CZ atribuye el mercado bajista de 2026 a tres razones: transferencia de fondos de IA, geopolítica, ciclo.

La mayoría de la gente solo dice dos palabras al analizar esta caída: reducción de tasas.
Pero CZ señaló una tercera variable: la IA está absorbiendo capital especulativo del crypto.
No es una teoría conspirativa, es aritmética del flujo de fondos:
2020-2024, crypto era la única {salida especulativa de alto crecimiento + acceso cero.
2025-2026, Nvidia, fondos de infraestructura de IA, acciones conceptuales de IA dieron otra salida — mejor liquidez, regulación más clara.
El presupuesto de riesgo de los fondos de cobertura es limitado. No es que crypto haya empeorado, es que otra pista ofreció un mejor Sharpe.
Cuando la narrativa de IA se duplica cada tres meses, es difícil que un LP siga manteniendo BTC al contado con una volatilidad anualizada del 60%.
Esto explica por qué BTC no subió mucho incluso después de que se concretaran las expectativas de reducción de tasas — la liquidez adicional fue primero a la IA.
No es que crypto esté mal, es que el competidor se ha fortalecido.