opción más conservadora. Es esencialmente una ventanilla única para todo el mercado de bonos de grado de inversión, combinando bonos del Tesoro y deuda corporativa en un único fondo altamente diversificado. Ese colchón de bonos gubernamentales es la razón por la que BND tiende a resistir un poco mejor cuando los mercados crediticios se vuelven inestables.

VCIT, por otro lado, es una apuesta más específica. Al concentrarse en bonos corporativos a mediano plazo, obtiene un rendimiento adicional —aproximadamente tres cuartos de punto porcentual más que BND— porque los emisores corporativos tienen que pagar a los inversores más de lo que el gobierno de EE. UU. pide prestado. Sin embargo, los bonos corporativos son más sensibles al estrés económico, ya que una recesión o una ola de rebajas crediticias aumenta el riesgo de que una empresa no pueda pagar su deuda —un riesgo que el gobierno de EE. UU., como emisor de la moneda de reserva mundial, no enfrenta de la misma manera. Esa mayor sensibilidad es probablemente la razón por la que los rendimientos más fuertes recientes de VCIT han ido acompañados de un viaje ligeramente más accidentado.

Ningún fondo es inherentemente la "mejor" opción: depende del papel que quieras que desempeñe en tu cartera. Los inversores que dependen de los bonos puramente como lastre contra las oscilaciones del mercado de valores pueden preferir la mezcla más amplia y anclada en gobierno de BND. Aquellos dispuestos a intercambiar un poco de estabilidad por mayores ingresos podrían encontrar más atractiva la inclinación corporativa de VCIT, especialmente cuando se combina con otros activos seguros en una cartera. De cualquier manera, los ratios de gastos mínimos del 0,03% de ambos fondos significan que el costo no es el factor decisivo: la tolerancia al riesgo y las necesidades de ingresos lo son.