Citi redujo el precio objetivo de Bitcoin de 112,000 a 82,000, el de Ethereum de 3,175 a 2,240, y directamente puso a cero el supuesto de flujo neto de entrada de ETF.

Esto no es solo pesimismo de un banco de inversión, sino un reflejo de la retirada del interés institucional.
En junio, el ETF de Bitcoin al contado registró una salida neta de 4.5 mil millones de dólares, la mayor mensual de la historia, con reembolsos consecutivos en los últimos nueve días de negociación.
Citi lo atribuye a la disminución del interés de los inversores, el lento progreso legislativo y el giro de los fondos hacia activos de IA.
El último punto es clave: la avalancha de capital de IA está absorbiendo la liquidez del mercado de criptomonedas.
Las ganancias netas de Micron se multiplicaron por 15 en un año, y se espera que superen a Apple en el próximo trimestre. Los contratos LTA de SK Hynix no tienen límite de precio superior, y los fabricantes de memoria tienen poder de fijación de precios.
SemiAnalysis predice que el tamaño del mercado de inferencia de IA podría superar al del petróleo. Estas señales apuntan a un hecho: el capital global está revalorizando la capacidad computacional, no el oro digital.
Riesgo inverso: el propio pronóstico de Citi podría acelerar la salida de capitales, generando una profecía autocumplida. Pero la cuestión más profunda es que, cuando los fondos institucionales se retiran del mercado cripto para dirigirse a la infraestructura de IA, la "narrativa institucional" de Bitcoin necesita ser validada nuevamente.
El umbral del próximo mercado alcista ha pasado de unos pocos miles de millones a billones de dólares, y en el entorno macro actual, este dinero probablemente fluya hacia centros de datos en lugar de billeteras frías.
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