La reciente noticia oficial de OpenUSD hizo que las acciones de Circle se desplomaran, y muchas personas han visto tambalear su confianza en invertir en Circle, pero personalmente creo que el impacto negativo de esta noticia es más especulativo que sustancial.

Si la única ventaja competitiva de Circle es ser el emisor de USDC, entonces ninguna empresa que se dedique al negocio de las stablecoins tendría futuro, y no valdría la pena invertir en este sector.
Porque después de que el marco regulatorio esté claro, las barreras para emitir stablecoins合规 serán cada vez más bajas, y en el futuro cualquier banco, empresa de pagos o exchange podría emitir su propia moneda, haciendo que la emisión de stablecoins sea cada vez más una commodity.
Pero el verdadero valor a largo plazo de Circle radica en la infraestructura financiera subyacente para pagos con stablecoins, el efecto de red de USDC y el respaldo de clientes institucionales, cosas que OpenUSD u otras nuevas stablecoins no podrán alcanzar a corto plazo.
Además, los pagos con stablecoins no son un juego de suma cero; si OpenUSD logra que más personas y empresas adopten stablecoins, el TAM de toda la industria de stablecoins se expandirá, lo que a largo plazo es positivo para Circle.
OpenUSD es negativo a corto plazo, pero a mediano y largo plazo no me preocupa demasiado. El mayor problema actual es que la ley de claridad (Clarity Act) sigue sin aprobarse, y también cuándo tocará fondo el precio de Bitcoin; estos dos factores son clave para el precio de las acciones de Circle.
Cuando Bitcoin toque fondo, es probable que las acciones de Circle también lo hagan; existe una fuerte correlación entre ambos.