Análisis profundo del mercado del oro y las criptomonedas: la esencia del ajuste y la predicción del ritmo del mercado alcista de criptomonedas

Recientemente, muchos amigos se preocupan por una cuestión clave: la caída del oro desde máximos, ¿significa que el mercado alcista ha terminado por completo? ¿Terminará simultáneamente el mercado bajista de las criptomonedas? ¿Cuándo se reiniciará realmente el mercado alcista de las criptomonedas? En realidad, aunque el oro y Bitcoin son activos financieros centrales, su lógica de subida y bajada está altamente vinculada a la macroeconomía, pero la tendencia del mercado y la naturaleza del ajuste son completamente diferentes, y el ritmo del mercado alcista de ambos no puede confundirse.

Primero, la conclusión más clave: el oro no ha terminado su mercado alcista; esta caída es solo un ajuste técnico profundo en medio del mercado alcista; pero el mercado de criptomonedas ciertamente se encuentra en un ciclo de ajuste bajista. Ambas caídas tienen el mismo origen, pero la naturaleza del mercado es completamente diferente.

La raíz central de la reciente debilidad simultánea de los dos activos proviene completamente del giro de la política macroeconómica de EE. UU. Anteriormente, el mercado apostaba unánimemente a que la Reserva Federal iniciaría un ciclo de recortes de tipos este año, y las expectativas de liquidez laxa apoyaban el continuo aumento del oro y Bitcoin. Sin embargo, con la publicación de los últimos datos económicos, la persistencia de la inflación superó las expectativas, y el mercado ya ha valorado por completo: la Reserva Federal básicamente abandonará los recortes de tipos en 2026, y el entorno de liquidez restrictiva continuará.

Esta es también la lógica central del debilitamiento colectivo del mercado: el fracaso de las expectativas de recorte de tipos significa que la supresión de la inflación por parte del mercado ha fallado y la liquidez global se está endureciendo. El oro, como activo tradicional de refugio contra la inflación, que ha recorrido un mercado alcista basado en la depreciación monetaria y la flexibilización cuantitativa, naturalmente experimentará una fuga de capitales y una corrección de precios con la contracción de la liquidez. Mientras que los activos criptográficos como Bitcoin, siendo más activos especulativos de riesgo, tienen una sensibilidad a la liquidez y la preferencia por el riesgo del mercado mucho mayor que la del oro tradicional.

Por lo tanto, se ha producido una clara divergencia en el mercado: el oro es solo un ajuste de consolidación en medio del mercado alcista, su tendencia alcista a largo plazo y su lógica central (cobertura contra la inflación, compras continuas de oro por parte de los bancos centrales, refugio geopolítico) no se ha visto dañada en absoluto; la caída desde los máximos solo está digiriendo las enormes subidas anteriores y reparando la condición técnica de sobrecompra. Pero el mercado de criptomonedas es diferente: el endurecimiento de la liquidez combinado con la rápida caída de la preferencia por el riesgo del mercado, la salida masiva de capitales de refugio y especulativos, ha hecho que el mercado pase directamente de una tendencia alcista volátil a un ajuste bajista profundo. Esta es la diferencia más central entre los dos tipos de activos.

Muchas personas se preguntan, ya que los factores macroeconómicos negativos son claros, ¿por qué no ser demasiado pesimistas? Porque las contradicciones económicas centrales actuales a nivel global no se han resuelto en absoluto. La alta inflación de EE. UU., la alta deuda externa y los peligros estructurales económicos aún existen, solo se suprimen temporalmente a corto plazo mediante la pausa en los recortes de tipos y el endurecimiento de la liquidez.

Y el mayor ‘movimiento de drenaje’ del mercado actual es precisamente la clave que suprime el rebote del oro y Bitcoin. Actualmente, los mercados de capitales globales se están concentrando en especular sobre el ‘mercado alcista del universo de la IA’, y una serie de importantes importantes OPI se están lanzando de forma concentrada, desde empresas del espacio de Musk hasta el avance del proceso de cotización de gigantes tecnológicos como OpenAI. La financiación de OPI a una escala sin precedentes está absorbiendo frenéticamente la liquidez circulante del mercado global.

En términos simples, los fondos existentes en el mercado son fijos, y una gran cantidad de fondos son absorbidos y desviados por las OPI tecnológicas y el sector de la IA, por lo que los fondos que fluyen hacia el oro y el mercado de criptomonedas se reducen naturalmente de manera significativa. Esta es la lógica operativa del capital a nivel superior: al crear historias de capital en los sectores de IA y tecnología, se absorbe el exceso de liquidez del mercado, contrarrestando así las presiones inflacionarias y aliviando la crisis de deuda externa. Esta es también la razón subyacente por la que el oro y Bitcoin han estado bajo presión constante y se han debilitado repetidamente recientemente. Todas las caídas tienen una explicación, no son fluctuaciones aleatorias del mercado.

Finalmente, les aclaro el ritmo del mercado posterior y las ideas de posicionamiento:

A corto plazo, no hay necesidad de pánico excesivo para vender; los factores macroeconómicos negativos ya se han digerido completamente, y las expectativas de endurecimiento de la liquidez ya se han materializado por completo en el mercado. Bitcoin debe centrarse en la ventana de tiempo a principios de octubre. Durante este período, es probable que el sentimiento del mercado, los flujos de capital y las expectativas macroeconómicas experimenten un cambio de punto de inflexión, siendo un punto divisorio clave para el mercado del segundo semestre.

En términos de posicionamiento, el mercado de criptomonedas actual ya ha entrado en la zona de fondo de valor, y el espacio para el pánico vendedor es extremadamente limitado. Para el posicionamiento al contado, no hay necesidad de obsesionarse con las fluctuaciones a corto plazo, abandonar la mentalidad de juego a corto plazo y adoptar una estrategia de tenencia a largo plazo con un ciclo anual. En la zona actual del fondo, colocar posiciones por lotes y mantener pacientemente, esperando la llegada del punto de inflexión de la liquidez y el reinicio del mercado alcista de criptomonedas. La acumulación en el fondo de este mercado bajista finalmente dará lugar al próximo mercado alcista súper.

El mercado siempre construye su fondo en la desesperación y se inicia en la divergencia. El sentimiento extremadamente pesimista actual del mercado es precisamente la mejor oportunidad para el posicionamiento a largo plazo.