El Nasdaq 100 pasó a la baja en un solo día, el Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó más del 2.5%, el mercado de criptomonedas sintió no solo una resonancia emocional.

El 29 de junio, las acciones de IA en EE.UU. experimentaron una corrección profunda, Micron y Arm cayeron más del 8%, Intel cayó un 7%, Nvidia cayó un 0.7%. Los analistas atribuyeron la razón al rebalanceo de fin de trimestre de grandes instituciones — aproximadamente 165 mil millones de dólares en acciones se venderán al cierre de este mes. Esto no es el fin de la narrativa de la IA, sino una perturbación estructural del flujo de fondos pasivos.
Para el mercado de criptomonedas, este espejo refleja dos hechos: primero, la competencia de capital entre IA y cripto nunca se ha detenido. Cuando las acciones de IA corrigen, parte del capital puede regresar brevemente a las criptomonedas, pero la tendencia más fundamental es que el gasto de capital en infraestructura de IA es real y continuo — SemiAnalysis señala que en el PIB del primer trimestre, los equipos y software contribuyeron 1.55 puntos porcentuales, cuatro veces más que los consumidores. La IA está absorbiendo liquidez a largo plazo.
Segundo, la estructura de capital de las propias criptomonedas se está dividiendo. Los ETF tienen salidas netas consecutivas, Bitcoin cayó por debajo de 60,000, la oferta en pérdida en cadena alcanzó un máximo histórico. Cuando incluso el rebalanceo trimestral de los mercados tradicionales puede desencadenar reacciones en cadena, indica que la narrativa independiente de las criptomonedas está siendo diluida por las fuerzas macro.
El riesgo es que si las acciones de IA continúan corrigiendo, las criptomonedas no necesariamente se convierten en un refugio seguro — actualmente son más una correlación que una cobertura. La presión estructural de la desviación de fondos puede ser más persistente que un rebalanceo de fin de trimestre.
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