Gate Ventures: Resumen del mercado cripto de esta semana (29 de junio de 2026)

Resumen

• El Índice Compuesto Nasdaq cayó un 4.70% hasta los 25,297.62, ya que los inversores abandonaron en masa las posiciones relacionadas con la IA debido al aumento vertiginoso de los costos de hardware; al mismo tiempo, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0.60%, con un claro giro del mercado hacia sectores defensivos.

• La inflacción subyacente del PCE superó el umbral del 4% hasta el 4.1%, mientras que el PIB del primer trimestre se revisó al alza hasta el 2.1%, reforzando aún más las expectativas del mercado sobre la trayectoria de la tasa de política mediana del 3.8% propuesta por el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh.

• El crudo Brent cayó por debajo de los 72 dólares por barril, ya que las preocupaciones sobre la oferta se aliviaron después de que más de 330 barcos reanudaran parcialmente el tránsito por el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, un ataque militar a un buque portacontenedores y la cancelación de la ceremonia de firma prevista en Suiza volvieron a intensificar las tensiones geopolíticas.

• Las altcoins continúan rindiendo por debajo del mercado, especialmente los tokens de cola larga. En un contexto de fortalecimiento del dólar, expectativas hawkish de la Fed y rotación de capital hacia acciones de IA, el apetito general por el riesgo se ha enfriado aún más.

• STRC sigue bajo presión antes del evento clave del 30 de junio, cotizando alrededor de 74 dólares, lo que corresponde a un rendimiento implícito de aproximadamente el 15%. El 30 de junio es importante porque la fecha ex-dividendo y el restablecimiento de la tasa de dividendo se producirán el mismo día. El foco del mercado está en si Strategy podrá aumentar la tasa de dividendo, reconstruyendo así la confianza del mercado, en un contexto de debilitamiento del precio de BTC y reducción del colchón del balance.

• La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) están solicitando públicamente opiniones del mercado para promover la armonización del régimen de margen de cartera.

• Fomo completó una financiación de 75 millones de dólares para expandir su aplicación de trading on-chain orientada al consumidor.

• Allium completó una financiación de 40 millones de dólares para construir infraestructura de datos blockchain para clientes institucionales.

• Ornn completó una financiación de 33 millones de dólares para crear infraestructura financiera para la potencia computacional de IA.

Visión general macro

La venta masiva de tecnológicas golpea al Nasdaq; la alta inflación del PCE y el giro hawkish de la Fed impulsan las expectativas de subida de tasas

La semana pasada, los mercados bursátiles estadounidenses experimentaron una venta masiva liderada por las tecnológicas, ya que los participantes del mercado abandonaron en masa las operaciones abarrotadas de inteligencia artificial (IA) y semiconductores. El Nasdaq Composite, de alta tecnología, cayó un 4.70% para cerrar en 25,297.62 puntos, registrando su mayor caída semanal desde principios de abril; el S&P 500, más amplio, bajó un 2.05% hasta los 7,353.95 puntos. En contraste, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0.60% para cerrar en 51,876.11 puntos, con un rápido giro de capital hacia los sectores de valor defensivo. A medida que los costos de insumos de hardware continúan aumentando, los márgenes de beneficio corporativos se ven presionados, y el sentimiento del mercado se deterioró aún más. Entre ellos, Apple anunció un aumento de precios del 20% en algunos productos de hardware debido al aumento vertiginoso de los costos de memoria; según informes, OpenAI también pospuso su tan esperada oferta pública inicial (IPO) planeada.

Los datos macroeconómicos nacionales de EE. UU. confirmaron aún más que las presiones inflacionarias se están consolidando en la economía estadounidense. La Oficina de Análisis Económico (BEA) informó que el índice de precios PCE de mayo subió un 4.1% interanual, superando por primera vez desde 2023 el umbral clave del 4%; el índice de precios PCE subyacente aumentó un 3.4% interanual, y la variación mensual fue del 0.4%, aún fuerte. Al mismo tiempo, la estimación final del PIB del primer trimestre se revisó significativamente al alza hasta un crecimiento anualizado del 2.1%. Sin embargo, la tasa de crecimiento del gasto de los consumidores se revisó a la baja hasta el 0.5%, mientras que la inversión en equipos comerciales relacionados con la IA aumentó un 15.8%, contribuyendo por sí sola al 74% del crecimiento económico general.

Bajo el liderazgo del nuevo presidente Kevin Warsh, la postura de política monetaria hawkish de la Reserva Federal continuó dominando la fijación de precios del mercado. La semana pasada, la Fed votó por unanimidad 12-0 para mantener la tasa de los fondos federales en el rango de 3.50%-3.75%. Al mismo tiempo, los responsables políticos elevaron significativamente su pronóstico de inflación PCE para 2026 al 3.6% y aumentaron la tasa de política mediana a finales de año al 3.8%, lo que implica que el mercado espera que el próximo ajuste de política sea una subida de tasas en lugar de un recorte. Actualmente, el mercado valora una probabilidad de aproximadamente el 80% de al menos una subida de tasas antes de diciembre.

La situación geopolítica también cambió rápidamente. Con la reanudación parcial del tránsito por el Estrecho de Ormuz, más de 330 barcos han reanudado la navegación, restaurando el volumen diario de tráfico marítimo a la mitad del nivel anterior a la guerra. En consecuencia, la prima de riesgo energético se redujo rápidamente, y el crudo Brent cayó por debajo de los 72 dólares por barril el viernes, mientras que el WTI bajó más del 3% para cerrar en 69.50 dólares por barril. Sin embargo, las fricciones militares reales persistentes y la incertidumbre sobre los posibles peajes de tránsito futuros de Irán mantienen a los participantes del mercado muy cautelosos sobre la estabilidad del suministro de energía.

El resumen de la reunión de política de junio del Banco de Japón (BOJ) señaló un mayor endurecimiento de la política monetaria, con varios miembros señalando que la inflación nacional está aumentando continuamente. Sobre la base de la subida previa de la tasa de política de referencia al 1.0%, las declaraciones hawkish del BOJ reforzaron aún más las expectativas del mercado de otra subida de tasas a finales de 2026. Esta tendencia restrictiva desencadenó una fuerte volatilidad en el mercado de valores japonés, arrastrado por una fuerte caída de las tecnológicas locales; el Nikkei 225 se desplomó un 4.15% para cerrar en 69,360.88 puntos.

De cara a la próxima semana, aunque los mercados estadounidenses tendrán un horario reducido por las vacaciones, los participantes del mercado seguirán de cerca los datos clave de empleo para evaluar si el mercado laboral aún está tenso. Los datos económicos clave incluyen el informe de vacantes laborales JOLTS, el cambio en el empleo ADP y el importante informe de empleo de junio (June Jobs Report) que se publicará el viernes. Además, los operadores seguirán de cerca el ISM Manufacturing PMI para evaluar el estado de la cadena de suministro y el impulso de crecimiento industrial de EE. UU. en un contexto de política monetaria global persistentemente restrictiva. (1)

DXY

El índice del dólar estadounidense (DXY) subió con fuerza la semana pasada, abriendo en 100.84, subiendo hasta 101.80, un máximo de un año, antes de recortar algunas ganancias y cerrar finalmente en 101.366, con un aumento semanal del 0.52%. El fortalecimiento del dólar se debió principalmente a la revalorización hawkish de la política de la Fed, después de que el índice de precios PCE superara el umbral clave del 4.0%, reforzando aún más las expectativas del mercado de que la política monetaria se mantendrá restrictiva. Sin embargo, a medida que los precios de referencia del crudo mundial cayeron significativamente en la última parte de la semana, las preocupaciones generales sobre la inflación se aliviaron un poco, lo que también limitó un mayor avance del dólar. (2)

Rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 y 30 años

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. experimentaron una volatilidad significativa la semana pasada. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años abrió por encima del 4.50% antes de retroceder en la última parte de la semana, principalmente debido al efecto de alivio de la inflación estructural provocado por la fuerte caída de los precios mundiales del petróleo. Al mismo tiempo, el Tesoro de EE. UU. emitió bonos a 20 años el 22 de junio, con un rendimiento de adjudicación de hasta el 5.00%, consolidando aún más el entorno de tasas altas. A medida que el mercado de bonos continúa asimilando la senda de política hawkish de la Fed y el impacto de la inflación subyacente persistentemente alta, los costos de endeudamiento a largo plazo se mantienen en niveles elevados. (3)

Oro

El precio del oro cayó por cuarta semana consecutiva, abriendo con un gap a la baja el lunes hasta los 4,144.68 dólares, muy por debajo del cierre de la semana anterior. Bajo la presión de un dólar fuerte, el oro tocó un mínimo de 3,990.00 dólares a mitad de semana, antes de rebotar técnicamente de forma moderada para cerrar finalmente cerca de los 4,088.87 dólares, con una caída semanal del 1.34%. Además, Goldman Sachs redujo su precio objetivo del oro para fin de año a 4,900.00 dólares, lo que pesó aún más sobre el sentimiento del mercado. (4)

Visión general del mercado cripto

Activos principales

Precio de BTC

Precio de ETH

Relación ETH/BTC

La semana pasada, BTC cayó un 6.4%, mientras que ETH se mostró más débil, con una caída del 7.9%. La relación ETH/BTC bajó un 2.2%, lo que refleja una mayor debilidad relativa de ETH frente a BTC.

En cuanto a los flujos de capital, los ETF de BTC al contado registraron una salida neta semanal de 1.790 millones de dólares, la mayor salida neta semanal de la historia, y también la séptima semana consecutiva de salidas netas. Los ETF de ETH al contado también registraron una salida neta de 273,3 millones de dólares. (5)

El sentimiento del mercado se deterioró aún más, con el Índice de Miedo y Avaricia (Fear & Greed Index) cayendo de 23 la semana pasada a 12, adentrándose aún más en el territorio de Miedo Extremo (Extreme Fear). (6)

Capitalización total del mercado

Capitalización total del mercado cripto

Capitalización total del mercado cripto excluyendo BTC y ETH

Capitalización total del mercado cripto excluyendo la dominancia del Top 10

La semana pasada, la capitalización total del mercado cripto cayó un 5.4%; la capitalización total excluyendo BTC y ETH cayó un 3.7%. El mercado de altcoins en general sufrió una mayor presión de venta, con la capitalización total de altcoins excluyendo el Top 10 cayendo un 6.4%.

Rendimiento de STRC

La semana pasada, el volumen de negociación de STRC alcanzó los 1.800 millones de dólares, pero cotizó por debajo del valor nominal por sexta semana consecutiva. Su precio cayó a alrededor de 74 dólares, aproximadamente un 26% por debajo del valor nominal de 100 dólares. (7)

Actualmente, el foco del mercado está en el 30 de junio, cuando coincidirán la fecha ex-dividendo de STRC y el restablecimiento mensual de la tasa de dividendo. Los tenedores elegibles recibirán el primer dividendo semestral el 15 de julio, con un pago de 0,48 dólares por acción. Sin embargo, el dividendo en sí no es el centro de atención del mercado, ya que su importe es inferior al 0,7% del precio actual de STRC, muy por debajo de la fluctuación diaria del 2%-3% de STRC en junio.

El mercado está más interesado en si Strategy aumentará la tasa de dividendo de STRC. En los últimos cuatro meses, la tasa de dividendo nominal de STRC se ha mantenido en el 11,50%. Sin embargo, a medida que el precio de las acciones de STRC cayó a alrededor de 73-74 dólares, su rendimiento implícito ha aumentado hasta aproximadamente el 15%. Incluso si la tasa de dividendo se aumenta ligeramente al 12% o al 12,50%, puede que no sea suficiente para impulsar a STRC de vuelta cerca del valor nominal.

En última instancia, la presión actual sobre STRC depende menos de este restablecimiento de la tasa de dividendo y más de la evolución del precio de BTC y la capacidad de amortiguación del balance de Strategy.

Actualmente, Strategy posee aproximadamente 846.000 BTC. Al precio de BTC de aproximadamente 59.888 dólares, el valor de mercado de su cartera es de unos 50.700 millones de dólares, por debajo del coste estimado de la cartera de aproximadamente 64.070 millones de dólares. Esto significa que el colchón de activos que protege a los tenedores de acciones preferentes se está reduciendo. Al mismo tiempo, la debilidad persistente del precio de las acciones de MSTR también limita la capacidad de la empresa para recaudar fondos mediante emisiones en el mercado (ATM).

Entre los valores preferentes de reserva de Bitcoin (Bitcoin Treasury Preferred Securities), STRC representó el 75% del volumen total de negociación la semana pasada, ligeramente por debajo del 76,2% de la semana anterior. El segundo en volumen de negociación fue SATA, emitido por Strive, con un 11,4% del volumen total. (8)

Rendimiento del Top 30 de activos cripto

Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, a 29 de junio de 2026

La semana pasada, las 30 principales criptomonedas por capitalización de mercado cayeron un 4,7% de media, y solo AVAX registró ganancias.

El mercado de altcoins continúa rindiendo por debajo del mercado en general, con presiones que provienen principalmente de tres factores macro y de liquidez: el fortalecimiento del dólar, una senda de política de la Fed más hawkish y la rotación de capital hacia acciones relacionadas con la IA.

Estos factores han reducido conjuntamente la liquidez de riesgo global y han debilitado la disposición del mercado a mantener activos cripto de alta beta (High Beta). Por lo tanto, en el actual entorno de aversión al riesgo (Risk-off), las altcoins de cola larga son más propensas a sufrir presión a la baja en comparación con BTC y los tokens de gran capitalización.

Novedades destacadas del sector cripto

Enso lanza una aplicación RWA que permite negociar más de 500 activos tokenizados

Enso, una plataforma de infraestructura Web3 con sede en Suiza centrada en simplificar la ejecución on-chain entre diferentes protocolos y aplicaciones, ha lanzado recientemente una aplicación de negociación de RWA (Activos del Mundo Real). Al integrar xStocks, Ondo Finance y Porto de Anchorage Digital, la aplicación proporciona a los usuarios acceso a más de 500 activos tokenizados, que incluyen acciones estadounidenses, ETF, bonos del Tesoro de EE. UU., materias primas y stablecoins.

Este lanzamiento indica que el mercado de RWA está pasando de la mera emisión de activos tokenizados a la fase de distribución y ejecución de negociaciones. Los usuarios no solo necesitan que existan activos tokenizados, sino que también necesitan un punto de entrada que unifique de forma coherente a diferentes emisores, lugares de negociación y pools de liquidez para resolver el problema de la fragmentación del mercado. (8)

La ASIC australiana extiende la transición de licencias cripto hasta septiembre

El regulador financiero australiano, la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) , anunció la extensión de la política temporal de "No-action Relief" para empresas de activos cripto, desde la fecha original del 30 de junio de 2026 hasta el 30 de septiembre de 2026.

Esta medida proporciona a las empresas de activos digitales más tiempo para solicitar o modificar una Licencia de Servicios Financieros de Australia (AFSL) y para solicitar los permisos correspondientes relacionados con la operación de mercados o la compensación y liquidación según sea necesario. Al mismo tiempo, el alcance de la exención se ha ampliado para incluir a las empresas que operan a través de representantes autorizados o acuerdos de intermediación con entidades con licencia, ampliando aún más la vía de transición de las empresas cripto hacia un marco regulatorio formal.

Esta medida sugiere que Australia no está ralentizando la regulación, sino que está dando a la industria un período de transición más largo para guiar a los exchanges de criptomonedas, las plataformas de custodia de tokens y otros proveedores de servicios de activos digitales a integrarse gradualmente en el sistema de licencias de servicios financieros existente y cumplir con requisitos de cumplimiento más claros. (9)

SEC y CFTC buscan opinión pública sobre la armonización de las reglas de margen de cartera

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) iniciaron conjuntamente un proceso de consulta pública para discutir si se deben armonizar aún más las reglas de margen de cartera (Portfolio Margin) entre los mercados de valores, futuros y swaps de EE. UU.

El margen de cartera permite a las instituciones financieras calcular el margen basándose en el riesgo neto de toda la cartera, en lugar de calcularlo para cada posición por separado, mejorando así la eficiencia del capital y reduciendo la inmovilización de fondos cuando las posiciones relacionadas se encuentran bajo diferentes marcos regulatorios.

Esta medida refleja que, a medida que los vínculos entre los mercados tradicionales de valores, derivados y activos cripto se vuelven cada vez más estrechos, la SEC y la CFTC están fortaleciendo aún más la coordinación regulatoria. En el futuro, esta reforma podría proporcionar acuerdos de margen más eficientes para las instituciones que negocian valores tokenizados, derivados cripto y aplican estrategias de cobertura entre mercados, al tiempo que mantienen la protección de los inversores y el control del riesgo sistémico como prioridades regulatorias. (10)

Principales operaciones de capital riesgo

Fomo recauda 75 millones de dólares para acelerar la expansión de su aplicación de trading on-chain orientada al consumidor

Fomo completó una ronda de financiación Serie B de 75 millones de dólares, liderada por Index Ventures, con la participación de Union Square Ventures, Benchmark y varios inversores ángeles, valorando la empresa en 550 millones de dólares.

Los fondos se utilizarán para ampliar el equipo y explorar posibles oportunidades de adquisición. Fomo está trabajando para crear una plataforma de trading totalmente on-chain centrada en lo social, con el objetivo de hacer que la experiencia de negociación de tokens y aplicaciones se acerque más a los productos fintech convencionales para el consumidor.

Esta financiación refleja un renovado interés de los inversores en los productos cripto para el consumidor, especialmente aquellos que ocultan la complejidad de las carteras, las redes blockchain y la liquidez, al tiempo que permiten a los usuarios conectarse directamente a los mercados on-chain. (11)

Allium recauda 40 millones de dólares para construir infraestructura de datos blockchain para instituciones

Allium completó una ronda de financiación Serie B de 40 millones de dólares, liderada por Amplify Partners, con la participación de Kleiner Perkins y Theory Ventures, elevando la financiación total acumulada de la empresa a aproximadamente 61,5 millones de dólares.

Allium proporciona infraestructura de datos blockchain que ayuda a empresas, bancos y gestores de activos a limpiar, organizar y analizar datos on-chain. Sus clientes y usuarios incluyen a Visa, BCG, Stripe, Uniswap Foundation y Phantom.

Esta financiación refleja la creciente demanda institucional de infraestructura de datos cripto confiable y canalizaciones de datos (Data Pipeline), a medida que las stablecoins, los activos tokenizados y los pagos on-chain se expanden gradualmente desde las aplicaciones minoristas hacia el ámbito empresarial y de Wall Street. (12)

Ornn recauda 33 millones de dólares en financiación inicial para construir infraestructura financiera para potencia computacional de IA

Ornn completó una ronda de financiación inicial (Seed Round) de 33 millones de dólares, liderada por a16z crypto, con la participación de Galaxy Ventures, Nordstar, SV Angel, Vine Ventures, Crucible Capital, Link Ventures y Box Group, con el objetivo de crear productos financieros para el mercado de potencia computacional de GPU.

Los fondos se utilizarán para apoyar la construcción de Ornn Compute, una capa de capacidad física (Physical Capacity Layer) que agrega potencia computacional de GPU dedicada de varios proveedores de Neocloud. Al mismo tiempo, la empresa continuará desarrollando el OCPI Benchmark, un índice de referencia que rastrea los precios spot de las GPU en tiempo real y proporciona herramientas de fijación de precios, financiación y cobertura de riesgos para el mercado de potencia computacional.

Esta financiación refleja una tendencia creciente entre los inversores a considerar la potencia computacional de IA como un mercado similar al de las materias primas. A medida que aumenta la volatilidad de la demanda de GPU y los costos de capital continúan aumentando, la demanda de precios estandarizados, liquidez en el mercado secundario e infraestructura de transferencia de riesgos por parte de los compradores de potencia computacional, los operadores de centros de datos y los proveedores de capital también está aumentando. (13)

Datos del mercado de capital riesgo

La semana pasada se completaron un total de 18 operaciones de financiación, siendo el sector de Infraestructura el más activo, con 10 operaciones; los sectores de Datos y Social completaron 3 operaciones cada uno, y el sector DeFi completó 2 operaciones.

Resumen semanal de operaciones de capital riesgo, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 29 de junio de 2026

La semana pasada, el importe total de financiación divulgado alcanzó los 210,3 millones de dólares, y otras 5 operaciones de financiación no divulgaron el importe. Entre ellas, el sector DeFi fue el que mayor financiación obtuvo, recaudando un total de 114 millones de dólares. El proyecto con mayor financiación individual fue Fomo, que completó una financiación de 75 millones de dólares.

Resumen semanal de operaciones de capital riesgo, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 29 de junio de 2026

En la quinta semana de junio de 2026, la financiación total del mercado cripto alcanzó los 210,3 millones de dólares, un aumento significativo del 432% en comparación con la semana anterior.

Acerca de Gate Ventures

Gate Ventures es la rama de capital riesgo de Gate, centrada en invertir en infraestructura descentralizada, ecosistemas y aplicaciones, comprometida a remodelar el mundo en la era de la Web 3.0. Gate Ventures colabora con líderes globales de la industria para potenciar a equipos y startups con pensamiento innovador y capacidad, redefiniendo los modos de interacción social y financiera.
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Referencias:

1. IG Global Week Ahead Economic Preview,

2. DXY Index, TradingView,

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView,

4. Gold Price, TradingView,

5. BTC & ETH ETF Inflow,

6. BTC Greed and Fear Index,

7. STRC Dashboard,

8. Enso launches RWA app with access to 500+ tokenized assets,

9. Australia’s ASIC extends crypto licensing relief to September,

10. SEC and CFTC seek public input on portfolio margin harmonization,

11. Fomo raises US$75M to scale consumer onchain trading app,

12. Allium raises US$40M to build blockchain data infrastructure for institutions,

13. Ornn raises US$33M to build financial infrastructure for AI compute,