UBS sube el precio objetivo de TSMC a 3,400 dólares: la dinámica de la IA es demasiado fuerte, y se avecina una nueva subida de precios en 2027.

瑞銀（UBS）elevó drásticamente el precio objetivo de TSMC de 3,000 a 3,400 nuevos dólares taiwaneses, reafirmando la calificación de "comprar" y elevando simultáneamente las previsiones de crecimiento de ventas para 2026. UBS considera que la fuerte demanda de chips de IA impulsará una sólida expansión de TSMC en los próximos años y sugiere que podría iniciar una nueva ronda de aumentos de precios a principios de 2027.
(Resumen anterior: Wei Zhejia admite que la capacidad de TSMC "está al límite": la demanda de IA es demasiado loca, la expansión en EE. UU. no aliviará la escasez a corto plazo, y se gestan aumentos de precios)
(Complemento: UBS y TD Cowen elevaron el precio objetivo de Arm a 475 dólares el mismo día, alegando los ingresos futuros de CPU de diseño propio)

En su último informe de investigación, UBS elevó significativamente el precio objetivo de TSMC, el líder mundial en fundición de obleas, de 3,000 a 3,400 nuevos dólares taiwaneses, manteniendo la calificación de "comprar", lo que refleja una fuerte confianza en las perspectivas de la industria de semiconductores.

Los analistas de UBS señalaron que el motor central de este aumento en el precio objetivo proviene de la continua explosión de la demanda de chips de inteligencia artificial (IA). A medida que la computación en la nube, los centros de datos y los dispositivos terminales de IA aumentan su apetito por semiconductores avanzados, la capacidad de los procesos avanzados de TSMC se mantiene a plena carga, convirtiéndose en un eslabón clave e indispensable en la cadena de suministro de IA.

El informe también elevó las previsiones de crecimiento de ventas de TSMC para 2026, y UBS cree que este impulso de crecimiento podría prolongarse durante varios años. El banco señaló además que, con la creciente contribución de los procesos de 3 nm y 2 nm, TSMC podría estar preparando un nuevo plan de aumento de precios a principios de 2027, para reflejar la presión continua del gasto de capital y el desequilibrio entre oferta y demanda en el mercado.

UBS también destacó especialmente que TSMC prevé aumentar significativamente el gasto de capital entre 2026 y 2028 para ampliar la capacidad de empaquetado avanzado y obleas. Estas inversiones no solo ayudarán a aliviar la actual escasez de capacidad, sino que también consolidarán aún más la posición dominante de TSMC en la cadena global de suministro de semiconductores, dando a los clientes mayor confianza en la estabilidad de su suministro.

La carrera armamentista global de IA, TSMC se convierte en el mayor beneficiario

Desde NVIDIA, AMD hasta los chips de diseño propio de los gigantes de la nube, la carrera armamentista global de IA se está intensificando, y TSMC es casi un socio de producción indispensable para cada gigante tecnológico. La perspectiva optimista de UBS también se alinea con el consenso reciente del mercado de mantener una visión alcista sobre la industria de semiconductores.

De hecho, no es la primera vez que UBS emite una señal fuertemente alcista en el ámbito de los semiconductores. La semana pasada, UBS y TD Cowen elevaron simultáneamente el precio objetivo de Arm a 475 dólares, también basándose en el potencial de ingresos futuros de las CPU de IA de diseño propio, mostrando la confianza total del banco en la cadena de la industria de semiconductores de IA.