Suspensión de la agencia, aumento del ratio de margen: varios bancos endurecen el negocio de metales preciosos para particulares.

Periodista de nuestro periódico: Peng Yan

Recientemente, múltiples bancos han publicado intensamente avisos de ajuste de sus negocios de metales preciosos personales, adoptando medidas restrictivas como suspender negocios de agencia y aumentar los ratios de margen. En comparación con años anteriores, este año la intensidad del control en toda la industria se ha incrementado significativamente.

Expertos entrevistados indicaron que el aumento de los ratios de margen y la suspensión de los negocios de agencia por parte de los bancos no solo puede reducir el apalancamiento de las operaciones de los inversores minoristas y cumplir con los requisitos regulatorios, sino también disminuir su propio riesgo de morosidad. Los inversores comunes pueden optar por productos sin apalancamiento, como depósitos de acumulación de oro, oro físico, fondos de inversión abiertos de oro cotizados en bolsa (en adelante, "ETF de oro"), fondos temáticos de metales preciosos, etc., considerando el oro como un activo de asignación a largo plazo, evitando la especulación y el comercio a corto plazo.

Control reforzado nuevamente

En los últimos años, los bancos han seguido endureciendo el negocio de agencia de metales preciosos personales de la Bolsa de Oro de Shanghái (SGE, por sus siglas en inglés), desde la advertencia de riesgos, la suspensión de nuevas aperturas de cuentas, la liquidación ordenada de clientes existentes, hasta la suspensión total de los negocios de agencia, la intensidad del control ha aumentado continuamente.

El 24 de junio, el Banco Industrial y Comercial de China (ICBC) publicó un aviso informando que, a partir del cierre de la liquidación diaria del viernes 24 de julio de 2026, suspenderá su negocio de agencia de transacciones de licitación de metales preciosos personales de la Bolsa de Oro de Shanghái, involucrando variedades de contratos como Au99.99, Au100g, Au99.95, PGC30g, Au(T+D), mAu(T+D), Ag(T+D), Au(T+N1), Au(T+N2), entre otros. Después de completar la liquidación de ese día, el banco cerrará oportunamente los permisos de transacción del negocio de transacciones de licitación de agencia personal en canales como banca móvil, banca por internet y ventanillas de sucursales. Una vez cerrados, las operaciones de cierre, venta y retiro de mercancías de los clientes con posiciones se verán restringidas. El ICBC recomendó a los clientes con posiciones existentes que realicen operaciones de venta, cierre o retiro de los diversos contratos de transacciones de licitación que posean a través de canales como banca móvil, banca por internet y ventanillas de sucursales, y que gestionen la salida de los fondos restantes en las cuentas de margen. Para los fondos restantes en las cuentas de margen de clientes sin posiciones, sin inventario y sin deudas, el banco posteriormente realizará una operación de salida masiva unificada en su nombre.

El ICBC no es el primer banco en suspender total y completamente el negocio de transacciones de licitación de metales preciosos personales de agencia de la SGE. El 10 de junio, el Banco Ping An anunció que cerrará los permisos de transacción de contratos al contado (Au99.99 y Au100g) del negocio de transacciones de metales preciosos personales de agencia de la SGE después del cierre y liquidación del 30 de junio de 2026 (fecha límite). El 22 de junio, el Banco Guangfa publicó un aviso informando que, para fortalecer la gestión de riesgos y proteger los derechos e intereses de los inversores, el banco planea suspender total y completamente el negocio de transacciones de metales preciosos personales de agencia de la SGE a finales de junio de este año. Además, el Banco Postal de Ahorros había anunciado previamente la suspensión total y completa de los negocios relacionados con metales preciosos personales de agencia de la SGE.

Además de suspender los negocios de agencia, múltiples bancos también han aumentado simultáneamente los ratios de margen de las transacciones de contratos diferidos de metales preciosos personales. Desde junio, casi una decena de bancos, como el Banco Huaxia, el Banco Guangfa y el Banco de China, han publicado avisos ajustando los estándares relevantes, y algunos de ellos ya han aumentado el ratio de margen al 140%.

Gao Zhengyang, investigador especial del Banco Comercial de Suzhou, dijo a los periodistas del "Securities Daily" que la razón principal por la que los bancos endurecen significativamente el negocio de metales preciosos es prevenir riesgos y proteger a los inversores. Este año, los precios del oro y la plata han fluctuado violentamente en niveles altos, y los contratos diferidos con apalancamiento pueden causar fácilmente liquidaciones forzadas y pérdidas por encima del margen. Incluso si se aumenta continuamente el margen, es difícil eliminar el deslizamiento nocturno y los valores negativos de las cuentas y las deudas incobrables causadas por liquidaciones forzadas concentradas. Sumado a la reciente subida de los precios del oro que ha atraído a un gran número de inversores minoristas al mercado, los riesgos del mercado se han acumulado. Los bancos, al contraer negocios de alto apalancamiento de acuerdo con las regulaciones de idoneidad de los inversores, no solo cumplen con los requisitos regulatorios, sino que también estabilizan sus propias operaciones y protegen a los pequeños inversores.

Se pueden elegir alternativas como depósitos de acumulación de oro

Después de que los bancos suspendieran completamente las transacciones de agencia de metales preciosos personales con apalancamiento, los inversores comunes aún tienen múltiples canales de bajo riesgo y conformes para asignar activos de oro. Los expertos de la industria sugieren que los inversores abandonen la mentalidad de especulación a corto plazo, prioricen la asignación de productos de metales preciosos sin apalancamiento y los mantengan a largo plazo.

Du Juan, investigador senior del Banco Comercial de Suzhou, dijo a los periodistas del "Securities Daily" que los inversores comunes con una capacidad de riesgo general son más adecuados para productos bancarios de metales preciosos con fluctuaciones suaves y sin apalancamiento financiero, incluidos la acumulación de oro, la inversión periódica en oro, el oro físico, el papel oro de cuenta, los depósitos estructurados vinculados al oro y la banca especializada en metales preciosos. Este tipo de productos no tiene riesgo de liquidación forzada o pérdidas por encima del margen; incluso si el precio del oro cae significativamente, las pérdidas de los inversores son controlables.

Gao Zhengyang cree que los inversores pueden asignar de manera diferenciada según sus propias necesidades: aquellos que buscan preservación del valor a largo plazo y cobertura contra la inflación pueden centrarse en depósitos de acumulación de oro bancarios y lingotes de oro físicos; los inversores acostumbrados a operar de manera flexible en cuentas de valores pueden elegir ETF de oro negociados en el mercado y fondos temáticos de metales preciosos públicos. Al mismo tiempo, el oro solo es adecuado como complemento de la asignación de activos del hogar; no se debe invertir con posiciones pesadas, ni se debe operar con frecuencia con la mentalidad de arbitraje a corto plazo; se debe planificar racionalmente con el objetivo de preservación del valor a largo plazo.

Lou Feipeng, investigador del Banco Postal de Ahorros de China, dijo a los periodistas del "Securities Daily" que después de la retirada completa del negocio de agencia de metales preciosos con apalancamiento de los bancos, los depósitos de acumulación de oro, el oro físico, los ETF de oro y los fondos de metales preciosos son excelentes opciones para los inversores comunes. Los inversores deben seleccionar productos adecuados combinando su propio ciclo de fondos y capacidad de tolerancia al riesgo, posicionar razonablemente el valor de inversión de los metales preciosos, considerándolos como una herramienta de cobertura de riesgos a largo plazo, en lugar de un objetivo especulativo para obtener diferencias de precios a corto plazo.

(Editor: Qian Xiaorui)

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