¿Todavía no escuchas consejos? El fundador de MicroStrategy vuelve a insinuar una mayor inversión, y la posición en Bitcoin ya tiene una pérdida flotante de 13.000 millones de dólares.

El fundador de MicroStrategy insinúa que aumentará su apuesta en Bitcoin, a pesar de que su posición actual tiene pérdidas flotantes de 13 mil millones de dólares, lo que genera dudas en el mercado sobre su modelo de financiamiento y riesgo crediticio. Sin embargo, algunas instituciones de Wall Street aún respaldan que su riesgo financiero está controlado.

El fundador de MicroStrategy insinúa una nueva compra, mientras su tenencia de Bitcoin enfrenta enormes pérdidas flotantes

En medio de pérdidas flotantes en su cartera, una continua desconexión en las acciones preferentes (acciones especiales) y recomendaciones de empresas de análisis para pausar las compras, la empresa de reservas de Bitcoin, MicroStrategy (Strategy), vuelve a enviar señales de compra. De concretarse, sería la cuarta semana consecutiva de compra de Bitcoin después de haber vendido 32 Bitcoins.

El fundador de MicroStrategy, Michael Saylor, publicó ayer (28/6) en la plataforma social X un gráfico de seguimiento de adquisiciones de Bitcoin de la compañía, acompañado del texto "Necesitaremos más gráficos", que suele ser una señal de que MicroStrategy ha aumentado sus tenencias de Bitcoin, generando debate en el mercado.

MicroStrategy posee actualmente un total de 847,363 Bitcoins, con un costo promedio de tenencia de 75,646 dólares por unidad, y un valor de cartera de aproximadamente 50.8 mil millones de dólares. Sin embargo, debido a que Bitcoin recientemente cayó por debajo de los 60,000 dólares, alcanzando un mínimo no visto desde octubre de 2024, la empresa enfrenta ahora una pérdida contable de 13 mil millones de dólares.

Fuente de la imagen: Michael Saylor. El fundador de MicroStrategy insinúa una nueva compra, mientras su tenencia de Bitcoin enfrenta enormes pérdidas flotantes

Surgen olas de críticas, el modelo de financiamiento de MicroStrategy enfrenta una crisis de credibilidad

A medida que el precio de las acciones de MicroStrategy y el precio de sus acciones preferentes caen simultáneamente, las voces críticas dentro de la industria y los medios también aumentan. "CryptoCity" los resume a continuación:

CEO de Ripple

Según informa CNBC, el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, criticó que la dependencia excesiva del equipo de MicroStrategy en la ingeniería financiera daña al mercado de criptomonedas en general, y el fuerte descuento de sus acciones preferentes es una señal de defectos en el modelo de financiamiento.

CryptoQuant

El jefe de investigación de la empresa de datos en cadena CryptoQuant, Julio Moreno, señaló que, debido a la recompra de deuda, la obligación anual de dividendos de MicroStrategy se ha disparado a 1.2 mil millones de dólares, su colchón de efectivo se ha reducido severamente y el tiempo para cubrir dividendos se ha reducido a 14 meses.

Para que el precio de STRC vuelva a su valor nominal, la reserva necesitaría alcanzar aproximadamente 2.8 mil millones de dólares, es decir, un nivel de cobertura de dividendos de 24 meses. Por lo tanto, CryptoQuant recomienda firmemente que la empresa pause las compras y aumente sus reservas.

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Peter Schiff

El gran alcista del oro y escéptico de Bitcoin, Peter Schiff, afirmó que el precio de las acciones de MicroStrategy ha caído a un nuevo mínimo por debajo de los 100 dólares. La financiación con descuento diluirá el valor de los accionistas existentes. Si Bitcoin continúa débil, la empresa enfrentará presión de liquidez para vender activos en el futuro.

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CoinDesk

El editor en jefe del departamento de mercado de CoinDesk, Omkar Godbole, analizó que la acción preferente STRC de MicroStrategy, diseñada originalmente para generar rendimientos estables, ha visto su coeficiente de correlación de 90 días con Bitcoin aumentar a cerca de 0.70, lo que debilita significativamente su atractivo como fuente de ingresos relativamente estable.

Además, la reciente venta forzada de 32 Bitcoins por parte de la empresa para pagar intereses ha roto su postura de larga data de "nunca vender Bitcoin".

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Fortune

El editor senior colaborador de la revista Fortune, Shawn Tully, señaló que MicroStrategy necesita pagar 1.5 mil millones de dólares anuales en dividendos de acciones preferentes, pero su efectivo en libros es insuficiente. Este ciclo constante de emisión de nuevas acciones y salida de efectivo aumentará significativamente el riesgo de que la empresa sufra dificultades financieras. Esta gran apuesta podría desencadenar una espiral mortal para la compañía.

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Dos grandes instituciones de Wall Street respaldan a MicroStrategy

En comparación con las predicciones pesimistas anteriores, algunas instituciones de análisis profesionales de Wall Street han dado una evaluación positiva al modelo operativo a largo plazo de MicroStrategy.

El analista de la institución de Wall Street Benchmark, Mark Palmer, considera que las afirmaciones sobre el riesgo de espiral mortal de MicroStrategy son exageradas. Las acciones preferentes de MicroStrategy no tienen fecha de vencimiento obligatoria, y la empresa aún tiene aproximadamente 1.000 millones de dólares en reservas de efectivo para pagar dividendos. El descuento no significa que su modelo de reserva haya fracasado.

Otro analista de la institución TD Cowen también expresó su apoyo en un informe, señalando que la carga financiera de MicroStrategy para pagar dividendos de acciones preferentes sigue estando dentro de un rango totalmente controlable, y que este tipo de instrumento puede mitigar eficazmente la volatilidad de los activos durante las correcciones del mercado.

Además, el CEO de MicroStrategy, Phong Le, defendió a la empresa, diciendo que han cambiado los dividendos de las acciones especiales a dos pagos mensuales para estabilizar el precio de mercado. Los partidarios creen que, siempre que Bitcoin vuelva a un ciclo alcista, MicroStrategy, con su gran cantidad de tenencias, aún tiene posibilidades de recuperar su valoración.

Lectura adicional:
MicroStrategy vuelve a insinuar que comprará criptomonedas. El legendario trader Eugene: Ya se ha pasado al mercado de valores, mejor no tocar Bitcoin por ahora.