¿Fiesta o trampa? El gran juego entre alcistas y bajistas en la víspera de la temporada de resultados del segundo trimestre de EE.UU.

El mercado de valores de EE.UU. ha experimentado recientemente un emocionante rebote en forma de 'V profunda', con acciones de chips y grandes tecnológicas contraatacando desde el borde del abismo, pero bajo la aparente prosperidad, Wall Street está llevando a cabo un intenso enfrentamiento:
Campamento alcista (Goldman Sachs/Bank of America/UBS):
Las expectativas de ganancias del segundo trimestre se han revisado al alza hasta casi el 20%. El dividendo de la IA está pasando de un 'monopolio de hardware' a una 'floración diversa'. Además de gigantes de chips como NVIDIA, la tasa de retorno de capital de la IA en industrias tradicionales como la eléctrica y la manufacturera está cayendo significativamente, y el soporte inferior del mercado alcista de EE.UU. se está volviendo cada vez más sólido.
Campamento bajista (Morgan Stanley/JPMorgan):
¡Cuidado con la 'trampa del gasto de capital'! Si los proveedores de servicios en la nube continúan gastando cientos de miles de millones en hardware sin que el lado de las aplicaciones demuestre que la IA genera dinero real, las acciones tecnológicas pueden enfrentar una corrección severa después de la temporada de resultados. Además, el aumento vertiginoso de los precios de la energía está drenando la economía real y agravando la nube de la inflación.

Los pronósticos del mercado muestran que el S&P 500 probablemente subirá moderadamente al rango de 7800-8000 puntos para fin de año. En la próxima temporada de resultados del segundo trimestre, el tamaño del gasto en IA y la tasa de retorno de la inversión fuera de los proveedores de servicios en la nube a hiperescala determinarán la dirección del mercado de valores de EE.UU. en la segunda mitad del año.
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