Últimamente veo mucho que equiparan directamente el aumento de la emisión de stablecoins con las entradas de ETF, es bastante sutil. Si la oferta sube, ¿realmente está entrando dinero de afuera? Puede que solo sea gente del mercado interno rotando posiciones, o algún exchange ajustando sus reservas.

En pocas palabras, la correlación parece causalidad, pero en realidad hay ochocientas variables de por medio. Yo también solía cometer ese error: veía muchos MEV bots y pensaba que la actividad en cadena se disparaba, pero después de replicar los datos varias veces me di cuenta de que a veces solo es que un pool de ruteo tiene poca liquidez y los robots lo huelen.

En los juegos blockchain pasa igual: cuando el precio del token cae, enseguida gritan que la inflación está descontrolada, pero si lo piensas bien, cuando los estudios entran en masa, el modelo económico ya está vaciado, el precio solo es el último síntoma. Acostumbrarse a desglosar los pasos es más importante que acostumbrarse a sacar conclusiones. Eso es todo.