El informe de CICC es interesante: el oro ya ha descontado tres o cuatro subidas de tipos, pero ¿la Fed realmente se atreverá a subirlos? Solo son halcones de boquilla, palomas de verdad. Cuando el petróleo baje la inflación, los alcistas del oro probablemente tendrán que devolver una parte de las ganancias.

Mensaje de Bije.com, el último informe de CICC señala que el oro actualmente podría haber sobrevalorado las expectativas de subida de tipos. La subida de tipos por parte de la Reserva Federal aún no es el escenario base, y el mercado del oro podría haber descontado en exceso las expectativas de subida de tipos, con cierto espacio para el retroceso dentro del año. El equipo macroeconómico de CICC considera que la presión sobre el empleo y el consumo, junto con la creciente demanda de financiamiento impulsada por la economía de IA en Estados Unidos, podría dificultar que la Reserva Federal adopte una postura realmente restrictiva, y la política monetaria podría ser "halcón en apariencia, pero paloma en la práctica". Basándose en el modelo de expectativas de tasas implícitas en el precio del oro, se estima que el precio actual del oro, alrededor de 4,000 dólares por onza, ya ha descontado completamente un espacio de 3 a 4 subidas de tipos, superior a lo que el mercado de futuros de tasas de interés descuenta en cuanto a expectativas de subida. De cara al futuro, después de que la caída de los precios del petróleo se refleje aún más en los datos de inflación a corto plazo de Estados Unidos, la fijación de precios de las expectativas de subida de tipos en el mercado del oro podría corregirse, y en ese momento, podría haber oportunidades de cobertura para el capital a corto plazo en el mercado de futuros.