El informe del BIS básicamente sentencia a muerte a las stablecoins: no son dinero, son ETF, y además podrían arruinar el crédito bancario.

El Banco de Pagos Internacionales (BIS) señala en su *Informe Económico Anual 2026* que las stablecoins presentan deficiencias manifiestas en atributos clave del dinero como la singularidad, resiliencia, interoperabilidad e integridad. Su precio puede desviarse del activo de referencia, existen fricciones en el rescate y se asemejan más a participaciones de ETF que a un verdadero instrumento de pago. El informe estima que, incluso si el mercado de stablecoins creciera hasta entre 1 y 3 billones de dólares, el impacto neto en la producción económica seguiría siendo limitado y podría elevar los costos de financiamiento bancario, reduciendo la oferta de crédito. También advierte sobre un posible fenómeno de "dolarización de stablecoins" en los mercados emergentes, donde los residentes mantengan stablecoins en dólares como reserva de valor, afectando los flujos de capital y debilitando la soberanía monetaria. El BIS propone nuevamente un sistema de "Libro Mayor Unificado" tokenizado anclado a moneda de banco central, como stablecoin.