BIS: Las monedas estables aún no cumplen con las propiedades monetarias, o amenazan la soberanía monetaria de los mercados emergentes.

El Bank for International Settlements, en su Informe Económico Anual 2026, indica que las stablecoins aún presentan deficiencias evidentes en atributos monetarios clave como uniformidad, resiliencia, interoperabilidad e integridad; su precio puede desviarse del activo de referencia, y el rescate presenta fricciones, asemejándose más a participaciones de ETF que a verdaderos instrumentos de pago. El informe estima que incluso si el mercado de stablecoins se expande hasta 1 billón a 3 billones de dólares, el impacto neto en la producción económica sería limitado, y podría aumentar los costos de financiamiento bancario y reducir la oferta crediticia. El informe también advierte que podría surgir un fenómeno de 'dolarización de stablecoins' en los mercados emergentes, donde los residentes mantengan stablecoins en dólares como reserva de valor, afectando así los flujos de capital y debilitando la soberanía monetaria. El BIS vuelve a proponer un sistema de 'Libro Mayor Unificado' tokenizado anclado a monedas de bancos centrales como alternativa a las stablecoins. (The Block)
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HaiyanColdWallet
· hace2h
Los stablecoins son como participaciones de ETF, no instrumentos de pago — esta analogía es bastante acertada. La fricción en el reembolso y la desviación de precios son realmente problemas difíciles, pero ¿se resuelven con un libro mayor unificado?
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ReflectiveChainShadow
· hace3h
El informe del BIS básicamente critica las stablecoins por todos lados: falta de singularidad, elasticidad e interoperabilidad, y al final no olvida promocionar su propio Unified Ledger, la misma vieja estrategia.
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GateUser-0fdb3438
· hace4h
¿Un impacto limitado en la producción económica de una escala de 1 billón a 3 billones? ¿Esta conclusión es un poco prematura? ¿No se ha tenido en cuenta el efecto multiplicador de la mejora de la eficiencia de pago?
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