Samsung y SK Hynix invierten 1.3 billones de dólares,

el mercado responde con una fuerte caída. ¿Qué se esconde detrás de la anomalía?
Supongo que muchos usuarios de Twitter lo han visto. Yo también me quedé atónito cuando lo vi.
Los dos grandes grupos, Samsung y SK, planean un plan de gastos de capital de 1.3 billones de dólares en diez años, destinado a la capacidad de semiconductores, centros de datos de IA e IA física, con la construcción de 4 a 5 fábricas de obleas en Gwangju, y la expansión de NAND y empaquetado en las provincias de Chungcheong del Norte y del Sur.
Supongo que la primera reacción de muchos colegas sería: ¿no debería ser esto una gran noticia positiva? En los últimos dos años, cualquier noticia de expansión de este nivel habría disparado los precios.
Cuanto mayor es el gasto de capital, más emocionado está el mercado, porque todos asumen que gastar dinero equivale a ser optimista, y ser optimista equivale a que los precios suban. Microsoft y Google gastaron cientos de miles de millones y sus acciones subieron, NVIDIA emitió 25,000 millones en bonos y fue considerado un beneficio. Esta lógica ha funcionado durante dos años sin fallar.
Sin embargo, hoy las acciones coreanas cayeron directamente. El KOSPI bajó un 3%, Samsung cayó un 5%, SK Hynix cayó un 4.5%, y los futuros del KOSDAQ incluso activaron un cortocircuito.
El mercado no ha considerado por primera vez el enorme gasto de capital como una buena noticia. Su reacción, en comparación con la anterior "si gastan tanto dinero, deben haber visto una gran oportunidad", ahora está pensando en "con tanto gasto, ¿cuándo se recuperará el dinero?".
Este cambio no surgió de repente hoy. La semana pasada, Apple se vio obligada a aumentar los precios del Mac y el iPad debido al aumento de los precios de almacenamiento, y ese día el mercado se preocupó de que los costos se transmitieran a los usuarios finales y aplastaran la demanda.
Hoy, con 1.3 billones de Corea, el mercado se preocupa de dónde están los ingresos correspondientes a una inversión tan grande. Desde preocuparse por los costos hasta preocuparse por los rendimientos, es la misma línea lógica que se profundiza.
En pocas palabras, el mercado ha estado jugando el juego de "quien se atreve a gastar dinero, sus acciones suben" durante dos años, y ahora comienza a hacer preguntas. El dinero gastado, ¿dónde está el rendimiento?