Samsung y SK Hynix obtienen el respaldo del gobierno surcoreano por 1,3 billones de dólares. Analista: la IA es una batalla de vida o muerte para los países.

La bolsa de Corea del Sur abrió a la baja pero subió hoy, con las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix reduciendo sus pérdidas al cierre después de que el gobierno respaldara su plan de inversión en IA por valor de hasta 1,3 billones de dólares. El analista degentrading cree que esto representa el comienzo de la etapa temprana de la competencia global por la IA, y que los países ya la consideran una lucha por la supervivencia.
(Previo: ¿La lista de acciones de Jensen Huang: 12 mil millones de dólares en seis acciones, INTC se cuadriplica liderando, es Marvell la "próxima empresa de un billón de dólares"?)
(Contexto adicional: ¿Oracle se desploma un 40%, el exceso de infraestructura de IA hundirá a los gigantes?)

Índice de este artículo

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• Los países tratan la IA como una guerra de vida o muerte
• Los proveedores de la nube no se detendrán solo porque los precios de las acciones estén bajos
• Pools de computación y memoria

Resumen clave

• Corea del Sur anunció hoy el plan de inversión en IA de Samsung y SK Hynix por hasta 1,3 billones de dólares, respaldado personalmente por la Oficina Presidencial de la Casa Azul
• degentrading señala dos líneas principales: computación (liderada por Nebius) y pooling de memoria (ALAB, CRDO, MRVL)
• JPMorgan estima una presión de venta de aproximadamente 165 mil millones de dólares por el rebalanceo de fin de trimestre en junio, degentrading sigue siendo optimista sobre el mercado después de julio

La bolsa coreana representó hoy una historia de apertura a la baja y cierre al alza. En las primeras operaciones, Samsung Electronics llegó a caer casi un 5% y SK Hynix casi un 6%, pero al final de la sesión, el gobierno coreano respaldó personalmente el masivo plan de inversión de los dos gigantes de chips, lo que hizo que las pérdidas se redujeran.

Pre Mkt Thoughts – 29 Jun 26

Asia markets had some early jitters before coming back to almost unchanged. KOSPI, NKY both traded with very strong correlation, selling off early in the morning before inching back into the close.

Lets talk about the memory names. $285A had a dip…

— degentrading (@degentradingLSD) June 29, 2026

Los países tratan la IA como una guerra de vida o muerte

El analista degentrading publicó un análisis, interpretando directamente el caso de Corea del Sur como evidencia de que la etapa temprana de la competencia global por la IA está llegando. En su opinión, los países ya están tratando esta competencia como una lucha por la supervivencia.

En cuanto al evento en sí, la oficina del presidente de Corea del Sur, Lee Jae-myung, realizó hoy (29/6) una sesión informativa en la Casa Azul, donde Samsung Electronics y SK Hynix presentaron conjuntamente un plan de inversión masivo en semiconductores de IA, con un monto entre 1.000 y 2.000 billones de wones coreanos, equivalentes a aproximadamente 650 mil millones a 1,3 billones de dólares, destinado a nuevas fábricas de obleas de memoria, centros de datos de IA y robótica, como parte de los "tres megaproyectos" del gobierno. Afectado por la toma de ganancias y noticias mixtas, el KOSPI cayó más del 2% en las primeras operaciones, pero se recuperó al cierre gracias al respaldo gubernamental.

La dirección operativa que ofrece degentrading es más específica: en el futuro cercano, las acciones de pequeña capitalización de Corea del Sur merecen más atención, y para el capital pequeño, estas podrían ser una de las mejores oportunidades. Cuando un gobierno está dispuesto a respaldar personalmente el gasto de capital de una fábrica de chips, esta competencia no es solo corporativa, sino que el equipo nacional entra directamente en juego.

Los proveedores de la nube no se detendrán solo porque los precios de las acciones estén bajos

Volviendo al mercado de valores estadounidense, degentrading advierte sobre una variable a corto plazo: el rebalanceo de fin de trimestre de las grandes instituciones. Estima que para fin de mes, se venderán aproximadamente 165 mil millones de dólares en acciones.

Esta cifra tiene respaldo externo. JPMorgan estima que el rebalanceo de fin de trimestre de junio podría vender hasta 165 mil millones de dólares en acciones para comprar bonos, de los cuales los fondos de pensiones estadounidenses, que gestionan alrededor de 9,6 billones de dólares, venderían unos 55 mil millones; el Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno de Japón (GPIF, con unos 1,9 billones de dólares) vendería unos 60 mil millones; y los fondos equilibrados comprarían unos 15 mil millones netos como compensación parcial.

En pocas palabras, el rebalanceo de fin de trimestre es simplemente una venta mecánica de acciones y compra de bonos por parte de las instituciones para ajustar la proporción de acciones y bonos a su objetivo al final de cada trimestre, sin relación fundamental con los fundamentos.

Pero degentrading cree que el mercado después de julio aún merece expectativas. Otro de sus juicios es que los hiperescaladores de la nube no detendrán pronto el gasto de capital; incluso si los precios de las acciones caen, no se detendrán, porque ya ven el amanecer de que la inversión se está convirtiendo en rendimientos positivos. La presión de venta es estacional, el gasto de capital es estructural, y degentrading apuesta a que lo segundo pesa más que lo primero.

Pools de computación y memoria

Lo realmente importante está en la selección de acciones. degentrading señala dos temas actuales que vale la pena seguir: uno es la computación (neos), y el otro es el pooling de memoria (Memory Pooling). La línea de computación se refiere a las neoclouds, es decir, las empresas de nueva generación que alquilan clústeres de GPU para entrenamiento e inferencia de IA, que no son lo mismo que las tres grandes nubes tradicionales.

En cuanto a la computación, degentrading cree que NBIS (Nebius) ya se ha convertido en el líder. Esta neocloud con sede en Ámsterdam ha visto sus acciones subir aproximadamente un 221% en lo que va de 2026, con ingresos trimestrales aumentando un 684% interanual hasta 399 millones de dólares, con contratos de Microsoft por unos 19.400 millones de dólares a 5 años y de Meta por unos 27.000 millones de dólares, y NVIDIA directamente tomando participación. También menciona a SHAZ (SharonAI Holdings) como un nuevo actor interesante, que podría seguir incrementando el fondo de cobertura Situational Awareness dirigido por Leopold Aschenbrenner. Este fondo construyó una nueva posición de aproximadamente 796.000 acciones en el primer trimestre de 2026, valorada en unos 18,1 millones de dólares, y SharonAI también completó una financiación privada sobresuscrita de 1.600 millones de dólares el 29 de junio, liderada precisamente por Situational Awareness.

En la línea de pooling de memoria, degentrading señala activos como ALAB, CRDO, PENG y MRVL. Esta tecnología se refiere a desacoplar los recursos de memoria de una sola CPU o GPU, centralizándolos en un pool de memoria compartida que varios nodos de computación pueden utilizar dinámicamente según sea necesario, generalmente ejecutándose sobre CXL (Compute Express Link, un estándar abierto para interconexión y compartición de alta velocidad entre CPU, GPU y memoria). Entre ellos, Astera Labs (ALAB) fabrica controladores de memoria CXL y retimers PCIe, con ingresos en 2025 que aumentaron un 115% hasta 852,5 millones de dólares; Credo (CRDO) fabrica cables activos dentro de los clústeres de IA; y Marvell (MRVL) vio a Stifel elevar su precio objetivo a 350 dólares el 24 de junio.

En cuanto a la computación, Nebius ya se ha convertido en el líder, y SharonAI es un nuevo actor interesante; en el lado del pooling de memoria, se ven ALAB, CRDO, PENG y MRVL. La memoria seguirá siendo fuerte, pero la parte más fácil de ganar y la brecha de valoración probablemente ya se hayan llenado en gran medida.

En otras palabras, degentrading no está pidiendo a todos que persigan la memoria sin pensar. Él mismo dice que la memoria continuará siendo fuerte, pero la parte más fácil de la subida y la brecha de valoración ya se han llenado en gran medida. Esta lista consiste enteramente en activos que aún están quemando efectivo para expandirse y que se mantienen por la narrativa de la IA. Cuando el gobierno coreano ha entrado en el juego y los proveedores de la nube no se detienen apretando los dientes, esta guerra de vida o muerte se resolverá en los próximos trimestres.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el pooling de memoria (Memory Pooling)?

El pooling de memoria es la tecnología de desacoplar los recursos de memoria de una sola CPU o GPU, centralizándolos en un pool de memoria compartida que varios nodos de computación pueden utilizar y asignar dinámicamente según sea necesario, utilizando generalmente el estándar CXL. Se considera una tendencia importante en la infraestructura de cómputo de IA.

¿Por qué el rebalanceo de fin de trimestre causa presión de venta en el mercado de valores?

Las instituciones venden mecánicamente acciones y compran bonos al final de cada trimestre para ajustar la proporción de acciones y bonos a su objetivo. JPMorgan estima que el rebalanceo de fin de trimestre de junio de 2026 generará una presión de venta de aproximadamente 165 mil millones de dólares, principalmente de fondos de pensiones estadounidenses y el GPIF japonés, sin relación fundamental con los fundamentos de las empresas.