Nike acaba de alcanzar un mínimo de 11 años. ¿Finalmente comenzará su recuperación el miércoles?

**El eslogan de Nike **(NKE 1.04%) podría ser "Just Do It", pero para los inversores, no ha hecho nada bueno en años.

La acción ronda mínimos de 11 años mientras se prepara para reportar ganancias del cuarto trimestre el martes después del cierre de los mercados.

Está claro por qué el gigante del calzado está luchando. Las ventas han ido cuesta abajo ante una combinación de competencia creciente de marcas como On Holding y Hoka de Deckers, un gasto de los consumidores en Norteamérica sin brillo, debilidad en China debido a la competencia emergente y el sentimiento nacionalista del consumidor, un fracaso en innovar lo suficiente bajo el exdirector ejecutivo John Donahoe, y una mala decisión estratégica de retirarse de socios mayoristas clave bajo Donahoe.

Donahoe fue despedido hace casi dos años, pero el nuevo director ejecutivo Elliott Hill, quien anteriormente fue un ejecutivo de larga trayectoria en la compañía, no ha logrado entregar la recuperación que los inversores esperaban.

En los primeros tres trimestres del año, los ingresos de Nike han aumentado solo un 1%, y las ganancias se han desplomado. Los márgenes han caído debido a los aranceles, y la compañía ha liquidado inventario para reiniciar el negocio. En general, el margen bruto ha caído 250 puntos básicos en los primeros tres trimestres hasta el 41% y, como resultado, las ganancias por acción bajaron un 32% a $1.38.

Nike ha reportado una disminución en las ganancias durante siete trimestres, desde que Hill tomó el timón, y está lista para hacerlo de nuevo el martes.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Qué esperar del cuarto trimestre de Nike

Los inversores vendieron la acción después del informe de ganancias del tercer trimestre cuando la gerencia le dijo a la compañía: "Nuestra recuperación está tomando más tiempo del que nos gustaría".

Nike dijo que regresaría a la expansión del margen bruto en el segundo trimestre del año fiscal 2027, que finaliza en noviembre de 2026, a medida que el impacto de los aranceles se desvanezca y los beneficios de su plan de recuperación "Ganar Ahora" se afiancen.

Para el trimestre actual, la gerencia espera que los ingresos disminuyan entre un 2% y un 4%, con un crecimiento modesto en Norteamérica, pero las caídas en Converse y la Gran China, donde se espera que los ingresos disminuyan un 20% debido a la reducción de la demanda mayorista y las acciones que está tomando para reiniciar el mercado, están pesando sobre el crecimiento.

Se esperaba que el margen bruto bajara solo entre 25 y 75 puntos básicos, y los analistas esperan que las ganancias por acción pasen de $0.14 a $0.13 en el cuarto trimestre.

La semana pasada, Nike también anunció que el director financiero Matthew Friend dejará el cargo el 17 de agosto y será reemplazado por David Denton, quien recientemente fue el director financiero de Pfizer. Las transiciones de directores financieros a veces se ven como banderas rojas, especialmente para empresas que están teniendo dificultades. No está claro si Friend fue empujado a salir o si esto es parte de que Hill complete su equipo directivo, pero los inversores deben esperar escuchar más sobre la transición el martes.

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NYSE: NKE

Nike

Cambio del día

(-1.04%) $-0.43

Precio actual

$41.05

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$61B

Rango del día

$40.89 - $41.63

Rango 52 semanas

$40.00 - $80.17

Volumen

73.9M

Vol. promedio

25.7M

Margen bruto

40.57%

Rendimiento por dividendo

3.97%

¿Es Nike una compra?

El cuarto trimestre de Nike coincidió con un aumento en los precios de la energía y la inflación en gran parte del mundo, lo que elevó los costos de envío, afectó la confianza del consumidor y ha pesado sobre el gasto discrecional, según informes de grandes minoristas como Walmart.

Competidores como Lululemon también están luchando, lo que parece reflejar un aumento de la competencia y consumidores más conscientes de los precios.

Dado su pronóstico de que la expansión del margen bruto regrese en el segundo trimestre, una recuperación para Nike parece estar más cerca, pero me gustaría ver señales más claras de la compañía de que está en camino antes de calificar la acción como una compra.

A pesar de haber caído más del 75% desde su pico en 2021, Nike aún no es barata, ya que cotiza a una relación precio-beneficio de 27. Una ronda de resultados o proyecciones mejores de lo esperado podría provocar un aumento en la acción, pero creo que tomará al menos un par de trimestres más para que se materialice un punto de inflexión.

Si hay un lado positivo, es que Nike ahora ofrece un rendimiento por dividendo de casi el 4%, pero las ganancias han caído tanto que ahora es difícil para la compañía financiar el dividendo completamente con las ganancias.

Un recorte es poco probable, pero los inversores necesitan ver un camino hacia la estabilización y el crecimiento de las ganancias para sentirse seguros de que el dividendo está a salvo y para que la acción comience a recuperarse.