Shift4 Payments vs. PayPal: ¿Qué acción FinTech es mejor comprar en 2026?

A medida que la economía digital madura, los inversores buscan valor en el sector de pagos. Elegir entre Shift4 Payments (FOUR +0.85%), de alto crecimiento, y el gigante establecido PayPal (PYPL -2,70%) requiere analizar diferentes etapas de negocio.

Colapsar

FOUR y PYPL: Comparación de rendimiento

Indicadores financieros clave

FOUR – Shift4 Payments

$48,64

+0,85% (+$0,41)

PYPL – PayPal

$43,18

–2,70% (-$1,20)

Capitalización de mercado

$3.800 M

Rango 52 semanas

$34,56 - $108,50

Margen bruto

27,74%

Relación P/U

56,17

BPA (TTM)

$0,86

Dividendo y rendimiento

N/A

Capitalización de mercado

$39B

Rango 52 semanas

$38,46 - $79,50

Margen bruto

41,43%

Relación P/U

8,33

BPA (TTM)

$5,33

Dividendo y rendimiento

$0,42 (0,95%)

FOUR – Shift4 Payments

$48,64

+0,85% (+$0,41)

Capitalización de mercado

$3.800 M

Rango 52 semanas

$34,56 - $108,50

Margen bruto

27,74%

Relación P/U

56,17

BPA (TTM)

$0,86

Dividendo y rendimiento

N/A

PYPL – PayPal

$43,18

–2,70% (-$1,20)

Capitalización de mercado

$39B

Rango 52 semanas

$38,46 - $79,50

Margen bruto

41,43%

Relación P/U

8,33

BPA (TTM)

$5,33

Dividendo y rendimiento

$0,42 (0,95%)

Shift4 se centra en proporcionar software integrado y soluciones de procesamiento para industrias específicas como la hostelería y los deportes. PayPal opera una red global masiva tanto para consumidores como para comerciantes. Si bien ambas operan en el sector de pagos, se dirigen a diferentes segmentos de mercado y ofrecen perfiles distintos de crecimiento de ingresos y rentabilidad en el mercado actual.

El caso de Shift4 Payments

Shift4 Payments ofrece software y soluciones de procesamiento de pagos para restaurantes, hoteles y lugares de eventos. Opera una red bidireccional que maneja servicios complejos para comerciantes, incluyendo compras libres de impuestos y tecnología de pagos. Este enfoque especializado la ha convertido en un nombre notable entre las acciones tecnológicas.

En el año fiscal 2025, los ingresos alcanzaron casi $4.200 millones, lo que representa un aumento interanual significativo del 25,5%. La empresa reportó una ganancia neta de $79 millones para el período.

Según su balance de diciembre de 2025, la relación deuda-capital fue de aproximadamente 3,2x, calculada dividiendo la deuda total entre el capital contable. El flujo de caja libre, que es el efectivo de operaciones menos los gastos de capital, fue de $509 millones.

El caso de PayPal

PayPal opera una plataforma global de pagos digitales que incluye Venmo, Braintree y Zettle. Gestiona una red bidireccional que conecta aproximadamente 439 millones de cuentas activas en unos 200 mercados. Los ingresos se generan principalmente a partir de tarifas de transacción basadas en el volumen total de pagos, así como de servicios de valor añadido como "compra ahora, paga después" y conversión de divisas.

Durante el año fiscal 2025, la empresa generó ingresos de casi $33.200 millones, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 4,3% respecto al año anterior. La ganancia neta para el período fue de aproximadamente $5.200 millones, resultando en un margen neto cercano al 15,8%. Esta métrica muestra el porcentaje de ingresos que queda como ganancia después de pagar todos los gastos.

Según su balance de diciembre de 2025, la relación deuda-capital fue de aproximadamente 0,5x, reflejando un enfoque conservador en el uso de deuda total. El flujo de caja libre alcanzó los $6.400 millones, representando el efectivo de operaciones después de restar los gastos de capital.

Comparación del perfil de riesgo

Shift4 Payments persigue una estrategia de adquisiciones agresiva, lo que conlleva riesgos de que la empresa no pueda integrar con éxito los nuevos negocios o realizar las sinergias esperadas. Se enfrenta a una intensa competencia de empresas que ofrecen modelos de precios de bajo costo, lo que podría perjudicar su margen neto. Además, depende estructuralmente de bancos patrocinadores externos y de un único procesador para acceder a la red.

PayPal se está defendiendo actualmente de múltiples demandas colectivas, incluyendo reclamaciones por fraude de valores, lo que podría generar costos legales significativos. La empresa también se enfrenta a un entorno regulatorio global complejo que podría restringir el lanzamiento de nuevos productos o aumentar los gastos de cumplimiento. Compite por participación de mercado contra otras grandes empresas tecnológicas como Alphabet (GOOGL +1,09%) y Apple Inc. (AAPL +2,70%).

Comparación de valoración

PayPal parece ligeramente más barata en su relación P/U adelantada, que compara el precio con las estimaciones de ganancias futuras. Shift4 tiene una relación P/S más baja.

| Métrica | Shift4 Payments | PayPal | Referencia del sector | | --- | --- | --- | --- | | P/U adelantada | 8,5x | 8,3x | 36,4x | | Relación P/S | 1,0x | 1,2x | |

La referencia del sector utiliza el ETF sectorial SPDR XLK.
Las métricas de valoración provienen de Financial Modeling Prep (FMP) y pueden diferir de otros proveedores de datos.

¿Qué acción compraría en 2026?

Si bien tanto PayPal como Shift4 Payments son empresas que procesan transacciones financieras, difieren en su enfoque: PayPal se centra en transacciones remotas, como compras en línea y envío de dinero a otros, mientras que Shift4 Payments aspira a ser líder en pagos presenciales.

El lento crecimiento de PayPal ha llevado a nombrar un nuevo CEO que ha reorganizado el negocio en tres grupos: Soluciones de Pago y PayPal, Servicios Financieros al Consumidor y Venmo, y Servicios de Pago y Cripto. El negocio tiene la ventaja de que muchos consumidores lo conocen a él y a sus marcas, lo que proviene de su origen como plataforma de pagos para eBay Inc. (EBAY +0,92%). Mucha gente también conoce su marca Venmo, que adquirió hace una década. PayPal busca incursionar más en las transacciones de "compra ahora, paga después", un espacio ya saturado. El negocio también ha tenido históricamente dificultades para convertir a sus usuarios en clientes de nuevos productos financieros. Se espera que el crecimiento de ingresos para 2026 sea de solo el 3,3%, según el consenso de analistas. Mientras tanto, se espera que la ganancia neta caiga a $4.700 millones, una disminución de casi el 9%. La reorganización llevará algún tiempo para mostrar resultados para PayPal.

Shift4 Payments, por su parte, ha estado construyendo sobre su rol original como sistema de pagos para restaurantes. La empresa se ha movido con fuerza hacia los pagos para estadios deportivos y alojamiento. También está viendo grandes resultados de su incursión en el comercio minorista, especializándose en pagos para tiendas libres de impuestos, libres de aranceles y de lujo. Se espera que los ingresos aumenten un 22% en el año fiscal 2026, hasta $5.100 millones, con una ganancia neta que casi se duplica hasta los $143 millones.

Si bien PayPal genera muchos más ingresos que Shift4 Payments, el negocio enfrenta desde hace tiempo vientos en contra para transicionar a un proveedor de pagos de mayor valor. Su movimiento hacia "compra ahora, paga después" muestra que la empresa busca seguir explotando a consumidores con menos recursos para obtener ventas, un enfoque que Wall Street no ve generando un crecimiento notable en el futuro cercano.

Shift4 Payments, mientras tanto, tiene un nicho defendible en el mundo tecnológicamente avanzado de los pagos presenciales, con mercados muy sólidos en restaurantes, alojamiento y entretenimiento, además de un incipiente brazo minorista. Con una relación precio-ventas más baja que la de PayPal y una relación precio-ganancias adelantada casi igual de buena, FOUR es la acción a comprar.