Ripple destaca la propuesta de protocolo de préstamos XRPL para crédito institucional en cadena

Ripple describió un Protocolo de Préstamos XRPL propuesto para estandarizar la ejecución de créditos institucionales para activos tokenizados, manteniendo la suscripción fuera de la cadena, dirigido a mercados como bonos del tesoro, stablecoins y crédito privado.

Conclusiones clave:

• • La propuesta del Protocolo de Préstamos XRPL gestionaría los pagos y el seguimiento de préstamos en la cadena de bloques, manteniendo las decisiones de aprobación de crédito fuera de ella.
• • Esto podría permitir a las instituciones utilizar versiones digitales de activos como capital de trabajo en una variedad de mercados.
• • El plan aún necesita la aprobación de los validadores de la red antes de poder avanzar.

La propuesta XRPL separa las decisiones crediticias de la ejecución en la cadena de bloques

Un Protocolo de Préstamos XRPL propuesto crearía una infraestructura crediticia estandarizada para instituciones que utilicen activos tokenizados en el XRP Ledger (XRPL). El marco, detallado por Ripple el 29 de junio, mantiene las decisiones de suscripción y cumplimiento normativo fuera de la cadena, mientras coloca la administración de préstamos, el reembolso, los intereses y los mecanismos de incumplimiento en la cadena.

Los activos tokenizados ya pueden moverse a través de redes blockchain, pero la financiación contra esos activos sigue siendo limitada. La propuesta se centra en mercados de crédito para bonos del tesoro, fondos del mercado monetario, stablecoins, materias primas, crédito privado y otros instrumentos en cadena que las instituciones puedan querer utilizar como capital de trabajo.

Ripple escribió:

"El Protocolo de Préstamos XRPL está diseñado en torno a un principio simple: las instituciones mantienen el control sobre las decisiones crediticias, mientras que el protocolo estandariza cómo se ejecutan esas decisiones."

La arquitectura de la propuesta incluye dos componentes: el Depósito de Activo Único y el Protocolo de Préstamos. El depósito agrupa y gestiona un activo en la cadena, mientras que la capa de préstamos origina préstamos a partir de esa liquidez bajo términos definidos, reglas de servicio y lógica de reembolso.

Ripple contrastó la propuesta con Aave, Compound, Maple y Clearpool, diciendo que los protocolos de préstamos públicos han demostrado que los préstamos en cadena pueden escalar, pero a menudo dependen de modelos de gobernanza y riesgo nativos de cripto. Los sistemas privados y autorizados pueden proporcionar controles más estrictos, aunque Ripple dijo que pueden restringir la liquidez, la distribución y los efectos de red.

Los estándares de depósito y préstamo siguen sujetos a la aprobación del validador

Las especificaciones de la propuesta se definen en XLS-65, que establece el Depósito de Activo Único para agrupar y gestionar un solo activo, y XLS-66, que define el Protocolo de Préstamos para originar y administrar préstamos. Ambas enmiendas siguen sujetas a la aprobación del validador, mientras que los proveedores de infraestructura y los desarrolladores pueden comenzar a integrar y probar el sistema propuesto en devnet.

Los proveedores de pagos se citaron como un posible caso de uso. Una empresa que mantenga reservas de la stablecoin Ripple USD (RLUSD) podría buscar liquidez a corto plazo contra los flujos de liquidación esperados. Las verificaciones de cumplimiento se completarían antes de la participación, y el reembolso se haría cumplir según los términos acordados del protocolo. Ripple dijo que esto podría reemplazar una línea de crédito bancaria que podría costar de 300 a 400 puntos básicos.

Ripple declaró:

"El protocolo de préstamos es importante no porque cree otro producto de rendimiento, sino porque hace que los activos digitales sean más productivos. Da a las instituciones una forma de tratar los activos en cadena como capital de trabajo en lugar de inventario estático."

La propuesta también incluye capital de primera pérdida a nivel del fondo, colocando capital subordinado por delante de los proveedores de liquidez sénior. Ripple describió posibles aplicaciones, incluida la financiación de inventario para creadores de mercado, la gestión de liquidez del tesoro, productos de crédito estructurados y financiación vinculada a los flujos de pagos y liquidaciones.

XRPL se presenta como una red pública con estándares a nivel de protocolo y participación autorizada a través de credenciales cuando sea necesario. Ripple también señaló la trayectoria de más de una década de XRPL respaldando la liquidación institucional, argumentando que los préstamos, pagos, movimientos de garantías, operaciones de tesorería y flujos de liquidación pueden operar en una infraestructura compartida.