Los tres gigantes del almacenamiento han sido demandados.

El 25 de junio, un tribunal federal de California recibió una demanda colectiva propuesta contra Samsung, SK Hynix y Micron.
Los demandantes acusan a las tres empresas de utilizar la transición hacia la IA y HBM como excusa para desviar más capacidad hacia HBM de alto margen, manteniendo al mismo tiempo la oferta de DRAM común ajustada, lo que finalmente impulsó un aumento significativo en los precios de la memoria común en cuatro años.
Ese mismo día, Apple anunció aumentos de precios para productos como iPad y MacBook, citando precisamente el rápido aumento en los costos de los chips de memoria y almacenamiento.
Apple también dijo que nunca había visto componentes subir tanto en tan poco tiempo.
Esto hace que la narrativa del litigio sea muy impactante.
Los fabricantes de almacenamiento upstream dicen que esto es una tensión estructural de oferta y demanda impulsada por la demanda de IA, mientras que los fabricantes de electrónica de consumo downstream dicen que los costos son insostenibles y solo pueden subir los precios.
Los consumidores y las empresas comienzan a preguntarse si esto es un aumento de precios cíclico normal o si los oligopolios han llevado a cabo una ronda de control de la oferta aprovechando la transición a HBM.
Por supuesto, demandar no equivale a condenar.
La industria del almacenamiento es inherentemente una industria de alta concentración, alto gasto de capital y alta volatilidad cíclica; la contracción simultánea de la capacidad no necesariamente equivale a colusión.
Anteriormente, ha habido casos de demandas similares de DRAM que fueron desestimadas por falta de pruebas.
Pero este evento al menos muestra una señal de que cuando los precios del almacenamiento suben tanto que Apple se ve obligada a subir los precios públicamente, este ciclo de almacenamiento de IA ya no es solo una historia del mercado de capitales, sino que comienza a transmitirse al consumo real.
Para los inversores, esto muestra tanto que los fabricantes de almacenamiento tienen un fuerte poder de fijación de precios, como que habrá más presión regulatoria, litigios y reacciones adversas downstream en el futuro.
El auge del almacenamiento aún continúa, pero la narrativa en esta línea pasará gradualmente de la escasez de oferta a la etapa de si los aumentos de precios son sostenibles y cuánto tiempo pueden soportarlo los downstream.
En última instancia, esto sigue siendo una revalorización de recursos impulsada por la expansión continua del gasto de capital en IA.
El lado de entrenamiento impulsa a HBM a ocupar capacidad de DRAM, el lado de inferencia impulsa la demanda de DRAM de servidores y SSD empresariales, y finalmente los costos de DRAM común y NAND/SSD también se ven elevados por el desbordamiento.