"Enfrentamiento de los 'Siete Magníficos': ¿Amazon o Alphabet para inversores a largo plazo?"

Amazon (AMZN 0.68%) y Alphabet (GOOGL +1.09%)(GOOG +0.67%) son dos de las empresas más grandes de las "Siete Magníficas", y ambas aprovechan la inteligencia artificial (IA) para aumentar sus ingresos. Aparte de eso, ambas compañías operan en espacios similares, lo que las convierte en competidores naturales que compiten por la atención de los inversores.

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Si nos guiamos únicamente por la capitalización de mercado, Alphabet tiene casi el doble del tamaño de Amazon. Pero eso no nos dice qué empresa tiene un foso más amplio, finanzas más sólidas y mayor margen de crecimiento.

Entonces, si solo pudieras elegir una de estas dos gigantes tecnológicas, ¿cuál es la opción correcta a largo plazo? ¿Cómo empezarías siquiera a decidir?

Echemos un vistazo.

¿Qué negocio tiene más formas de ganar?

Los inversores con horizontes de tiempo que abarcan décadas no se preocuparán por los movimientos diarios de precios. Están más interesados en lo que depara el futuro para sus posibles selecciones.

Y en este momento, los mayores ases bajo la manga de Amazon y Alphabet están en sus posiciones en el mercado de IA.

Las ambiciones de IA de Amazon giran en torno a Amazon Web Services (AWS), la plataforma de infraestructura en la nube más grande del mundo. Las empresas que construyen e implementan aplicaciones de IA y no IA necesitan enormes cantidades de potencia informática, almacenamiento e infraestructura de red. Construir todo desde cero requiere años y recursos que quizás no tengan. Amazon ofrece una solución sencilla: alquila lo que necesites bajo demanda.

Alphabet, por otro lado, está más centrado en la propia tecnología de IA. Gemini, Google Search, YouTube, Android, Google Cloud y sus chips TPU personalizados le brindan a la empresa múltiples vías para monetizar la IA a través de software, infraestructura en la nube, hardware y productos de consumo. Su mercado objetivo también es posiblemente más grande porque tanto consumidores como empresas utilizan su tecnología prácticamente a diario.

Por lo tanto, si bien la posición de Amazon en el mercado empresarial de IA es sólida, el enfoque multifacético de Alphabet ofrece un flujo de ingresos más diversificado, lo que podría impulsar un mayor crecimiento.

¿Qué hyperscaler tiene el foso más sólido?

Tanto Amazon como Alphabet tienen algunas de las ventajas competitivas más fuertes del mercado, pero las diferencias están en los detalles.

La ventaja de Amazon se basa en la escala. Prime impulsa la lealtad del cliente, mientras que su red logística y su mercado de terceros crean un volante que es extremadamente difícil de replicar. AWS añade otra capa mediante altos costos de cambio, ya que las empresas a menudo se muestran reacias a mover cargas de trabajo críticas una vez que están profundamente integradas en una plataforma en la nube.

El foso de Alphabet, sin embargo, es más amplio. Google Search sigue siendo la puerta de entrada principal de internet, YouTube se beneficia de ser la plataforma de video más grande del mundo, y Android le da a Alphabet distribución en miles de millones de dispositivos.

A través de esas plataformas, Alphabet también recopila enormes cantidades de datos de usuarios de primera mano, lo que permite a los anunciantes dirigirse de manera más efectiva y obtener mayores rendimientos. Eso atrae más dólares publicitarios, que Alphabet puede reinvertir para fortalecer aún más el ecosistema.

Por lo tanto, le doy la ventaja a Alphabet. Está reñido, pero la red, la distribución y las ventajas de datos de Alphabet le dan a su foso una ligera ventaja.

¿Qué empresa te ofrece más valor hoy?

Los rendimientos futuros dependen en gran medida del precio de entrada.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Cambio de hoy

(-0.68%) $-1.63

Precio actual

$238.51

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$2.6T

Rango del día

$237.24 - $241.52

Rango de 52 semanas

$196.00 - $278.56

Volumen

2.7M

Vol. promedio

50.3M

Margen bruto

50.60%

En este momento, Amazon cotiza a una relación precio/beneficio (P/E) de aproximadamente 28x, mientras que Alphabet cotiza a aproximadamente 26x. Ambas están por encima de la mediana del sector de aproximadamente 15, por lo que ninguna acción parece barata en una simple base P/E.

Pero entre las dos, Alphabet tiene la ventaja en valoración.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Cambio de hoy

(1.09%) $3.85

Precio actual

$357.50

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$4.3T

Rango del día

$350.41 - $358.62

Rango de 52 semanas

$172.77 - $408.61

Volumen

1.2M

Vol. promedio

31.8M

Margen bruto

60.43%

Rendimiento de dividendos

0.24%

Sin embargo, Wall Street añade un matiz. Si bien ambas acciones tienen una calificación de consenso de compra fuerte, Amazon tiene una calificación promedio ligeramente más alta y un potencial alcista implícito mayor, del 62% frente al 51% de Alphabet.

Por lo tanto, Alphabet se ve más barato hoy, pero los analistas ven un mayor potencial alcista en Amazon.

¿Qué empresa gana?

Para mí, todo se reduce a qué tipo de ventaja tiene más poder de permanencia. Amazon es un negocio increíble con posiciones dominantes en comercio electrónico, computación en la nube e infraestructura de IA. Pero Alphabet tiene más formas de monetizar la IA a través de búsqueda, video, nube, dispositivos móviles, publicidad y chips personalizados.

Añade la valoración ligeramente más barata de Alphabet y su ecosistema más amplio, y creo que tiene un mejor perfil riesgo-recompensa hoy.

No me malinterpretes. Amazon sigue siendo una gran empresa. Pero si solo pudiera elegir una, le daría la ventaja a Alphabet.