Realmente espero que todos hayan comprado en los mínimos en lotes, especialmente esos activos que mencioné repetidamente antes.

Durante este tiempo, muchos en los comentarios me han preguntado si aún se puede comprar, si ya es tarde. De verdad he estado recordando muchas veces seguidas. Desde que terminó la reunión de la Fed el 18 de junio, casi todos los días digo lo mismo, mi opinión no ha cambiado: no persigas el alza, espera correcciones, compra en lotes en los mínimos. Hice lo que pude.
**Análisis técnico**
En ese momento, insistía en que el S&P 500 probablemente no rompería efectivamente la EMA50 cerca de 7310. El mercado solo tuvo una falsa ruptura temporal, tocó un mínimo de 7296 y luego se recuperó rápidamente, mientras que en el gráfico de 1 hora se formó una clara divergencia bajista del MACD.
El jueves pasado por la noche incluso dibujé un gráfico, dando mi predicción con anticipación: el viernes primero caería falsamente a 7300-7310, para sacar a los que entraron por pánico, y luego rebotaría. El comportamiento posterior siguió básicamente este guion. Aquí está la imagen original (Figura 1)
Además del análisis técnico, en ese momento también compartí datos de opciones
En ese momento, el Total Put/Call Ratio alcanzó 1.12, lo que indica que el número de personas comprando Puts superaba ampliamente a las que compraban Calls, incluso más alto que durante el pánico de finales de marzo de este año.
Este sentimiento extremo a menudo significa que, una vez que el índice deje de caer y rebote, los cortos necesitan cubrir posiciones, y junto con la cobertura Delta de los creadores de mercado, es fácil formar un doble impulso de Gamma Squeeze + Cierre de Puts, amplificando aún más la fuerza del alza.
El lado del flujo de fondos también está bastante claro
Del 19 al 30 de junio, el rebalanceo de fin de trimestre de los fondos de pensiones trajo una presión de venta técnica de aproximadamente 165 mil millones de dólares; los modelos CTA también tendieron a vender durante el ajuste. Pero estos son más flujos de corto plazo, no un deterioro fundamental. Según las estimaciones del modelo, después de que los CTA vuelvan a ser compradores netos en las próximas dos semanas, el mercado volverá a recibir soporte de fondos adicionales.
Sumado a los factores estacionales, la primera quincena de julio es históricamente una de las ventanas de tiempo con mayor tasa de éxito del año.
**Fundamentos no han cambiado**
Goldman Sachs espera que las ganancias corporativas del segundo trimestre crezcan aproximadamente un 22% interanual, el gasto en IA sigue siendo alto, la inflación continúa cayendo, las tensiones en Medio Oriente se alivian, y varios de los principales riesgos que preocupaban al mercado se han moderado. En este contexto, siempre he creído que esta línea principal de IA no ha sido refutada.
**Sentimiento del mercado**
Todos los días repito que ahora estamos en pánico extremo 25; mientras compres en lotes en los mínimos cuando hay pánico extremo, no hay problema.
El camino que les he estado dando para la segunda mitad del año tampoco ha cambiado:
Julio sigue siendo más alcista, esperando que la temporada de resultados impulse el alza.
Agosto-octubre tiende más a una consolidación en máximos y ajustes por etapas.
Noviembre-diciembre continuar viendo un mercado alcista de fin de año.
Ahora, si no has comprado en lotes antes, no te apresures a perseguir el alza. Prefiero esperar a que el índice supere con volumen la línea de tendencia bajista, luego retroceda a confirmar el soporte, y luego buscar un punto de entrada en el lado derecho, la relación riesgo-recompensa será más cómoda.
Finalmente, diré por qué siempre creo que es difícil que el Q baje de 700
La razón no es solo fundamental, sino también la estructura de opciones. En ese momento, la zona de 700-705 tenía una gran concentración de Put Wall, lo que significa que había una acumulación muy densa de posiciones Put. Para los creadores de mercado, esto generalmente forma un fuerte soporte de cobertura; una vez que el índice se acerca a esta área, es fácil que aparezca compra que reciba la presión, desacelerando la caída.
Combinado con la próxima temporada de resultados, las expectativas de ganancias de las empresas de IA siguen siendo fuertes, la inflación continúa cayendo y los riesgos geopolíticos se alivian, creo que es más probable que el mercado no entre directamente en un mercado bajista, sino que elija una consolidación en máximos cambiando tiempo por espacio.
Por lo tanto, mi juicio siempre ha sido: El Q probablemente se mantendrá en un rango lateral alto cerca de 695-750, comprando en los mínimos y vendiendo en los máximos, no una caída unilateral. El mínimo final llegó a 702, justo dentro del rango de soporte que predije, lo que también indica que el Put Wall de 700-705 realmente jugó un papel de soporte fuerte.
Este es mi marco de análisis de inversión, resultado de un análisis multidimensional que combina fundamentos, análisis técnico, opciones, sentimiento, flujo de fondos y noticias. Todos deberían poder entenderlo, ¿verdad? Si no lo entienden, pueden preguntarme en los comentarios, lo explicaré con paciencia.