Fondos "examen de mitad de año": 245 fondos duplicados, la proporción de renta variable activa supera el 80%.

“Parados en la luz, existiendo en el chip” En el primer semestre de 2026, el mercado A bursátil experimentó un mercado estructural extremo. Con el cierre de la inversión semestral, los fondos mutuos presentaron a los inversionistas un brillante "examen de medio término".

Según datos de Wind, al 30 de junio, ya hay 245 fondos en todo el mercado que duplicaron su valor neto en el año. Entre ellos, 198 fondos de renta variable activos duplicaron su rendimiento en el primer semestre. El Fangzheng Fubang Core Advantage Mixed A encabezó el mercado con una rentabilidad del 183,67% este año, seguido de cerca por Caitong Duo Ce Lue Fu Xin, Kechuang Semiconductor Equipment ETF Penghua y Kechuang Semiconductor ETF Huaxia. Todos aumentaron más del 170%.

Desde 2026, impulsado por el rendimiento de las pistas tecnológicas como la potencia de cómputo de IA y los semiconductores, se ha convertido en el núcleo impulsor para que los fondos de renta variable activos obtengan rendimientos excedentes. Según datos de Wind, hay un total de 198 fondos de renta variable activos (incluyendo acciones ordinarias, mixtos sesgados a acciones, mixtos equilibrados, configuración flexible, con acciones separadas) que duplicaron su rendimiento en el primer semestre.

Entre ellos, Huian Trend Power A y Caitong Integrated Circuit Industry A superaron una rentabilidad anual de más del 150% liderando los fondos de acciones ordinarias; Fangzheng Fubang Core Advantage Mixed A, Dongfang Alpha Technology Smart Select A, Caitong Ingenuity Premium One-Year Holding A, Dongfang Artificial Intelligence Theme A, Dongwu Value Growth A, Yinhua Integrated Circuit A, Caitong Prosperity Selection One-Year Holding A, Huashang Balanced Growth A, Guangfa Foresight Smart Select A, Nanfang Information Innovation A, Minsheng Jia Yin Superior Selection A superaron una rentabilidad anual de más del 150%, liderando los fondos mixtos sesgados a acciones; mientras que Caitong Duo Ce Lue Fu Xin, Dongfang Huixin A y Dongwu Duo Ce Lue A superaron una rentabilidad anual de más del 150%, liderando los fondos de configuración flexible.

Impulsada por la explosión de la demanda global de potencia de cómputo de IA que cataliza la demanda de equipos de semiconductores, la emoción "frenética" se extendió aún más al mercado de fondos ETF. Al 30 de junio, había 23 ETF en el mercado nacional con un aumento anual superior al 100%.

Entre ellos, Kechuang Semiconductor Equipment ETF Penghua y Kechuang Semiconductor ETF Huaxia lideraron el mercado de ETF con aumentos anuales de más del 170%.

El rendimiento de los productos ETF también atrajo entradas de capital. En el primer semestre, casi la mitad de los 20 ETF que duplicaron su rendimiento duplicaron su participación. Por ejemplo, el Semiconductor Equipment ETF Guangfa, al 29 de junio, después de 7 días consecutivos de compras netas de capital, su escala más reciente superó los 10 mil millones de yuanes por primera vez. El Semiconductor Equipment ETF Guotai agregó más de 15 mil millones de yuanes en el año, con una escala más reciente de 40,67 mil millones de yuanes.

En cuanto a las perspectivas para la segunda mitad del año, Wu Hao, gerente del Fangzheng Fubang Core Advantage Fund, dijo que en la segunda mitad de 2026, la industria del almacenamiento aún se encuentra en la mitad del súper ciclo ascendente (no al final). Los precios, ganancias, gastos de capital y la firma de contratos a largo plazo se están revisando al alza simultáneamente, y el consenso del mercado espera que la brecha de oferta y demanda en 2027 sea más ajustada que en 2026. Por lo tanto, la corrección de este año se considera un receso de alta prosperidad en lugar de una reversión del ciclo. El cambio fundamental radica en que la lógica de negociación se ha desplazado de simplemente "especular sobre aumentos de precios" a "certidumbre de ganancias + realización de flujo de caja", y el enfoque de asignación se ha trasladado de los "productos que aumentaron primero de precio" a los "activos con la realización más clara de ganancias y flujo de caja".

Zhongyin Fund indicó que la cadena de potencia de cómputo en el extranjero representada por módulos ópticos y PCB, así como la cadena nacional de potencia de cómputo y la cadena industrial de semiconductores, podrían seguir siendo la línea principal a mediano plazo del mercado alcista. A corto plazo, para protegerse contra la volatilidad del mercado, se pueden considerar sectores defensivos como carbón, servicios públicos, bancos, etc. Además, a principios de julio, se recomienda prestar especial atención a las industrias y acciones individuales que puedan publicar avisos de resultados, como potencia de cómputo en el extranjero, química, correduría de valores, etc.

Boshi Fund señaló que el riesgo de liquidez externo aún no se ha eliminado, y la volatilidad del mercado se ha intensificado. Se espera que el mercado general se mantenga en una tendencia de consolidación. Estructuralmente, la congestión tecnológica a corto plazo se mantiene en un máximo histórico, el sentimiento del mercado y la concentración de capital se mantienen en niveles extremos, las fluctuaciones en el nivel de negociación se amplían, la congestión a corto plazo aún necesita digerirse, y el estilo del mercado puede experimentar un reequilibrio.

Editores/Xu Nannan Xu Nan

(Fuente de datos: datos de Wind)

(Editores: Xu Nannan)

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